萬能險轉身市場化 2.5%保證利率下限取消

[摘要]中國保監會宣布，兼具保障與投資雙重功能的保險險種—萬能保險已放開最低保證利率，即取消不超過2.5%的最低保證利率限制。

萬能保險取消不超過2.5%的最低保證利率限制，投保萬能險產品將有可能獲得更高的保障與收益。

在完成普通型、萬能型人身保險費率改革的基礎上，保監會將繼續穩步推進第三步—放開分紅型人身保險預定利率，力爭在2015年底實現人身保險費率的全面市場化

日前，中國保監會宣布，兼具保障與投資雙重功能的保險險種—萬能保險已放開最低保證利率，即取消不超過2.5%的最低保證利率限制。這意味著在投資環境向好的情況下，投保萬能險產品將有可能獲得更高的保障與收益。

所謂萬能保險，是包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值的人身保險產品。所繳保費分成兩部分，一部分用于保險保障，另一部分用于投資賬戶。保障和投資額度的設置主動權在投保人，可根據不同需求進行調節；賬戶資金由保險公司代為投資理財，投資利益上不封頂、下設最低保障利率。

而今，這一利率下限取消了。

從實處為消費者考慮

按照保監會公布的統計數據，2014年萬能險保費收入為91.9億元，占人身險規模的0.72%。但這是受新會計準則的影響，實際上，萬能險規模保費為3421億元，占比為20.5%。“自2010年以來，萬能險在規模保費上都是持續增加，這也是我們在放開了普通型人身險預定利率后，緊接著在萬能險領域邁出第二步的原因。”保監會人身保險監管部主任袁序成表示，此舉旨在更快更好地保護消費者權益。

“新政”取消了萬能保險不超過2.5%的最低保證利率限制，最低保證利率由保險公司根據產品特性、風險程度自主確定。同時，提高了風險保障責任要求，即將最低風險保額與保單賬戶價值的比例提高3倍，由5%到20%，從而體現了回歸保障的監管導向。

“放開保障利率下限后，我們預判保險公司的最低保證利率會提高到3%或者3.5%，超過3.5%的需要審批，沒超過的將通過備案。”袁序成說，實際上，沒放開之前市場上的結算利率一般都超過了4%，放開之后，保險公司提高到3%以上的利率是大概率事件，這將大大提高消費者的最低保障利率水平。同時，萬能險與其他理財產品相比也將更具競爭力。

此次改革將在總體上降低萬能險的費率水平。首都經濟貿易大學保險系教授庹國柱在接受《經濟日報》記者采訪時表示，比如躉交初始費用上限和退保費用上限都下降了一半，這些都是明顯有利于消費者的舉措。

投資能力將受考驗

啟動萬能險費率新政，凸顯了監管層堅持市場取向、推進費率改革的決心。實際上，自2013年開始，保監會便按照“放開前端、管住后端”的基本思路，穩步推進人身保險費率政策改革，目前已建立起了符合市場規律的費率形成機制。

放開前端，即將前端產品定價權交還保險公司，產品預定利率（或最低保證利率）由保險公司根據市場供求關系自主確定。這意味著過去費用收取缺乏靈活度的局面將得以改變，產品的費用也將更加低廉。

不難發現，此次改革圍繞著風險保額、萬能賬戶及結算利率、費用的收取、現金價值與責任準備金等幾大部分進行，重點在于保額和收費，這也是萬能險費改與普通型人身險產品費率市場化改革的主要區別。

對此，保險公司的投資能力將承受考驗。“各公司的保證收益不會相同，最終收益還是取決于保險公司的資金運用水平和綜合管理能力。”庹國柱表示。

行業運行更公平有序

根據保監會敲定的“普通型、萬能型、分紅型人身險”分3步走的改革路線圖，袁序成透露，在完成普通型、萬能型人身保險費率改革的基礎上，保監會將繼續穩步推進第三步—放開分紅型人身保險預定利率，力爭在2015年年底實現人身保險費率的全面市場化。

“壽險費率市場化改革可以提高壽險產品在市場上的競爭優勢，同時有助于保險公司優化業務結構，但不能簡單等同于費率自由化，而監管層在費改方案的制訂上也力求考慮周全。”業內人士表示，在此次萬能險費改和后續分紅險費改方案的研判上，監管層都注重推動建立完善的保險市場規則，以營造公平的交易環境，在保證改革順利進行的同時，穩步推進壽險業平穩過渡。

這也正是管住后端的意義所在。“我們將集中強化準備金、償付能力等監管。產品最低保證利率越高，需要計提的準備金越高，償付能力要求就越高。”袁序成強調，后端的準備金評估利率由監管部門根據“一籃子資產”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響和調控前端合理定價，管住風險。(經濟日報記者江帆姚進)