2014年投連險業績不錯

2015年03月03日 08:07
來源：理財周刊

2014年的A股市場全線飄紅，特別是大盤股取得了較好的收益行情，上證綜指上漲52.87%，滬深300指數上漲51.66%，創業板上漲12.83%。債券市場方面，中債國債指數上漲6.84%，中債企業債指數上漲5.06%

受益于此，投連險各分類賬戶在2014年均錄得平均正收益，平均累計回報率由高到底排列依次為指數型（42.46%）、激進型（23.92%）、混合激進型（20.90%）、增強債券型（15.50%）、混合保守型（15.05%）、全債型（13.27%）、類固定收益（6.07%）、貨幣型（4.93%）。

其中，年收益率超過45%的賬戶有8個，分別是國壽精選價值（52.84%，激進型）、太平價值先鋒型（50.54%，激進型）、海康指數加強型（49.09%，指數型）、泰康積極成長型（48.85%，激進型）、招商信諾成長型（47.93%，指數型）、華泰進取型（46.19%，激進型）、建信指數成長型（45.92%，指數型）、恒安標準進取型（45.20%，激進型）。

表1：2014年投連險賬戶收益及可比指數基金產品收益
投連險賬戶類型	2014年平均收益%（%）	基金指數類型（%）	2014年平均收益%（%）
激進型	23.92	普通股票型基金指數	23.68
混合激進型	20.90	偏股混合型基金指數	22.24
增強債券型	15.50	債券型基金指數	17.82
混合保守型	15.05	偏債混合型基金指數	15.68
指數型	42.46	指數型基金指數	39.40
全債型	13.27	債券型基金指數	17.82
貨幣型	4.93	貨幣市場基金指數	4.12
資料來源：華寶證券研究所，wind資訊

偏股型賬戶：最高年收益率超過50%

按照華寶證券分類標準，目前有指數型投連險產品6只，年度平均累計收益率為42.46%。有激進型投連險59只，整體平均年度累計收益率為23.92%。收益表現突出的這兩類偏股型賬戶有國壽精選價值（52.84%）、太平價值先鋒型（50.54%）、泰康積極成長型（48.85%）、華泰進取型（46.19%）、恒安標準進取型（45.20%）。

表2:指數型投連險賬戶2014年累計收益率排名前6名

數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	今年以來		最近3年		最近5年		公司
數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	回報（%）	排名	回報（%）	排名	回報（%）	排名	公司
海康指數加強型	49.09	1/6	50.06	2/6			海康人壽
招商信諾成長型	47.93	2/6	50.8	1/6	2.83	1/5	招商信諾
建信指數成長型	45.92	3/6	45.29	3/6	-0.21	2/5	建信人壽
中英指數增強型	39.91	4/6	36.92	4/6	-9.87	3/5	中英人壽
光大永明指數型	36.62	5/6	15.94	6/6	-22.51	5/5	光大永明
中英指數型	35.30	6/6	33.56	5/6	-16.42	4/5	中英人壽

資料來源：華寶證券研究所

表3：激進型投連險賬戶2014年累計收益率排名前10名

數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	今年以來		最近3年		最近5年		公司
數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	回報（%）	排名	回報（%）	排名	回報（%）	排名	公司
國壽精選價值	52.84	1/59	26.59	41/56	-0.61	41/55	中國人壽
太平價值先鋒型	50.54	2/59	88.03	2/56	63.25	2/55	太平人壽
泰康積極成長型	48.85	3/59	60.01	6/56	35.78	4/55	泰康人壽
華泰進取型	46.19	4/59	59.79	7/56	17.87	13/55	華泰人壽
恒安標準進取型	45.20	5/59	39.83	16/56	7.54	24/55	恒安標準
太平智選動力增長型	44.90	6/59	98.91	1/56	43.94	3/55	太平人壽
中美聯泰大都會8020進取型	43.33	7/59	43.8	14/56	6.6	25/55	中美聯泰大都會
泰康進取型	42.33	8/59	58.57	8/56	68.32	1/55	泰康人壽
招商信諾銳取A型	42.27	9/59	68.83	3/56			招商信諾
聯泰大都會8020進取型	41.34	10/59	41.66	15/56	6.1	26/55	聯泰大都會

資料來源：華寶證券研究所

混合型賬戶：年收益率平均達15%~20%

按照華寶證券投連險分類標準，目前有混合型投連險產品55只，而該賬戶下設兩個二級分類賬戶，混合激進型和混合保守型，分別有36只和19只。混合型賬戶投資于權益類資產的比例約在20%～80%。

36只混合激進型賬戶整體平均年度累計收益率為20.90%。

收益表現突出的賬戶有華泰平衡型（36.53%）、泰康平衡配置型（36.15%）、生命平衡II（35.36%）、生命優選平衡（34.19%）、中美聯泰大都會5545平衡型（33.42%）、招商信諾靈動A型（30.39%）。

2014年度，19只混合保守型賬戶整體平均年度累計收益率為15.05%。

收益表現突出的賬戶有中美聯泰大都會3070穩健型（26.18%）、長生穩健增值型（23.61%）、光大永明平衡型（23.51%）、聯泰大都會3070穩健型（22.94%）。

表4：混合激進型投連險賬戶2014年累計收益率排名前10名

數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	今年以來		最近3年		最近5年		公司
數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	回報（%）	排名	回報（%）	排名	回報（%）	排名	公司
華泰平衡型	36.53	1/36	50.53	4/36	20.91	9/34	華泰人壽
泰康平衡配置型	36.15	2/36	58.23	2/36	43.94	1/34	泰康人壽
生命平衡II	35.36	3/36	41.32	7/36	35.91	2/34	生命人壽
生命優選平衡	34.19	4/36	53.99	3/36	24.11	5/34	生命人壽
中美聯泰大都會5545平衡型	33.42	5/36	35.11	12/36	15.02	12/34	中美聯泰大都會
招商信諾靈動A型	30.39	6/36	64.81	1/36			招商信諾
生命平衡I	29.30	7/36	24.91	27/36	12.24	16/34	生命人壽
太平均衡收益型	29.30	7/36	19.45	33/36	-1.35	29/34	太平人壽
聯泰大都會5545平衡型	26.66	9/36	30.81	16/36	9.71	18/34	聯泰大都會
中意增長理財	25.33	10/36	41.31	8/36	22.72	7/34	中意人壽

資料來源：華寶證券研究所

表5：混合保守型投連險賬戶2014年累計收益率排名前10名

數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	今年以來		最近3年		最近5年		公司
數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	回報（%）	排名	回報（%）	排名	回報（%）	排名	公司
中美聯泰大都會3070穩健型	26.18	1/19	28.27	2/19	21.61	1/19	中美聯泰大都會
長生穩健增值型	23.61	2/19	38.39	1/19	15.27	5/19	長生人壽
光大永明平衡型	23.51	3/19	15.66	14/19	2.16	16/19	光大永明
聯泰大都會3070穩健型	22.94	4/19	26.55	4/19	20.55	2/19	聯泰大都會
友邦穩健組合	17.40	5/19	21.09	8/19	12.78	8/19	友邦保險
平安平衡	16.68	6/19	19.56	11/19	2.69	15/19	平安人壽
海康平衡型	15.64	7/19	22.5	6/19	10.17	10/19	海康人壽
海康成長型	15.46	8/19	22.32	7/19	13.81	6/19	海康人壽
信誠穩健配置	14.12	9/19	23.68	5/19	19.25	3/19	信誠人壽
陸家嘴國泰平衡型	14.04	10/19	27.52	3/19	9.69	12/19	國泰人壽

資料來源：華寶證券研究所

債券型賬戶：穩健收益

按照華寶證券投連險分類標準，目前共有債券型投連險產品37只。該賬戶下設兩個二級分類賬戶，全債型和增強債券型，分別有16只和21只。全債型賬戶不投資權益，100%投資于債券和貨幣市場，類似于開放式基金中的中長期純債基金。增強債券型可投債券型基金，或進行少量權益類投資，投資股票基金的比例在20%以下。

2014年度，21只增強債券型賬戶整體平均年度累計收益率為15.50%。收益表現突出的賬戶有建信現金增利型（34.14%）、招商信諾平穩型（25.72%）、生命穩健I（23.07%）、打新立穩（21.06%）。

對比看，增強債券型投連險賬戶月度收益表現與中債企業債、中債國債月度收益率走勢相關關系不明顯，但與滬深300指數的相關度顯著。

按照華寶證券分類標準，目前共有全債型投連險賬戶16只，賬戶資產全部配置于固定收益類產品。2014年度，16只全債型賬戶整體平均年度累計收益率為13.27%。

收益表現突出的賬戶有招商信諾添利A型（32.27 %）、招商信諾穩健（27.06%）、招商信諾添利C型（21.20%）。

比較全債型投連險賬戶收益與債券指數收益走勢來看，全債型投連險賬戶收益與中債企業債指數關聯性不大，與中債國債指數的協同性顯著。

貨幣型賬戶：表現優于貨幣基金

按照華寶證券分類標準，目前共有貨幣型投連險28只，2014年全部錄得正收益，整體平均年度累計收益率為4.93%。

收益表現突出的賬戶有瑞泰財智安益（9.44%）、太平穩健避險型（8.10%）、瑞泰安益型（6.99%）、信誠現金增利（6.98%）、太平安益避險型（6.57%）、泰康貨幣避險型（6.43%）、平安貨幣（5.71%）、太平穩健安心型（5.58%）、平安保證收益（5.08%）。

從貨幣型賬戶與貨幣型基金的收益比較來看，貨幣型投連險賬戶的優勢明顯。

表6：貨幣型投連險2014年累計收益率排名前10名

數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	今年以來		最近3年		最近5年		公司
數據截止日期：2014/12/31 投資賬戶名稱	回報（%）	排名	回報（%）	排名	回報（%）	排名	公司
瑞泰財智安益	9.44	1/28	16.61	2/28	20.09	4/27	瑞泰人壽
太平穩健避險型	8.10	2/28	13.14	9/28	15.91	18/27	太平人壽
瑞泰安益型	6.99	3/28	13.82	6/28	17.82	11/27	瑞泰人壽
信誠現金增利	6.98	4/28	13.17	8/28	18.36	6/27	信誠人壽
太平安益避險型	6.57	5/28	13.74	7/28	17.95	10/27	太平人壽
泰康貨幣避險型	6.43	6/28	17.57	1/28	26.95	1/27	泰康人壽
平安貨幣	5.71	7/28	14.65	3/28	21.65	3/27	平安人壽
太平穩健安心型	5.58	8/28	12.83	11/28	14.34	22/27	太平人壽
平安保證收益	5.08	9/28	13.92	4/28	22.52	2/27	平安人壽
招商信諾貨幣B型	4.58	10/28	12.42	14/28	18.08	8/27	招商信諾