滬股通下周一起可以賣空了 分析稱外資仍將以收集籌碼為主

⊙記者時(shí)娜○編輯長(zhǎng)弓

根據(jù)香港交易所的安排，自3月2日起，投資者將可以通過(guò)滬股通融券賣出合資格的滬股。分析人士認(rèn)為，由于滬股通賣空機(jī)制推出初期存在較多限制，而且目前海外投資者持有滬股籌碼有限，預(yù)計(jì)推出初期賣空交易不會(huì)太活躍，賣空機(jī)制的引入吸引更多海外機(jī)構(gòu)投資者入市的概率更大。

根據(jù)港交所近日發(fā)給券商的通告，香港證監(jiān)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)有關(guān)滬股通證券有擔(dān)保賣空的規(guī)則修訂，合資格的滬股通標(biāo)的股將于3月2日起可以進(jìn)行擔(dān)保賣空，允許賣空的證券名單可在港交所網(wǎng)站查詢。

在相關(guān)交易規(guī)則方面，港交所對(duì)沽空價(jià)格和數(shù)量均作了限制。通過(guò)滬港通進(jìn)行的沽空交易，不能進(jìn)行無(wú)擔(dān)保沽空，沽空盤(pán)輸入價(jià)不得低于最新成交價(jià)，每支沽空股份賣出量每日限額1%，10個(gè)交易日累計(jì)不可超過(guò)5%。

港交所行政總裁李小加23日出席港股羊年開(kāi)市儀式后表示，做空機(jī)制在初期存在較多限制，但慢慢會(huì)好起來(lái)。“開(kāi)通是重點(diǎn)，以后會(huì)慢慢優(yōu)化賣空機(jī)制，而且券商在賣空初期建倉(cāng)需要一定時(shí)間。”

海外投資者下周開(kāi)始可以做空滬市股票了，這對(duì)內(nèi)地股市會(huì)產(chǎn)生什么影響呢？匯業(yè)證券分析師岑智勇認(rèn)為，因?yàn)橐扔?ldquo;貨”或先借“貨”才能賣空，目前海外投資者，無(wú)論是券商還是機(jī)構(gòu)、個(gè)人，持有的滬股普遍不多，做空機(jī)制推出初期的影響應(yīng)該不大，相信短期內(nèi)沽空成交都不會(huì)太活躍。相反，沽空機(jī)制的引入或可吸引或刺激更多機(jī)構(gòu)投資者入市。

截至2月17日，滬股通總余額為1942億元，額度累計(jì)使用1058億元，顯示海外投資者通過(guò)滬股通總共持有千余億市值的股票，其中包括很多非融券標(biāo)的股。因此，分析人士預(yù)計(jì)，短期內(nèi)海外投資者賣空交易可操作空間有限，而仍將以收集籌碼為主，但估計(jì)未來(lái)逐漸會(huì)有海外機(jī)構(gòu)利用沽空來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，1月下旬以來(lái)滬股通每日使用額度呈逐步放大之勢(shì)，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，1月20日至2月17日期間，滬股通累計(jì)凈買(mǎi)入額達(dá)242.5億元，日均凈買(mǎi)入11.5億元，較1月1日至19日的11個(gè)交易日中滬股通日均凈買(mǎi)入額4.92億元，放大1.3倍。

之所以會(huì)出現(xiàn)如此大逆轉(zhuǎn)，有市場(chǎng)人士指出，除A股1月19日出現(xiàn)一次暴跌給了外資逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)外，香港交易所1月下旬公布的滬港通優(yōu)化方案，包括引入滬股通沽空機(jī)制、推出滬股中央股票追蹤系統(tǒng)等，進(jìn)一步掃除了海外長(zhǎng)線基金參與滬股通的顧慮，他們逐漸入市使得北向交易凈買(mǎi)入額穩(wěn)步增長(zhǎng)，而這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)還會(huì)延續(xù)。