年報透露機構調倉路線圖 社保險資加倉創業板

隨著上市公司年報不斷披露，機構投資者去年四季度的調倉路線輪廓漸顯。整體來看，自去年四季度開始的牛市使得機構持倉市值環比大幅增加。值得注意的是，股票型基金去年四季度競相“追捧”藍籌股，風格一向較穩健的保險、QFII及社保基金開始穩步加倉創業板。

公募競逐金融股

Wind數據顯示，截至3月27日，據已披露上市公司和基金年報信息，股票型基金重倉的前三大行業為制造業、金融業和信息服務業，其倉位占股票投資凈值比分別占到41.61%、24.14%和7.79%。其中，股票型基金加倉藍籌和在創業板投資出現分化是整體趨勢。

去年四季度股票型基金主要聚焦在金融行業，增持最多的五家公司為中國銀行、保利地產、民生銀行、浦發銀行和興業銀行，其中四只為銀行股。個股方面，公募基金整體對中國銀行增持超過8億股。不過，銀行股之間也存在分化。數據顯示，股票型基金減持最多的五家公司分別為伊利股份、大秦鐵路、國家電力、農業銀行和東華軟件。其中，農業銀行遭減持近2億股。

在單個銀行股持倉變動方面，去年四季度富國基金、農銀匯理和國海富蘭克林基金集中增持中國銀行均超過2000萬股，博時基金、南方基金大幅增持興業銀行均超過4000萬股，華夏基金則在大幅押寶民生銀行和浦發銀行的同時集中減持了農業銀行超過1.9億股。

在金融股戰場打得火熱的絕不僅僅是公募基金。中國工商銀行新公布的2014年年報顯示，王亞偉所執掌的外貿信托·昀灃證券投資集合資金信托計劃在2014年購入工行1.88億股，占流通股比達0.05%，成為工行第十大股東。

不同于金融股，基金在創業板出現了較大投資分化。具體來看，創業板被增持最多的三家公司為東方財富、萬達信息和英唐智控，被減持最多的三家公司則是恒泰艾普、香雪制藥和華策影視。去年四季度，東方財富被60只基金屯兵，更被匯添富基金、易方達基金和融通基金大規模集中增持超過1000萬股，與此相應的則是華寶基金大幅減持東方財富超過1500萬股。另外，大成基金和嘉實基金則不斷加碼萬達信息。英唐智控則僅有4家基金公司持有，更是工銀瑞信的重倉股，四季度僅有大成基金對其進行了集中增持。

社保險資加倉創業板

與公募私募基金等追求排名和收益的投資主體不同，QFII、社保基金和保險基金則是二級市場追求長期穩健收益的代表。在A股行情轉暖的背景下，上述機構均對創業板增倉。

外匯局3月26日公布的數據顯示，QFII的投資額度上限已突破10億美元，其投資風格為市場所關注。Wind數據顯示，截至3月27日，QFII持股比例靠前的上市公司分別是上海機場、蘇泊爾、森馬服飾、英唐智控和京運通。其中，QFII對創業板公司英唐智控的持股占其流通股比例達5.27%。QFII投資金融和大消費的偏好似乎有所調整。

統計數據顯示，社保基金現身284只個股的2014年年報流通股股東名單，中小板企業82家，創業板企業48家。個股方面，社保基金持股占流通股比排名前五的有隆鑫通用、海瀾之家、萬潤科技、信質電機和東江環保，占比分別為12.59%、11.76%、11.55%、11.51%及11.45%。全國社保一零八和一一七組合位列互動娛樂前十大流通股股東，合計持股占流通股比達8.96%。此外，迪森股份、欣旺達、同花順、光韻達，社保基金持股占其流通股比例均在5%以上。

保險資金的操作仍以穩健為主。數據顯示，保險資金目前持有166家上市公司股份。盡管保險資金持有創業板、中小板股票數目較多，但從個股持股比例來看，保險資金仍較偏愛平安銀行、招商銀行、東阿阿膠等藍籌股。不過，保險資金在北京君正和安控科技這兩只創業板股票的持股占其流通股比例均超過5%。部分創業板股票去年四季度獲得保險資金大幅加倉。其中，中國平安人壽保險股份有限公司-投連-個險投連新進鼎龍股份813.54萬股，成為其第五大流通股股東。