海通證券鄧學：中國會是全球最好的新能源汽車市場

作為強化污染源防治的重要舉措，新能源汽車無疑是今年兩會中最熱的投資亮點。李克強總理也在《政府工作報告》中指出：“推廣新能源汽車，治理機動車尾氣，提高油品標準和質量。” 在上周末富國基金與建行聯(lián)合舉辦的“2015股市投策報告會暨‘兩會’解讀”中，海通證券新能源汽車首席分析師鄧學表示，雖然現(xiàn)在美國、日本新能源汽車比我們發(fā)展得好，但是今年之后中國會超越它們，成為全球最好的新能源汽車市場。

“這個行業(yè)正處于一個快速增長的上升階段，這個也是我為什么特別看好新能源汽車的原因。”鄧學表示。“從全球看，去年新能源汽車產(chǎn)量只有40萬輛，但預計2020年會到600萬輛。只要不是太特別高的估值上買的，收益會有幾倍的增長。就算增長了10%，但是對于全球來說，只有6%買了新能源汽車，還有4%用的傳統(tǒng)汽車；而從國內(nèi)情況看，2012年、2013年、2014年中國的新能源汽車銷量分別為1.2、1.7、7.5萬輛，但是到2014年過年回來，國家2015年實現(xiàn)50萬輛的目標仍然不變，所以從中可以看出政府的態(tài)度非常堅決，并且增量空間巨大。據(jù)我們預計，2015年新能源汽車全年銷售有望達到15-20萬輛，同比增長100%-150%，2020年有望挑戰(zhàn)保有500萬輛目標，新能源汽車產(chǎn)業(yè)接近5000億規(guī)模。”他說。

從特斯拉的發(fā)展來看，他舉例道。“作為新能源的杰出代表，這家在美國成立了僅十年的公司，截至昨天市值已經(jīng)超過成立了100年的菲亞特，期間股票漲幅至少超過20倍。要說特斯拉對我們投資的參考價值，我覺得可以對中國汽車的銷量，對電池的采量作了一個預估。總的來說，隨著全球動力產(chǎn)能的變化，不單是新型的企業(yè)在做新能源汽車，傳統(tǒng)的企業(yè)也在做，雖然是左手打右手。但讓我們想想過去的案例，蘋果剛出來的時候，諾基亞嘲笑它摔在地下就碎了，但是諾基亞沒想到智能手機、以及大眾對娛樂消費體驗的需求。所以我想說，如果傳統(tǒng)企業(yè)不動的話，在未來五年或者是十年，你就會買到像諾基亞這樣的公司，但是你去擁抱新能源的企業(yè)的話，會有很大的收獲。”

其次，作為中國能源、環(huán)保、汽車消費的理想模式，新能源汽車發(fā)展已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面。鄧學介紹表示，汽車尾氣污染問題是目前包括中國在內(nèi)的大部分發(fā)展中國家所面臨的一個問題。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，在原油用量中汽車占到50%；而另外一方面，中國面臨的資源是報警的。如果到現(xiàn)在的汽車發(fā)展下去，可能全球過半石油被中國消耗掉。要解決這些問題，一條重要的途徑就是通過可再生能源的使用，重新定義汽車的整個產(chǎn)業(yè)鏈，從而擺脫真正對石油的依賴。

關于2015年新能源汽車投資機會，他表示主要關注以下三個方面：一是陸續(xù)挖掘國企改革的真實標的；二是把投資目光轉向汽車后市場、新能源汽車和車聯(lián)網(wǎng)，獲得高額成長投資收益。其中對公司的篩選，把握企業(yè)機制和商業(yè)模式的決定性作用；三是在全球化估值趨勢，估值低、盈利穩(wěn)、分紅高的藍籌白馬仍具有波段機遇，建議積極關注長城汽車、上汽集團、長安汽車等。“此外，目前投資市場上已有敏銳者布局了這一標的。投資者也可以借助該產(chǎn)品分享新能源汽車發(fā)展。”鄧學表示。

據(jù)記者了解，由國內(nèi)老十家基金公司之一的富國基金推出的國內(nèi)首只新能源汽車指數(shù)分級基金——富國中證新能源汽車指數(shù)分級基金目前正在火熱發(fā)行中。其跟蹤的中證新能源汽車指數(shù)，選取滬深兩市新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關的前80個股為樣本，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈。此外，該基金分級的設計也有望使其成為投資者投資新能源最便捷、成本最低的投資工具。公告顯示，富國中證新能源汽車指數(shù)分級基金分為基礎份額（母基金）、A份額和B份額，母基金跟蹤指數(shù)，享受指數(shù)成長收益；A份額為約定收益，首期約定收益率為6%；B份額2倍初始杠桿，可作為波段操作、杠桿投資和套利交易的有效工具。