央行今起降息0.25個百分點

央行近期連續降息降準

調整后金融機構人民幣存貸款基準利率

正如市場預期的那樣，央行降息之舉沒有結束。繼去年11月非對稱降息后，央行昨天晚間宣布，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

此次降息為對稱降息

去年11月份降息，央行將一年期貸款的基準利率下調了0.4%，而一年期存款基準利率只下調0.25%，比貸款利率降幅少0.15%。這種不對稱降息顯然更有利于廣大企業和個人貸款者，而銀行的存貸利差則被壓縮。相比之下，此次降息各檔次存貸款基準利率均下降0.25%，幅度相等，算是對稱降息。其中，一年期存款基準利率由2.75%下調至2.5%，一年期貸款基準利率由5.6%下調至5.35%;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

央行有關負責人表示，此次采取對稱方式下調存貸款基準利率。由于央行公布的基準利率仍具有較強的指導意義，再次下調貸款基準利率可望直接對金融機構貸款實際利率產生一定下拉作用。同時存款基準利率的進一步下調，也有利于降低金融機構籌資成本，帶動各類市場利率和企業融資成本繼續下行，對于進一步緩解企業融資成本高問題具有積極作用。央行有關負責人表示，此次利率調整的重點仍是保持實際利率水平適應經濟增長、物價、就業等基本面變動趨勢，并不代表穩健的貨幣政策取向發生變化。

存款利率浮動區間上限調整至1.3倍

值得注意的是，上次降息將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍，這一次進一步調整為1.3倍。金融機構獲得更大范圍的自主定價權。

目前，大部分銀行對一年期及以內的利率均上浮至頂。對于普通儲戶來講，由于存款利率上限的提高，在很大程度上抵消了降息對實際利息的影響。以一年期定存利率為例，上限從原來的3.3%降至3.25%，僅下降5個基點,對一般儲戶影響并不大。

央行有關負責人表示，存款利率浮動區間擴大后，金融機構的自主定價空間進一步拓寬，有利于促進其完善定價機制建設、增強自主定價能力、加快經營模式轉型并提高金融服務水平，同時也有利于健全市場利率形成機制，更好地發揮市場在資源配置中的決定性作用。

100萬元房貸月供每月減少144元

央行降息的消息對廣大貸款買房者來說一直都是減輕負擔的利好消息。對于采用商貸的購房者來說，此次利率調整后，20年期的100萬元貸款，用等額本息還款法，按照基準利率，月供將減少144.38元，全年可減負1732.56元，20年可減少3.46萬的利息支出。算上上一次降息，貸款100萬，20年將減少利息支出超過9萬。如果執行利率在基準利率基礎上上浮，則節省的利息更多。

中原地產首席分析師張大偉分析認為，因為全面降準，銀行將增加貸款額度，對于購房者來說，首套房的利率折扣將明顯增加。預計一線城市9折以下將成為主流，甚至有出現8.5折或者8折的可能性。對于購房者來說，這種直接的信貸刺激影響非常大。

從2014年四季度開始已經明顯企穩升溫的一二線樓市，在再次降息的影響下難免出現再次的暖上加暖現象，雖然公布的房價指數顯示房價依然在調整，但一線城市特別是北京等城市的二手房價格已經環比連續上行，這種情況下，降息將放大市場利好，購房者對市場的預期將明顯向好。而貸款利率下調對極缺錢的開發商來說是很好的消息，意味著從銀行貸款的利率更低了，融資的成本降低了。房企最困難的時期已經過去。

部分銀行昨宣布上浮所有期限存款利率

昨天，央行宣布降息后，恒豐銀行、浙商銀行等率先在業內宣布，即日起決定將所有期限存款利率在央行基準利率的基礎上均上浮30%。此前，這些銀行的各檔次利率也是上浮20%至當時的上限。

此次降息前，各期限定存利率上限分別為，活期0.42%，三個月2.82%，半年3.06%，一年3.3%，二年4.02%，三年4.8%。

北青報記者計算發現，若銀行此次降息后仍將各檔次利率上浮至頂，則有一些期限的存款利率較降息前上浮。此次調整后，活期利率上限為0.455%，比之前上浮0.035%；三個月利率上限2.73%，下降0.09%；半年利率2.99%，下降0.07%；一年期利率3.25%，下降0.05%；兩年期利率4.03%，上浮0.01%；三年期利率4.875%，上浮0.075%。

理財產品和投資工具收益率下行

業內人士普遍認為，這次降息將使得理財產品和投資工具的收益率下行。比如貨幣基金收益率與資金面緊密相關，錢荒時貨幣基金收益大升。降息釋放資金量時，市面上的錢變多，寶寶類產品收益率下行。

P2P平臺理財范聯合創始人葉映輝指出，由于本次央行降息在市場預期以內，加之節后資金流動性需求減弱，投資者手里多有余錢，而借款需求反而因為春節減少，使得近期網貸一標難求。不少平臺為此已經做出了利率下調的準備，預計整個網貸行業平均利率會下降0.5%到1%。雖然這將影響投資人的收益，但對提高資產質量和降低壞賬率都有非常積極的作用，這無疑會促使網貸行業更加健康地發展。文/本報記者 程婕

財經分析

2015年內央行還會繼續降息降準

業內人士普遍認為，目前經濟下行壓力仍然顯著，預計未來數月仍會有降息降準等寬松舉動。

大華銀行昨天在降息前發布的研究報告指出，央行有可能會在“兩會”前后再次分別下調存款準備金率和利率至少50個基點和25個基點。人民幣也依然可能走軟，預計人民幣兌美元匯率在2015年第一季度末以及2015年末分別為6.28和6.29，人民幣交易區間在2015年年底之前會從目前的2%擴大至3%。

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌認為，除了降息降準，財政政策抑或加力應對通縮。降息亦提升美元需求，人民幣年終將被動貶值至6.34，但主動貶值可能性較小。

此前，澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛預計，如果央行將明年M2的增速設在12%-13%左右，2015年央行可能最少降準三次，每次降準50個基點。

瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤此前已準確預計11月后的下一次降息時點可能在春節之后、3月至4月初。她預計，2015年底前央行將再降息兩次、共降低基準貸款利率50個基點，并預計央行將繼續加強流動性支持以降低貨幣市場利率。

復旦大學經濟學院副院長孫立堅則認為，未來央行將通過量(降準)和質(擴大浮動區間)的雙手段來配合國家經濟復蘇戰略的實施。降息或降準雖會再起，但僅靠貨幣政策改善企業業績，效果很有限。文/本報記者 程婕