吳曉求：股市每天成交量超12000億 的確令人恐懼

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2015年博鰲亞洲論壇3月26日—29日在海南博鰲舉行，今年年會主題為“亞洲新未來：邁向命運(yùn)共同體”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程直播。

在以“資本市場2015：改革紅利與投資策略”為主題的分論壇上，人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求表示，就中國資本市場40萬億的市值來說，每天成交量12000億以上，的確令人恐懼，市場的投機(jī)色彩開始出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)開始來了。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

吳曉求：AIIB在我的理解是主要圍繞推動亞洲國家基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，并不是直接要和哪個(gè)國家來競爭。隨著雖然未來的發(fā)展對國際金融秩序和金融體系帶來新的影響，客觀上會帶來這些影響。但是從AIIB設(shè)計(jì)的角度來看，我更傾向于推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2008年金融危機(jī)之后，全球主要經(jīng)濟(jì)體特別是美國用了差不多兩年的時(shí)間，市場就開始恢復(fù)。后來是屢創(chuàng)新高。中國從2008年金融危機(jī)之后過了六年的時(shí)間，經(jīng)濟(jì)最長最低是7.4%。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度來看，今天的中國和2008年金融危機(jī)時(shí)期的中國是不一樣的。但是我們的市場沒有一個(gè)有效的反應(yīng)，反而是六年的低迷。2014年10月份呈現(xiàn)出快速上漲的勢頭，這個(gè)勢頭我認(rèn)為上漲還是有必然性，一個(gè)是的確我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展了六年時(shí)間，這六年來也進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型，這個(gè)轉(zhuǎn)型正在起到效果。

第二個(gè)，我們的貨幣政策的確進(jìn)入到一個(gè)相對寬松的周期，這也是人們的預(yù)期。

第三個(gè)，對中國未來經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的樂觀預(yù)期，看來也有所顯現(xiàn)。

也就是說這三個(gè)方面實(shí)際上推動了這一輪市場的上漲。當(dāng)然上漲的速度的確是超出人們的想象，尤其是交易量。所以我在很多場合講過，我倒希望中國的資本市場能夠持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，我真的不希望沉積了六年時(shí)間幾個(gè)月就結(jié)束了。這其中非常重要的指標(biāo)是交易量，12000億是前所未有的，我們的市場平均市值有的超過40萬億，有的低于40萬億。就40萬億的市值來說，每天成交量12000億以上，的確令人恐懼。我在懷疑我們市場的投機(jī)色彩開始顯現(xiàn)。而且在今天也告訴大家，風(fēng)險(xiǎn)開始來了。這反思我們的市場規(guī)則是不是要根據(jù)市場的上漲做修訂。唯一方面是希望市場能夠健康成長，另一方面不希望很短的時(shí)間把未來的預(yù)期全部消化掉，這是不好的，因?yàn)槌砷L還是要有一個(gè)基礎(chǔ)。 謝謝大家！