存款保險醞釀22年落地：全額賠付比例居國際前列

存款保險醞釀22年落地“全額賠付”比例99.7% 居國際前列

編者按

千呼萬喚，這個曾幾度加速推進，后又幾度被擱置的存款保險制度，昨日終于落地了。

這是在利率市場化改革的框架中，推出的又一重要制度。從放開貸款利率，到推出存款保險制度，利率市場化真的只剩下臨門一腳。

正如《存款保險條例》第一條的規(guī)定，這個條例的目的是依法保護存款人的合法權(quán)益，及時防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定。存款利率放開后，銀行為競爭存款，會抬高銀行吸儲成本，一些小型銀行如果經(jīng)營不善，可能面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險，這時就需要存款保險制度保障存款人的利益。

存款保險條例開啟了這一步，但僅僅靠存款保險條例顯然不夠，大而不能倒的系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管、銀行等金融機構(gòu)的破產(chǎn)清算仍是難題。本專題聚焦存款保險制度的作用及未來的費率設(shè)計、對銀行業(yè)利潤及市場流動性的影響等方面進行分析。

核心提示

存款保險制度將于5月1日起正式施行。與征求意見稿相比，正式《條例》并無過多改動，僅對個別條款和字眼細化和明晰。從數(shù)量上來看，99.7%的存款人可以享受存款保險基金管理機構(gòu)的“全額賠付”，絕大部分存款人的資金安全可直接通過存款保險得到全額保障。

本報記者鐘輝深圳報道

從1993年開始著手研究，我國存款保險制度醞釀22年后終于落地。

3月31日，國務(wù)院公布《存款保險條例(國務(wù)院令第660號)》(下稱《條例》)，將于2015年5月1日起正式施行。《條例》經(jīng)2014年10月29日國務(wù)院第67次常務(wù)會議通過，2015年2月17日由國務(wù)院總理李克強簽署。自此，我國成為全球第114個建立存款保險制度的國家或地區(qū)。

此前，人民銀行曾于2014年發(fā)布《存款保險條例(征求意見稿)》。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者觀察，與征求意見稿相比，正式《條例》并無過多改動，僅對個別條款和字眼細化和明晰。比如，將第十九條“存款保險基金管理機構(gòu)及時、足額償付存款”，進一步細化為“在前款規(guī)定情形發(fā)生之日起7個工作日內(nèi)足額償付存款”。

申萬宏源分析師孫海琳認(rèn)為，從條例的框架和內(nèi)容來看，我國的存款保險制度較多地借鑒了美國FDIC(美國聯(lián)邦存款保險公司)經(jīng)驗，制度較為合理，有利于在追求金融穩(wěn)定與防范道德風(fēng)險間取得平衡。

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友則表示，中國國情存在一定特殊性，與歐美情況不同的是，存款保險制度實際上是將過去政府對存款的隱性擔(dān)保顯性化了。推出存款保險的意義，反而是為了打破剛性兌付，弱化政府擔(dān)保。他認(rèn)為，存款保險是利率市場化的橋頭堡，對金融改革意義重大。

存款人：

99.7%賬戶直接“全額賠付”

存款保險制度之所以影響重大，主要在于其牽涉到最為廣大存款人的切身利益。人民銀行近日發(fā)布的《2014年支付體系運行情況報告》顯示，截至2014年末，全國具有存款功能的借記卡44.81億張，人均持有借記卡3.3張。此外，存款賬戶還包括大量的存折賬戶。

按照《條例》，我國存款保險制度將設(shè)立專門的存款保險基金管理機構(gòu)，由存款機構(gòu)向這一機構(gòu)繳納一定的保險費用，存款人無需直接承擔(dān)相關(guān)費用。一旦銀行發(fā)生兌付問題，存款賬戶的存款將由存款保險基金管理機構(gòu)向存款人“限額償付”，最高償付限額為人民幣50萬元。

同一存款人在同一家存款機構(gòu)所有被保險存款賬戶的存款本金和利息合并計算的資金數(shù)額在50萬元以內(nèi)的，實行全額償付；超出50萬元的部分，依法從投保機構(gòu)清算財產(chǎn)中受償。

根據(jù)人民銀行披露的信息，我國存款賬戶中，存款在50萬以下的賬戶數(shù)量占全部存款賬戶的99.70%，存款在50萬以下的賬戶存款總金額占全部存款金額的46.08%。

剔除同一存款人在同一家存款機構(gòu)開立多個存款賬戶影響，也就是說，一旦銀行發(fā)生危機，從數(shù)量上來看，99.7%的存款人可以享受存款保險基金管理機構(gòu)的“全額賠付”，絕大部分存款人的資金安全可以直接通過存款保險得到全額保障。

從國際對比來看，美國、印度、巴西、比利時、阿根廷、西班牙、加拿大、英國全額被保險存款賬戶占全部存款賬戶的比例分別為99.00%、98.00%、98.00%、96.00%、95.00%、94.00%、87.50%和70%。我國99.70%的全額保障賬戶比例，處于較高水平。

對于“最高賠付限額50萬”的標(biāo)準(zhǔn)，《條例》指出，人民銀行會同國務(wù)院有關(guān)部門可以根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展、存款結(jié)構(gòu)變化、金融風(fēng)險狀況等因素調(diào)整最高償付限額，報國務(wù)院批準(zhǔn)后公布執(zhí)行。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時表示，存款保險制度最高賠付限額大致有三個參照標(biāo)準(zhǔn)。

一是最高賠付限額與人均GDP的比例，國際水平一般是2-5倍。按照2013年56.88萬億的GDP和50萬最高賠付限額來計算，中國的這個指標(biāo)超過12倍，比國際水平要高很多。二是最高賠付限額與人均存款的比率，中國人均儲蓄和儲蓄率都較高，加上社會保障制度不完善，存款具備一定的社會保障特性，所以最高賠付限額比國際水平也會高一些。三是儲戶覆蓋比率， 99.7%的覆蓋率可以保證絕大部分存款人的存款安全。

存款機構(gòu)：

費率區(qū)間0.04%-0.08%？

存款保險制度的推出，對存款性金融機構(gòu)的影響最為直接。根據(jù)《條例》，除了部分外資銀行在境內(nèi)開立的分支機構(gòu)外，境內(nèi)的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)，必須在規(guī)定的期限內(nèi)向存款保險基金管理機構(gòu)繳納保費。

這筆保費的上繳，將對存款性金融機構(gòu)的流動性管理產(chǎn)生直接影響，甚至將進一步影響其利潤和所有者權(quán)益。

從國際經(jīng)驗來看，存款保險制度的保費可分為單一保費制度和風(fēng)險基礎(chǔ)保費制度，前者對存款機構(gòu)不加區(qū)分，實施統(tǒng)一的保險費率，與存款機構(gòu)的風(fēng)險無關(guān)；后者則根據(jù)存款機構(gòu)的風(fēng)險的高低，確定和征收不同的保險費率，風(fēng)險越高保險費率越高。

根據(jù)《條例》，我國存款保險制度的保險費率，由基準(zhǔn)費率和風(fēng)險差別費率構(gòu)成。對于具體的保險費率，《條例》暫未明確。費率標(biāo)準(zhǔn)由存款保險基金管理機構(gòu)制定和調(diào)整，報國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行；各投保機構(gòu)的適用費率，由存款保險基金管理機構(gòu)根據(jù)投保機構(gòu)的經(jīng)營管理狀況和風(fēng)險狀況等因素確定。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道了解，我國的這種“基礎(chǔ)費率+風(fēng)險差別費率”的結(jié)構(gòu)，也是國際較為普遍的做法。長期而言，各國還提出了存款保險基金規(guī)模占總存款的比例，比如1934年就實施存款保險制度的美國，目標(biāo)比例是1.25%，目前其實際比例為1.40%，已超過目標(biāo)比例；阿根廷、印度的目標(biāo)比例分別為12.5%、2%，但其目前實際比例相差甚遠，分別為0.25%、0.7%。

據(jù)國際經(jīng)驗和國內(nèi)市場預(yù)期，多家機構(gòu)預(yù)計我國存款保險制度的保險費率可能在0.05%左右。截至2014年末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)存款余額為117.4萬億，以此計算，存款機構(gòu)將繳納保費587億。

管清友認(rèn)為，存款保險制度的保費繳納，將對銀行利潤產(chǎn)生影響。民生證券測算，若保費平均費率在0.04%-0.08%的區(qū)間，剔除稅收減免部分，將降低銀行業(yè)凈利潤約為160億-650億，影響幅度約為2.5%-5%。

申萬宏源分析師孫海琳表示，由于保費繳納，存款保險制度短期可能會給銀行的利潤和流動性帶來一定壓力，長期來看有利于降低隱性存保制度的道德風(fēng)險成本、更加清晰區(qū)分好壞銀行、提高金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。總體而言，銀行之間競爭將加劇，有利于經(jīng)營穩(wěn)健有競爭力的銀行勝出，中小銀行的挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻，但存款大幅搬家現(xiàn)象不大可能發(fā)生。

華創(chuàng)證券研究報告指出，從國際經(jīng)驗來看，存款保險制度實施后，加入存款保險體系的銀行，風(fēng)險偏好上升，存款集中度會下降。

市場預(yù)期降準(zhǔn)對沖

存款保險制度保費上繳，除了影響存款機構(gòu)的利潤外，對宏觀金融市場的流動性也會帶來一定壓力。

“就貨幣政策影響而言，銀行需要為存款繳納部分保費，其中大部分資金的投資渠道是存入央行，這意味著央行事實上是在回籠資金；考慮到按存款來繳費，存款保險制度與存款準(zhǔn)備金存在重疊功能，如果繳費規(guī)模較大，則需要通過降準(zhǔn)來對沖回收的流動性。”魯政委此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時表示。

管清友認(rèn)為，在存款保險公司成立之初，為了避免金融機構(gòu)面臨太大的經(jīng)營壓力，央行可能會提供流動性支持，定向或全面降準(zhǔn)的可能性在上升。

孫海琳也表示，銀行體系繳納存款保險費將抽離一部分流動性，這種抽離可能是長期的，預(yù)計央行可能在四月降準(zhǔn)50BP，作為存款保險的對沖手段，央行采取降準(zhǔn)等措施的概率進一步加大。

從金融改革角度來看，存款保險制度的推出直接打破隱性擔(dān)保，并可能進一步帶動整個金融市場打破“剛性兌付”。

魯政委表示，存款保險制度的建立意味著，存款絕對安全的價值由此得到進一步彰顯，不能排除這很可能也是打破各類理財剛性兌付的前奏之一。

另一方面，存款保險制度的推出，將成為利率市場化改革的后盾。固定利率情況下，銀行穩(wěn)賺不賠，保險存款制度也就顯得不那么重要。隨著利率逐漸市場化，銀行間經(jīng)營差異將會不斷擴大，銀行業(yè)競爭加劇，建立完善的顯性存款保險制度可以有效降低風(fēng)險，促進中小銀行與大型銀行公平競爭。

孫海琳認(rèn)為，目前我國貸款利率已放開，利率市場化改革還差存款利率放開這關(guān)鍵一步，國際經(jīng)驗顯示，存款利率的放開可能會引起利率較大波動、部分銀行負(fù)債端受沖擊較大。存款保險制度推出后，存款利率放開的后顧之憂得到極大緩解。

華創(chuàng)證券研究報告認(rèn)為，存款保險制度不僅是利率市場化改革的制度保障，對民營銀行改革和改善銀行體系生態(tài)都具有積極意義。此外，央行需要同時兼顧系統(tǒng)風(fēng)險控制和單個銀行的內(nèi)部治理兩個問題，存款保險制度的推出，促使銀行形成自我約束，減輕了央行對銀行的監(jiān)管難度。