樊綱：一些偏遠的小鎮房產是進了死胡同

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鳳凰財經訊 2015年博鰲亞洲論壇3月26日—29日在海南博鰲舉行，今年年會主題為“亞洲新未來：邁向命運共同體”，鳳凰財經全程直播。

國民經濟研究所所長樊綱在在29日的“中國經濟新常態”論壇上表示了對房地產行業的擔憂，他分析，雖然住房行業并不是杠桿率很高，但是開發商也很多負債包括影子銀行那邊給的債，也包括一些金融行業，確實有一些問題，特別是在一些偏遠的小鎮，等于真的是進了死胡同的。

但他也表示這個問題是可以控制的。他表示，我國在過去十年中有兩個投資過熱的時期，一個是2004年到2007年，還有基礎設施和房地產行業的過熱投資，所有這些相關行業都出現了產能過剩，也出現了一些金融債，就是貸款。

好在政府總會出一些限制性的政策來限制這種開發。中國很早就推出了寬松政策，是第一個推出寬松政策的，2010年就推出了，特別是在房地產行業，買方，你雖然有錢但是買不了房。所以很快的政策轉向防止了泡沫向更大范圍內轉移核擴散。 

以下為本節嘉賓對話實錄：

主持人Nicholas LARDY：我從需求方面談一下這個問題，房地產需求非常高，股市投資回報率非常低，房地產投資還是一個被人青睞的資產類型。很多家庭他們有不止一套房，95%的人口至少都有一套房。所以這種房地產大幅度的投資也推動了相關產業，包括鋼鐵和建材的發展，這種發展模式是不可持續的，而且已經到達了峰值。 對于中國來說，這種杠桿率不是很高，貸款成數相對比較低的。這會帶來一些影響，但是會有一些調整，從宏觀經濟角度來說會有一定的調整，對于鋼鐵和建材的需求增長率會繼續下行，以后還會繼續向下行。去年增長是降到了之前的35%，會繼續下行，而且GDP占比它也會占的越來越低。我們需要更多的政府提供社保，私營部門提供服務。

林毅夫：我同意Nicholas LARDY有關房地產業的觀點。現在確實是有一些過渡供應，而這個過渡供應不是一下子能解決的，肯定是有一些壓力。但是不至于說造成金融危機，因為這個行業壞債率不高。而且人民幣也不是一個國際性的貨幣，但是政府必須要注意這個問題，因為房地產泡沫破裂的話肯定會帶來很大的問題，所以還是不能增長太快，規模不能過大。

樊綱：房地產行業現在肯定它的問題就是積壓的問題，影響到了整個經濟的發展，這也大大的影響了過去幾年增長率的增長。但是不一定是壞事，因為樓市行業的調整經歷了幾調，之前真的是過高了。在美國也就是因為這種情況出現了次債危機。

Jim O’NEILL：我同意，但是我擔心的是我們有一點太過緊張，樓市的危機大部分都會造成危機的發生。

胡祖六：它們那種泡沫是杠桿率比較高，現在通過風險轉移，就是通過銀行，大部分的銀行30%都是需要你首付的，貸款成數是50%，是很高的，所以保主席是非常審慎的，樓市壓力沒有那么大。肯定樓市的情況現在是比較痛苦的，但是我們會慢慢的走出這種疲態。

樊綱：我比你們兩位更擔心這個問題，住房行業并不是杠桿率很高，但是開發商也很多負債包括影子銀行那邊給的債，也包括一些金融行業。我不是說會出現金融危機，會帶來連鎖效應。但是確實有一些問題，特別是在一些偏遠的小鎮，等于真的是進了死胡同的。這個問題是可以控制的，其中一個因素就是我們在過去十年中有兩個投資過熱的時期，一個是2004年到2007年，還有基礎設施和房地產行業的過熱投資，所有這些相關行業都出現了產能過剩，也出現了一些金融債，就是貸款。 好的就是政府總會出一些限制性的政策來限制這種開發。中國很早就退出了寬松政策，是第一個退出寬松政策的，2010年就退出了，特別是在房地產行業，買方，你雖然有錢但是買不了房。所以很快的政策轉向防止了泡沫向更大范圍內轉移核擴散。 看一些省會類的城市房價還是可以的，供需來說還是可以的，這個角度來說是軟著陸，不是硬著陸，不會出現其他國家的樓市危機。