蔡若瑜：在美聯儲利率決議前夕，黃金多空雙方卻提前大打出手！

2015年03月18日 13:31
來源：FX168財經網

英皇金融集團：高級業務經理蔡若瑜指出，國際現貨黃金周三(3月18日)亞市盤初企穩在1150美元附近。周二(3月17日)盡管美國經濟數據不佳導致美元回落，但黃金多空雙方卻提前大打出手，金價先是跳水10美元，幷刷新1142.80美元的3個月低位，隨后迅速拉升至1160美元下方，最終逐步回吐漲幅收在1150美元下方。目前市場已將注意力集中在晚間公布的美聯儲利率決議上，若聯儲在政策聲明中剔除\"耐心\"一詞，則可能引發市場劇烈的震蕩。

昨日回顧

昨日現貨金價于1153.90開盤，全日最高價位水平1160.00美元，全日最低價位水平1142.80美元，全日波幅達7.20美元，收盤于1148.20美元，全日下跌5.70美元。

昨日現貨銀開15.61美元，全日最高價位水平15.74美元，全日最低價位水平15.40美元，全日波幅達0.34美元，收盤于15.55美元，全日下跌0.06美元。

基本分析

周二，ICE美元指數連跌第二日，將錄得2月中來最大兩日跌幅。投資者預計美聯儲將維持指標利率在0-0.25%不變，但有可能在政策聲明中放棄在升息問題上保持"耐心"的措辭。非美貨幣漲跌互現：歐元/美元連續第二日反彈刷；英鎊/美元再次回落至1.47關口附近；澳元/美元繼續窄幅震蕩，市場觀望情緒較重；美元/日元則繼續交投在狹窄區間內。

美國4月原油期貨價格周二收盤下跌0.42美元，跌幅0.96%，報43.46美元/桶，落得連續第六個交易日收盤下跌，并處于六年來低位。最新公布的美國行業版API原油庫存大增，打壓美國原油大幅下挫。市場數據供貨商Genscape提供的數據顯示，美油期貨交割地庫欣地區的原油庫存在上周繼續增加310萬桶，意味著庫欣地區的儲油設施即將達到滿載狀態。美國4月黃金期貨價格周二收盤下跌5.00美元，跌幅0.4%，報1148.20美元/盎司，創2014年11月6日以來最低收盤位；市場忽略疲弱美元對金價的提振。

英皇金融集團：高級業務經理蔡若瑜指出，國際現貨黃金周三(3月18日)亞市盤初企穩在1150美元附近。周二(3月17日)盡管美國經濟數據不佳導致美元回落，但黃金多空雙方卻提前大打出手，金價先是跳水10美元，幷刷新1142.80美元的3個月低位，隨后迅速拉升至1160美元下方，最終逐步回吐漲幅收在1150美元下方。目前市場已將注意力集中在晚間公布的美聯儲利率決議上，若聯儲在政策聲明中剔除"耐心"一詞，則可能引發市場劇烈的震蕩。

美國商務部(DOC)周二(3月17日)公布的數據顯示，美國2月新屋開工年化月率暴跌17.0%，創2011年2月以來之最，預期下跌2.4%；美國2月營建許可年化月率增長3%至109萬戶，創下去年10月最快，前值修正為106萬戶。數據公布后美元指數自100大關回落后被控制在99.60上下震蕩。然而，黃金價格卻未受美元疲軟提振，德國商業銀行（Commerzbank）在報告中指出，雖然美元指數有明顯疲軟跡象，遲遲無法有效上破100大關，但金價仍未能取得向上突破動能。

隨著歐洲股市迅速走高，尤其是作為先鋒的德國股市，預計將會有更多資金從黃金市場轉入股市。周一德國DAX30指數首次收高于12000大關，為2015年來第26次刷新收盤紀錄。不僅歐洲股市上漲，據巴克萊指出，上證指數也于周一刷新了7年高位。此外，由于周二正值美聯儲FOMC貨幣政策會議召開之際，通常市場都會選擇等待結果出爐而維持謹慎的情緒，但昨夜的情形顯然大相徑庭。

首先，周二紐約時段盤初，黃金空頭曾以一分鐘超過3000手的大手筆給市場帶來了意外的震蕩，金價加速下跌，一度跌去逾10美元，幷刷新去年12月1日來低位1142.80美元。從5分鐘圖上可以發現，金價跌至1142水平后有一段時間的橫盤整理，多數投資者都被此前的大跌"嚇住"不愿意入場抄底，但空頭也幷未乘勝追擊。經過半個小時，多方終于從震驚中恢復，幷以6500手的大買單"雙倍奉還"，成功令金價飆漲逾16美元，上探1160一線。不過，好景不長，在此后的時段內，多頭后繼無力，先后讓出1155以及1150支撐，價格跌破1150后被牢牢控制在該水平下方，多空雙方角力以空方小勝告終。

受到高度關注的美聯儲FOMC貨幣政策會議目前正如火如荼的進行，幷將在周三(3月18日)北京時間凌晨02:00將公布利率決議以及會后聲明，稍晚耶倫將舉行新聞發布會。目前市場正在猜測美聯儲究竟何時開始加息，從耶倫聽證會上的發言來看，最早加息節點為6月，但仍有分析師質疑美聯儲2015年內是否能夠開啟加息周期。

現在的焦點已經集中在本次的聲明中是否會移除"耐心"這一措辭，因為這意味著美聯儲官員將開始準備加息，同時也是6月啟動加息最后的希望，預計將會對市場帶來極大動蕩。有"美聯儲通訊社"之稱的《華爾街日報》記者JonHilsenrath周二預計，美聯儲周三將刪除前瞻指引中"耐心"措辭，在利率決策上擁有更大靈活度。然而這可能引發市場波動，因為投資者已習慣了清晰的利率指引。此前，美聯儲暗示想要在3月會議上撤銷對利率明確的前瞻指引，也就是說，修改"對貨幣政策恢復正常化應有耐心"措辭。隨著經濟逐漸轉好，美聯儲加息時點在臨近。如果美聯儲在3月會議上不去掉"耐心"措辭，那么意味著4月和6月會議都不會加息，然而一些官員們稱6月加息是一個選項。所以3月會議上，美聯儲去掉"耐心"措辭概率很大。

英皇金融集團：高級業務經理蔡若瑜還指出，美聯儲很可能會在9月份加息，也可能會進一步押后。自今年1月22日以來，金價的下行趨勢仍然在繼續。金價的下行支撐仍然在1132美元/盎司，也就是去年11月的低點。美銀美林指出，停滯不前的美元，黃金潛在的從1307開始的"扁平"修正和看漲動能背離皆意味著筑底。上破1175將確認筑底，若強勁上破1200/1213，升勢將指向1307甚至更高。年初以來金價上漲趨勢早已經結束，金價下行趨勢完好。預計金價將會跌至4年半低點1130，屆時金價是繼續下行還是企穩尚需要觀察。不過，總體而言我依舊看空金價幷預計其維持下行。預計在美聯儲周三(3月18日)利率決議公布前，金價都將延續近期的震蕩格局。但值得注意的是，目前日圖上已出現一個潛在的看跌旗形。最低目標位可能看向1100美元/盎司。

盡管目前美元計金價仍然疲軟，但歐元計金價的表現卻比較強勁，這顯現出來歐元的疲軟，也表明了歐洲央行寬松政策的影響。上周歐元計金價一度接近2月初以來的最高水平，歐洲央行的寬松政策使得歐元大幅走低，推動了歐元計金價。從日元計金價來看，寬松政策對金價的推動是有限的，因此歐元計金價的漲勢或許也將很快平靜下來。

全球最大的黃金ETF--SPDRGoldTrust截至3月17日黃金持倉量減持2.69噸，至747.98噸。全球最大的白銀ETF--iSharesSilverTrust截至3月17日的白銀持倉量持平，至10,181.17噸。

入市策略：

本日波幅目標預測：

現貨金：1132至1165美元。

現貨銀：14.70至16.00美元。

現貨黃金：

計劃一：在1132(美元)做多，止賺設在1152(美元)，止損設在1122(美元)。

計劃二：在1165(美元)做空，止賺設在1145(美元)，止損設在1175(美元)。

現貨白銀：

計劃一：14.70(美元)做多，止賺設在15.70(美元)，止損設在14.10(美元)。

蔡若瑜

香港英皇金融集團高級業務經理