滬股通賣空首日零成交：限制太多難參與

◎每經(jīng)記者孫宇婷

昨日（3月2日），外資可正式通過滬港通渠道做空A股。在此前港交所公布的滬股通賣空名單中，共計(jì)414只股票赫然在列，包括“兩桶油”、“四大行”這類權(quán)重股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日外資機(jī)構(gòu)從開盤起就大量買入A股，北向滬股通額度全天用去9%。不過，記者查詢港交所數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，昨天全天滬股通做空無一筆成交。對(duì)此，市場人士紛紛表示，已預(yù)期到放開之初會(huì)遇冷，但零成交確實(shí)有些出乎意料。

第一上海證券首席策略師葉尚志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，滬股通賣空恰逢央行上周末減息，在一定程度上對(duì)做空不利，其次，目前做空的限制比較多，“但最大的原因還是第二個(gè)，以目前的限制來看，專業(yè)投資者、對(duì)沖基金，是很難參與的。”

與內(nèi)地的融券業(yè)務(wù)相似，通過滬港通進(jìn)行賣空也必須向券商等機(jī)構(gòu)借用有關(guān)股票或自有股票，即不能“裸賣空”。雖然開放了滬港通的做空機(jī)制，但是限制條件還是比較多。首先是價(jià)格限制，沽空盤輸入價(jià)不得低于最新成交價(jià)，其次，對(duì)賣空比率也有限制，每只股票賣空量每日限額為1%，10個(gè)交易日累計(jì)不可超過5%。

輝立投資咨詢有限公司董事陳星宇則表示，滬股通遭遇零成交有多方面的原因，市場現(xiàn)在對(duì)賣空，包括對(duì)相關(guān)法律法規(guī)以及市場前景等，仍抱觀望的氣氛，所以量少。

國元證券（香港）策略研究員張浩涵告訴記者，昨日的零成交確實(shí)讓人意外，因?yàn)檫壿嬌喜糠諥+H股存在價(jià)差縮小的套利機(jī)會(huì)，“所以我推斷應(yīng)該不是因?yàn)槭袌鰶]有通過滬股通賣空的意愿，而是因?yàn)橥顿Y者融不到券或交易所賣空機(jī)制尚不具備可實(shí)現(xiàn)性。”

對(duì)于上述限制，有香港本地分析人士曾指出，賣空額每日限于成交量的1%，很難吸引外資進(jìn)入，香港某些藍(lán)籌股做空額有時(shí)可以達(dá)到10%，甚至50%。

港交所行政總裁李小加也于近期表示，羊年將繼續(xù)優(yōu)化滬港通機(jī)制，滬港通沽空機(jī)制初始規(guī)模有限，以后會(huì)不斷改進(jìn)。

對(duì)于接下來的變化，葉尚志預(yù)計(jì)，A股市場上那些流動(dòng)性比較好的、估值偏高的大票，成為首批做空標(biāo)的可能性較高。陳星宇認(rèn)為，前期漲幅較高的一些藍(lán)籌股容易被做空。

【相關(guān)推薦】

最新股市資訊、市場熱點(diǎn)、權(quán)威專家?guī)湍氵x牛股>>>點(diǎn)擊進(jìn)入