萬能險轉(zhuǎn)身市場化 2.5%保證利率下限取消

[摘要]中國保監(jiān)會宣布，兼具保障與投資雙重功能的保險險種—萬能保險已放開最低保證利率，即取消不超過2.5%的最低保證利率限制。

萬能保險取消不超過2.5%的最低保證利率限制，投保萬能險產(chǎn)品將有可能獲得更高的保障與收益。

在完成普通型、萬能型人身保險費率改革的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會將繼續(xù)穩(wěn)步推進第三步—放開分紅型人身保險預(yù)定利率，力爭在2015年底實現(xiàn)人身保險費率的全面市場化

日前，中國保監(jiān)會宣布，兼具保障與投資雙重功能的保險險種—萬能保險已放開最低保證利率，即取消不超過2.5%的最低保證利率限制。這意味著在投資環(huán)境向好的情況下，投保萬能險產(chǎn)品將有可能獲得更高的保障與收益。

所謂萬能保險，是包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險產(chǎn)品。所繳保費分成兩部分，一部分用于保險保障，另一部分用于投資賬戶。保障和投資額度的設(shè)置主動權(quán)在投保人，可根據(jù)不同需求進行調(diào)節(jié)；賬戶資金由保險公司代為投資理財，投資利益上不封頂、下設(shè)最低保障利率。

而今，這一利率下限取消了。

從實處為消費者考慮

按照保監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年萬能險保費收入為91.9億元，占人身險規(guī)模的0.72%。但這是受新會計準(zhǔn)則的影響，實際上，萬能險規(guī)模保費為3421億元，占比為20.5%。“自2010年以來，萬能險在規(guī)模保費上都是持續(xù)增加，這也是我們在放開了普通型人身險預(yù)定利率后，緊接著在萬能險領(lǐng)域邁出第二步的原因。”保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成表示，此舉旨在更快更好地保護消費者權(quán)益。

“新政”取消了萬能保險不超過2.5%的最低保證利率限制，最低保證利率由保險公司根據(jù)產(chǎn)品特性、風(fēng)險程度自主確定。同時，提高了風(fēng)險保障責(zé)任要求，即將最低風(fēng)險保額與保單賬戶價值的比例提高3倍，由5%到20%，從而體現(xiàn)了回歸保障的監(jiān)管導(dǎo)向。

“放開保障利率下限后，我們預(yù)判保險公司的最低保證利率會提高到3%或者3.5%，超過3.5%的需要審批，沒超過的將通過備案。”袁序成說，實際上，沒放開之前市場上的結(jié)算利率一般都超過了4%，放開之后，保險公司提高到3%以上的利率是大概率事件，這將大大提高消費者的最低保障利率水平。同時，萬能險與其他理財產(chǎn)品相比也將更具競爭力。

此次改革將在總體上降低萬能險的費率水平。首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險系教授庹國柱在接受《經(jīng)濟日報》記者采訪時表示，比如躉交初始費用上限和退保費用上限都下降了一半，這些都是明顯有利于消費者的舉措。

投資能力將受考驗

啟動萬能險費率新政，凸顯了監(jiān)管層堅持市場取向、推進費率改革的決心。實際上，自2013年開始，保監(jiān)會便按照“放開前端、管住后端”的基本思路，穩(wěn)步推進人身保險費率政策改革，目前已建立起了符合市場規(guī)律的費率形成機制。

放開前端，即將前端產(chǎn)品定價權(quán)交還保險公司，產(chǎn)品預(yù)定利率（或最低保證利率）由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定。這意味著過去費用收取缺乏靈活度的局面將得以改變，產(chǎn)品的費用也將更加低廉。

不難發(fā)現(xiàn)，此次改革圍繞著風(fēng)險保額、萬能賬戶及結(jié)算利率、費用的收取、現(xiàn)金價值與責(zé)任準(zhǔn)備金等幾大部分進行，重點在于保額和收費，這也是萬能險費改與普通型人身險產(chǎn)品費率市場化改革的主要區(qū)別。

對此，保險公司的投資能力將承受考驗。“各公司的保證收益不會相同，最終收益還是取決于保險公司的資金運用水平和綜合管理能力。”庹國柱表示。

行業(yè)運行更公平有序

根據(jù)保監(jiān)會敲定的“普通型、萬能型、分紅型人身險”分3步走的改革路線圖，袁序成透露，在完成普通型、萬能型人身保險費率改革的基礎(chǔ)上，保監(jiān)會將繼續(xù)穩(wěn)步推進第三步—放開分紅型人身保險預(yù)定利率，力爭在2015年年底實現(xiàn)人身保險費率的全面市場化。

“壽險費率市場化改革可以提高壽險產(chǎn)品在市場上的競爭優(yōu)勢，同時有助于保險公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但不能簡單等同于費率自由化，而監(jiān)管層在費改方案的制訂上也力求考慮周全。”業(yè)內(nèi)人士表示，在此次萬能險費改和后續(xù)分紅險費改方案的研判上，監(jiān)管層都注重推動建立完善的保險市場規(guī)則，以營造公平的交易環(huán)境，在保證改革順利進行的同時，穩(wěn)步推進壽險業(yè)平穩(wěn)過渡。

這也正是管住后端的意義所在。“我們將集中強化準(zhǔn)備金、償付能力等監(jiān)管。產(chǎn)品最低保證利率越高，需要計提的準(zhǔn)備金越高，償付能力要求就越高。”袁序成強調(diào)，后端的準(zhǔn)備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響和調(diào)控前端合理定價，管住風(fēng)險。(經(jīng)濟日報記者江帆姚進)