朱光耀：中國必須高度警惕貨幣競爭性貶值

連日來，美元指數大幅上漲，昨日（3月12日）更是突破100點關口。而非美貨幣則呈現大幅下跌勢頭，3月11日歐元兌美元日內重挫1.5%，至1.05，創12年來新低；日元兌美元也大幅走低，逼近120附近。與此同時，新興市場貨幣遭拋售，其中墨西哥比索兌美元更是創新低。

本周一（3月9日），歐洲央行開始實施規模達1.1萬億歐元的購債計劃，而美聯儲下周將舉行為期兩日的貨幣政策會議。分析師預計，美聯儲將從貨幣政策聲明中剔除“耐心”的措辭，以暗示準備好升息。美元上演王者歸來，全球貨幣戰一觸即發，在此背景下，中國怎么辦？

參加全國“兩會”的全國政協委員、財政部副部長朱光耀在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪時表示，人民幣在合理均衡水平上的基本穩定，符合中國經濟發展需要。

談匯改

離反映供求目標越來越近

NBD：美元指數暴漲沖擊100點關口，人民幣怎么辦？

朱光耀：隨著國際經濟情況的變化，特別是發達經濟體貨幣政策的調整，美元出現逐漸走強的態勢。過去六年多，美元出現相當大的貶值幅度，現在不僅穩定了，而且沖擊新高。我們確實要注意國際金融市場的風云變幻，因為歐央行要實施貨幣量化寬松政策，月度購買量為600億歐元，歐元繼續趨軟。現在人民幣保持相當強的態勢，就綜合指數而言，除了美元，人民幣是第二強貨幣。

在這種情況下，人民幣匯改的基本目標是雙向浮動，反映市場供求的目標越來越接近。在合理均衡水平上的基本穩定，符合中國經濟發展的需要，也是其他國家對中國的期望。同時，我們要密切關注國際市場的變化。

NBD：您說維持雙向波動，但人民幣一直在貶值，這怎樣理解？

朱光耀：人民幣有升的時候，現在是雙向波動，整體上還是掛靠一籃子貨幣政策。

NBD：現在美元強勢，全球各國主動加入到量化寬松的行列，似乎并不受IMF的約束？

朱光耀：量化寬松的貨幣政策是發達經濟體應對金融危機之后的一種特殊貨幣政策。其實質是在利率降為零的情況下，中央銀行發鈔票來發行債券。盡管目前美國已退出，但過去幾年發行了大量美元。歐洲央行也在實施1.1萬億歐元的量化寬松，日本也在實施80萬億日元的量化寬松。

習近平主席在參加G20領導人峰會時反復闡明了中國立場，中國作為負責任的大國，在G20進程中起到了積極的建設性作用，對于穩定全球經濟金融市場作了巨大貢獻。現在，中國和歐洲等保持了密切的宏觀調控，防止外溢性效應。我們要求G20所明確的防止競爭性的貨幣貶值政策，在各成員國中得到體現。我們首先要維護中國的利益，同時將G20作為整體，各成員國有責任兌現對G20的承諾，才能有效維持全球經濟穩定和各成員國的宏觀經濟政策。

談風險

高度警惕貨幣競爭性貶值

NBD：目前，中國經濟在全球環境下存在哪些風險和挑戰？

朱光耀：今年宏觀政策是實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，財政政策要加力增效，穩健的貨幣政策要松緊適度。2015年中國面臨國內三期疊加的挑戰，還有國外非常復雜的形勢，完成經濟增長目標任務非常艱巨。

第一，全球經濟增長乏力，IMF今年已下調全球經濟增長率，如果全球增長繼續乏力，我們要高度警惕；第二，全球的就業水平沒有恢復到金融危機爆發前的水平，歐洲一些國家失業率達到10%以上，失業問題仍沒有得到很好解決；第三，近兩年全球貿易增長量持續低于經濟的增長量，這是中國面臨的外部挑戰，中國將堅定不移地支持多邊貿易體系；第四，還有與經濟發展密切相關的地緣政治，其中烏克蘭局勢對全球經濟增長有直接影響。

NBD：中國經濟會不會面臨全球量化寬松的挑戰？

朱光耀：現在全球的利率水平處于第二次世界大戰以來的最低水平，而且反映在每一個經濟周期。歐洲存款負利率，基準利率0.65%。歐央行、瑞士銀行的存款都是負利率，與經濟增長乏力相關，中國必須高度警惕。

全球對通貨緊縮沒有固定的概念，但是一般認為CPI連續兩月在零以下就是通縮，或者說至少這個國家面臨嚴重的通貨緊縮壓力。歐央行推出1.1萬億歐元規模的量化寬松政策，本月底美聯儲例行會議也很重要，美國會不會改變自金融危機以來超低的零利率水平值得關注。

全球金融危機錯綜復雜，與此相關的是極度寬松政策及對匯率的影響。G20反復強調的共識，不能實施競爭性的貨幣政策，貨幣政策只能針對國內的經濟狀況。但是，貨幣競爭性的貶值苗頭必須高度警惕。