QFII稅收專項清理在即 逐筆厘清700億美元投資

核心影響

這項稅收新政對QFII與RQFII機構的現有凈值影響并不大。多數QFII機構獲得的境內投資額度基本在1-5億美元，按70%股票投資比例與過去5年年化20%收益率測算，實際面臨的年化稅負約70-525萬美元(按5%稅率計算)，相當于投資收益的約3.5%。

本報記者陳植

實習記者謝水旺上海報道

2月底，中國證券投資基金業協會舉行的QFII(合格境外機構投資者)、RQFII(人民幣合格境外機構投資者)稅收政策解讀培訓會議，擬對QFII與RQFII稅收采取專項清理。超過200名來自QFII機構、RQFII機構、金融機構托管人、經紀人、會計師事務所和律師事務所人士參會。

21世紀經濟報道記者獲得相關會議資料顯示，稅務部門將對QFII、RQFII機構在2009年11月17日至2014年11月16日期間在境內取得的股息、利息和權益性投資資產轉讓所得，追繳相應稅款及滯納金。

其中，權益性投資資產(包括A股和B股股票、基金、權證、股指期貨等)轉讓所得以每次交易收益為應納稅所得額，按次適用10%稅率并計算應征稅款，損失和收益不能抵消。對于股息、利息類所得征收的稅款按規定加征滯納金。

同時，QFII與RQFII機構轉讓純債型投資資產的，不在本次清理范圍內；轉讓混合型投資資產的，不對其投資資產屬性做進一步劃分，全額視為轉讓權益性投資資產；轉讓可轉債的，在轉股前轉讓按轉讓債券處理，不在本次清理范圍內；轉股后轉讓按照轉讓權益性投資資產處理。

按要求，QFII、RQFII需在今年7月31日前提供年度審計報告等資料，對于2009年11月17日-2014年11月16日取得的投資收益，應遞交逐筆交易明細及相應完稅情況。3月1日至9月30日則是審核處理階段。

“公司內部已經計提了一筆資金用于繳稅，造成一定幅度的凈值下跌。”一位歐洲QFII機構投資部人士說。但他發現，稅收新政還會帶來更大的沖擊波——由于此次稅務清理對應的投資期限長達5年，其間不少QFII、RQFII機構已經變更了大量客戶，這意味著現有客戶可能得為此前不屬于自己的投資收益繳稅。

“如果向此前的客戶追繳納稅資金，操作難度也不小。因為他們會認為自己既然已退出，與QFII機構再無瓜葛，這筆稅費該由QFII機構管理人買單。”前述QFII人士坦言，目前他所在的QFII 機構能做的，就是先按稅務部門要求，遞交過去5年所有的交易明細與投資收益，至于如何讓不同時期各個客戶履行投資收益納稅義務，則要等待稅務部門針對各QFII、RQFII機構的交易明細與納稅額度的操作細則。

部分QFII、RQFII機構則未雨綢繆，已開始每年計提一筆相當于10%資本利得稅的費用，確保自身凈值不會因一次性繳稅大幅波動，也兼顧新老客戶的納稅義務，確保各出資人權益。究其原因，是此前他們曾收到通知，稱QFII、RQFII機構2015年以后的投資收益將不予征稅，令這些機構猜測稅務部門會將2014年底以前的投資收益納入征稅范疇。

實際上，此次稅收新政也令QFII與RQFII機構受益匪淺——相比滬港通投資A股的稅收問題懸而未決，QFII與RQFII已悄然在稅收合規操作方面領先一步。

“這兩天，我們開始接觸到一些養老基金洽談認購QFII份額事宜，因為他們覺得QFII解決了稅務征收風險，合規操作的安全性更高。”一位美國QFII基金主管說。

QFII股票投資：獲利10%繳稅

此次稅收清理前，QFII與RQFII機構的稅收一直處于模糊狀態。

截至2月27日，共有265家QFII合計獲批697.23億美元的投資額度。“但沒人知道其中多少家QFII機構的投資收益要被征稅，多少家無需繳稅。”一位熟悉QFII業務的人士直言。不少QFII與RQFII機構在境內投資收益的稅率，通常與稅務部門一事一議。

此外，由于QFII與RQFII機構仍在投資運作期，稅務部門也難以確認他們的具體投資收益。

在上述歐洲QFII機構投資部人士看來，此次清理厘清了QFII與RQFII長期懸而未決的稅收規則。此前相關部門曾對QFII、RQFII等機構的投資收益征稅做過討論，基于鼓勵投資機構長期投資的考量，當時建議擬針對不同持股期限采取差別稅率，比如1年內、1-3年，3年以上各設定一個稅率，最終無果而終。

“稅務部門之所以針對權益性投資資產轉讓所得擬定10%稅率，應該是參照境內資金撤離中國需繳的10%預提稅率。”他認為。

記者多方了解到，QFII、RQFII提出享受稅收協定待遇的，可以按有關規定備案審核。這意味著，若QFII與RQFII機構將注冊地設在與中國內地建立稅收協定待遇的境外國家地區，他們權益投資所得的實際稅率有可能降至5%。

“其實，這項稅收新政對QFII與RQFII機構的現有凈值影響并不大。”他進一步指出。多數QFII機構獲得的境內投資額度基本在1億-5億美元，按70%股票投資比例與過去5年年化20%收益率測算，實際面臨的年化稅負約70萬-525萬美元(按5%稅率計算)，相當于投資收益的約3.5%。

QFII通道吸金優勢增強？

多位QFII業內人士認為，QFII與RQFII稅收新政意在與國際金融監管規則接軌——國際投資者投資歐美二級市場，在資金返還期間，也要按當地稅法規定征收資本利得稅與資產轉移稅。

他們還驚訝發現，稅收新政同樣幫助QFII與RQFII機構在合規操作方面領先一步。

一家美國養老基金投資部人士說，他所在的機構此前曾考慮通過滬港通投資A股，但發現其稅收存在不確定性——按滬港通規則，港交所旗下的香港中央結算有限公司是代表香港及海外投資者持有滬股通股票的名義持有人，香港及海外投資者則是滬股通股票的實際權益擁有人。這令不少國際大型投資機構擔心，現有的交易規則股票產權不清晰，甚至個別投資機構發現所有滬股通投資股票均“登記”在香港結算名下，就間接幫助自己隱藏持股期限，達到少繳稅的目的。

“這也是養老基金、大學基金與國際大型資產管理機構不愿看到的，他們擔心一旦被監管部門發現存在逃漏稅問題，基金出資人將提起訴訟。”他認為。相比而言，QFII與RQFII機構通過此次稅收新政厘清了投資收益稅收問題，合規操作的安全性反而更高。(編輯付玉)