上海國資改革提速 月內三大巨頭先后綢繆

導讀：在上海投資界人士看來，這份澄清公告，等于是為公司董事長的發言作了一次“背書”。

“兩會”正在如火如荼的召開，而作為全國國資改革的重鎮，上海的改革步伐也開始呈現出逐步加速之勢。

3月4日，百聯股份（600827）發布公告稱，控股股東百聯集團正在籌劃重大事項。

兩天后的3月6日，光明食品集團旗下的上海梅林（600073）完成了董事會換屆。3月9日起，光明乳業(600597)則直接停牌。

3月11日晚間，上海梅林公告稱，因實際控制人光明食品集團擬對其籌劃重大事項，上海梅林于3月12日起停牌。

同樣是在3月11日晚間，上海電氣集團的國資改革也以公告的方式，對外表明改革決心。

上海電氣將成集團旗艦

3月11日晚間，上市公司上海電氣以公告的方式，為公司董事長的“兩會”發言作了背書。

3月10日，上海電氣（集團）總公司董事長黃迪南在兩會期間接受媒體采訪時表示，“上海電氣集團的目標是在兩、三年內實現整體上市”。

當日晚間，上海電氣即公告稱有媒體報道需要澄清，公司股票于3月11日開市起停牌。

3月11日晚間，上海電氣發布了一份澄清公告稱：經書面函證公司控股股東上海電氣（集團）總公司（以下簡稱“電氣總公司”），電氣總公司于2015年3月11日書面回函：

“電氣總公司隸屬于上海市國資委，電氣總公司正在積極深化和推進國資國企改革，目標是實現整體上市，未來電氣總公司會有選擇性地把自身的優質資產整合注入公司，以實現電氣總公司的整體上市。”

在上海投資界人士看來，這份澄清公告，等于是為公司董事長的發言作了一次“背書”。

上海電氣集團官方資料顯示，上海電氣集團總公司是中國裝備制造業最大的企業集團之一，核心業務為重型裝備、輸配電、電梯、印刷機械、機床等。高效清潔能源、新能源裝備，能源裝備占銷售收入70%左右。旗下擁有14個業務子公司或部門，70多家孫公司。

與此同時，上海電氣集團最多時擁有上海電氣（601727）、上海機電（600835）、海立股份（600619）、自儀股份（600848）4家A股上市公司及一家香港上市公司上海集優。

值得注意的是，上海電氣（集團）總公司董事長黃迪南在發言中僅強調了未來整體上市的載體是上海電氣：“未來集團公司所有資產都將整合、打包，包括旗下上市公司中的部分公司資產，也將注入上海電氣以實現整體上市。”

外界頗感好奇的是，如果上海電氣集團的優質資產，包括上市公司中的資產都注入上海電氣，那其它3家A股上市公司前景如何？

旗下公司重組進行時

事實上，上海電氣集團旗下另外幾家上市公司的國資改革早已啟動。而走在最前列的是自儀股份。

2014年12月，自儀股份就已公布了重組方案：上海電氣集團持有的8000萬股自儀股份股票（總股本的20.04%）將被無償劃轉給上海臨港經濟發展集團資產管理有限公司（臨港資管），同時自儀股份原有的資產負債均從上市公司剝離，再以發行股份的方式，向臨港資管、新橋資管、九亭資管、浦東康橋購買資產。

以上述方案重組完成后，臨港集團將取代上海電氣，成為自儀股份的實際控制人。

今年1月份，上海電氣集團旗下另一家上市公司海立股份也推出了資產收購方案，擬以7.5元/股向富生控股、榮盛創投、娃哈哈創投、浙科匯豐、浙科美林等5名法人，及葛明等39名自然人發行15333.33萬股，購買其合計持有的富生電器100%股權，本次交易價格為11.5億元。同時，公司擬向不超過10名對象非公開發行股份配套募資38300萬元。

方案推出后，海立股份對外表示：“本次引進的富生電器屬于民營資本，符合國家及上海市國有資產管理部門的混合所有制改革方向。”

值得注意的是，按照重組方案實施后，大股東上海電氣集團總公司持有21835.78萬股海立股份，持股比例將由32.70%稀釋到25.11%。

另一方面，交易對手方將持有15333.33萬股海立股份，占總股本比例達17.63%，其中主要交易對手富生控股及自然人葛明將獲得12387.17萬股，占到發行后總股本的14.24%。

盡管上述交易不會改變上海電氣集團總公司對海立股份的控股權，因此不構成重大資產重組。但是事實上，上海電氣集團總公司一直在減持海立股份。

來自上交所的公開交易信息顯示，從2014年5月30日起，到2014年10月29日為止，上海電氣集團總公司通過上交所集中競價系統累計減持了海立股份2262.77萬股，占到總股本比例的3.38%。

上海一位市場人士對此認為，發行股份購買資產完成后，上海電氣集團總公司將如何處理自己的第一大股東地位，尚有待觀察。

上海國資改革進入沖刺階段

“一系列資本運作背后，顯示了上海電氣集團總公司強根固本式的國資改革思路”一位研究上海國資改革的券商分析人士對此指出。

而上述資本運作，同時也與以上幾上市公司的資產質地較為切合。

股權本無償劃轉的自儀股份，在資產置換方案中，原有的資產和負債（包括職工人員），經評估，預估值僅為1.9億元。

盡管自儀股份近年來營收屢屢超過10億元，但是2011年、2012年、2013年的凈利潤分別僅為628.34萬元、1009.11萬元、1204.26萬元，2014年前三季度甚至虧損了451.81萬元，經營效率較為低下。

主營制冷設備的海立股份，財務狀況目前尚屬良好，但近幾年凈利潤也呈逐年下滑之勢，2011年、2012年、2013年凈利潤分別為16445.31萬元、14784.61萬元、10412.92萬元。

與其相比，公司擬收購的富生電器盈利情況卻呈上升之勢。重組完成后，不僅將誕生全球最大的制冷壓縮電機供應商，還將使“上市公司合并報表的總資產、凈資產、營業收入和凈利潤等財務指標有較大幅度提升，且每股收益增厚明顯” 。

至此，上海電氣已被公開定義為上海電氣集團總公司的旗艦，但另一家上市公司上海機電也不容忽視。

上海機電本身即由上市公司上海電氣控股，從2014年5月起，上海電氣及上海電氣集團總公司均啟動了對上海機電的增持計劃。在上海電氣集團總公司接下來的整體上市計劃中，上海機電顯然仍將扮演重要角色。

從2014年5月起，上海電氣及上海電氣集團總公司均啟動了對上海機電的增持計劃。在上海電氣集團總公司接下來的整體上市計劃中，上海機電顯然仍將扮演重要角色。

據譜潤投資副總裁陳志剛分析，隨著旗下幾家上市公司的資產重組接近尾聲，上海電氣集團的國資改革或將進入最后沖刺階段。

毫無疑問，上海電氣集團的國企改革進程也是整個上海國資改革的一個縮影。

上海市國資委主任徐逸波在兩會期間就表示，2015年上海國資改革將在國資流動平臺規范運作、推動集團公司整體上市、推動國有企業改革轉制和創新轉制及建立長效的激勵約束機制四個方面進行新的探索。