揭秘絲路基金運作：“一帶一路”沒有嚴格地域界限

◎每經記者袁君發自上海

昨日（3月12日），絲路基金有限責任公司董事長金琦公開亮相，并透露了絲路基金的運作模式。

金琦表示，絲路基金將通過以中長期股權為主的多種投融資方式，投資基礎設施、能源開發、產業合作和金融合作。在運作上，絲路基金堅持市場化原則，向投資者開放，歡迎投資者能夠進入到絲路基金，或者在子基金的層面上開展合作。

有專家認為，絲路基金是中長期投資，基本不可能吸引國內的中小投資者，合作的肯定是長線投資人，比如保險公司、養老基金等。對此，國家開發銀行研究院副院長曹紅輝在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，今后可能會逐步提升人民幣在絲路基金中的比例，促進人民幣的使用和流通，“養老金、保險金確實可以進入，但它們畢竟是人民幣資金，還得購匯才能進行境外投資，而且在境外項目上的投入還缺乏一定的經驗，此外養老金和保險資金本身也有投資比例等方面的限制，從保護投保人權益的角度，操作應相對穩健一些。”

外儲投資的好去處

昨日下午，十二屆全國人大三次會議新聞中心舉行記者會，在答記者問時，金琦是這樣表明絲路基金的作用與定位的：絲路基金是一個中長期的開發投資基金，要為“一帶一路”的沿線國家和地區實現互聯互通的目標服務。她也表示，“一帶一路”沒有嚴格的地域界限，只要有互聯互通的需要，絲路基金都可以參與相關的項目。

金琦指出，絲路基金主要投資于基礎設施、能源開發、產業合作和金融合作，尤其要重點支持國內高端技術和優質產能的“走出去”，促進中國與“一帶一路”沿線國家和地區實現共同發展。

在運作上，絲路基金堅持市場化原則，投資于有效益的項目，實現中長期合理的投資回報，維護好股東的權益。金琦表示，絲路基金的資金分別來自于不同的股東，包括外匯儲備、中投公司、中國進出口銀行和國開行，這些資金都是有相對應的人民幣負債的，所以絲路基金不是援助性或者捐助性的資金。

據了解，絲路基金首期規模為100億美元，其中外匯儲備通過其投資平臺出資65億美元，中投公司、中國進出口銀行、國開行分別出資15億、15億和5億美元。

對于為何考慮使用外匯儲備，曹紅輝在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，把中國外匯儲備用來購買美元債券，將面臨大宗商品的價格波動以及境外市場不穩定、不確定性的風險，“與其去買債券而面臨很多不確定的風險，不如去做實業資產投資，促進行業發展，增強系統穩定性”。

從微觀上看，曹紅輝認為，利用外匯儲備作為絲路基金可以實際促進具體項目的投資，為區域經濟發展帶來利好。從風險的角度考量，曹紅輝認為，相較于用外匯儲備購買股票債券，不如將外匯儲備作為絲路基金投資到具體項目中去，不僅可以促進項目發展帶動公司、人員建設，還可以擁有設備、股權，以及物流收入、現金收入等等，相對來說風險較小。

將盡快開展實質性業務

基于絲路基金的開發投資功能，金琦認為，絲路基金與其他金融機構不是相互替代的關系，而是優勢互補、合作共贏的關系，從而為“一帶一路”沿線的國家和地區發展做出貢獻。“我們要與國內外其他金融機構發揮相互配合和補充的作用，通過股權、債權以及貸款相配合的多元化投融資方式，為一些可以在中長期實現穩定的合理回報的項目提供更多的融資選擇。”金琦說。

最后，金琦還表示，絲路基金是開放的，歡迎投資者能夠進入到絲路基金，或者在子基金的層面上開展合作。“我們也愿意與國際和區域的多邊金融機構，包括即將成立的亞洲基礎設施投資銀行以及開行、口行、各個商業銀行等金融機構，還有中非基金這樣已經成立的基金開展投融資的項目合作。”金琦說。

據金琦介紹，截至目前，公司的董事會、監事會和高管團隊都已經搭建完成，下一步將盡快開展實質性的業務工作。

就目前的情況看，絲路基金的股東背景和高管團隊可謂相當豪華。工商注冊登記資料顯示，絲路基金法人股東包括中國進出口銀行、國開金融有限責任公司、賽里斯投資有限責任公司、梧桐樹投資平臺有限責任公司。董事長為金琦，總經理為王燕之（前國家外管局委托貸款辦公室主任），其他董事來自國家發改委、財政部、外交部、商務部、外管局、中投公司、國開行、進出口銀行等部門。

國家發改委學術委員會秘書長張燕生表示，項目的長期性決定了大型戰略投資者才是重點。絲路基金是長期投資，基本不可能吸引國內的中小投資者，預計會以長期出資的投資人，比如保險公司、養老基金等為主。

曹紅輝告訴《每日經濟新聞》記者，今后可能也會逐步提升人民幣在絲路基金中的比例，促進人民幣的使用和流通。“養老金、保險金確實可以，但畢竟是人民幣資金，還得購匯才能進行境外投資，且在境外具體項目上的投入還沒有什么經驗。此外養老金和保險金本身也有投資比例等方面的限制，從保護投保人權益的角度，操作應相對穩健一些。”

央行行長周小川上月表示，人民幣走出去的基金目前有兩個，一個是上海的賽領基金，一個是云南的云盟基金，不排除將來還會有更多人民幣基金走出去；目前絲路基金是外匯為主的對外投資基金。