水皮：不存在兩會行情 不對指數形成沖擊已經謝天謝地

誰都知道北京的會多，但是有的會是不得不開的，比如每年的兩會，打開《人民日報》的第一版就知道開會的人其實也是蠻拼的，因為雖然是大年初七，但是開會的人卻已經都到了北京并且已經分別開完了兩會的預備性會議。

上班第一天正好是星期三，而星期三則是國務院每周常務會議的時間，在兩會之前的國務院常務會議決議的東西往往也是兩會代表和委員關注的話題，這個話題無非就是如何應對當前的經濟下行，如何讓經濟運行在合理區間，如何讓經濟的增長保持在7%以上而不是以下。

有沒有答案呢？

答案是有的，四個字，加力增效，正式的表述是：積極的財政政策必須加力增效。四個字前面有“必須”兩字，說明了嚴重和緊迫性已經不容置疑和討價還價，這種口吻和語氣顯然和年前有所不同，已經不敢固執己見，自欺欺人。

積極財政的加力方向是兩個，一個是以大眾創業，萬眾創新打造的新引擎；一個是以擴大公共產品和服務供給改造的傳統引擎。前者主要是減稅降費，一是擴大享受減半征收企業所得稅優惠政策的范圍，由年納稅10萬元擴大到20萬元且按20%稅率征收；二是將個人的股權、不動產、技術發明成果等非貨幣性資產進行投資的實際收益，由一次性納稅改為分期納稅的優惠政策推廣全國；三是將失業保險費率由3%下調至2%。后者主要是加大投資，推動包括重大水利工程在內的公共設施建設，擴大有效投資需求，推動結構調整和相關產業發展，國務院去年已經確定的工程有172項，57項已經開工，27項擬年內開工，其他要抓緊前期準備盡早開工。

定向不定向是次要的，重要的是克強總理加大了刺激經濟的力度，政府的調控開始積極主動，企業也好，政府也好都是這個市場的組成部分，政府和市場不是對立的，政府和企業也不是對立的，市場失靈時，政府的作用就是要有所作為從而彌補企業的不作為或是負作為，這是正常的應對之道，和改革不對立不矛盾不沖突，人有病要吃藥，但是該喝水還得喝水，病不病都口渴都要喝水。

財政政策在加力，那么貨幣政策難道還固步自封或坐山觀虎斗？

當然不至于，雖然全面降息降準每次都極其勉強，但是其實定向名義下的寬松也正在推進，最新的消息是浙江的銀行獲準意外降準0.5%，其他的地方城商行符合規定的也獲得了定向降準，由此帶動的流動性是有限的，但是持續的意味是無限的。財政金融從來都是一盤棋，不可能對立，美元指數近期強勢沖擊95.50的新高也為央行適時降準創造了良好的外部環境。可以講，美元走強已經是趨勢，人民幣貶值也有短期支持，外匯流出導致外匯占額人民幣投放壓力驟減，建立在這個基礎的高存款準備金率已經失去合理性，晚降不如早降。

毫無疑問，李克強總理的調控手段顯然是4萬億的升級版，疊代技術開發的成果，對于市場的影響也是脈沖性的，基建工程板塊首先反應，“煤”飛“色”舞春心萌動，但并不可能導致經濟周期的顛覆；所以也不可能出現暴漲的行情，更類似溫水煮青蛙，水溫是一點點升高的，青蛙跳不跳就看青蛙敏感不敏感了。兩會期間的行情恐怕也就是這樣，從過往的經驗看，不存在什么“兩會行情”，因為兩會是中國式民主的舞臺，言路最寬松的時刻，代表委員人多嘴雜，眾說紛紜，個人的解說隨意性大，不對指數形成沖擊已經謝天謝地；而政府部門也不會在兩會期間出臺什么敏感的政策，形成“空窗期”，大盤沒有方向感是再正常不過的。

2015年的春節來得有點晚，再晚，也晚不過兩會，再晚也會春暖花開，節氣如此，經濟也如此。