滬港通南冷北熱局面被扭轉

　　證券時報記者 李明珠

香港市場本周連續上漲，恒指最高飆升至25297.8點，創下年內新高。港股通成交持續創下紀錄，周四達60億港元，大量資金涌入香港市場，其中內地資金勢不可當。

從滬港通南北向交易來看，差距頗為明顯。港股通本周連續四日資金累計流入86.9億元，接近過去25個交易日流入資金總和，其中3月30日當日資金流入達25.59億元人民幣，創下滬港通開啟以來的新高，4月2日港股通的成交額也創下了新高，累計成交近60億港元，買入成交放大到42.24億港元。

在資金持續流入港股的同時，滬股通則呈現資金流出的態勢。從3月24日起，先后有26日、30日、31日4個交易日呈現凈賣出，累計達48.27元人民幣，一改此前北向交易持續流入的局面。

從本周4個交易日十大交易活躍股可以看出，投資者偏好港股通的股票集中于一帶一路、互聯網軟件和A+H股中低估值H股。其中，中國中鐵、中國鐵建、中海油田服務連續4日上榜，海通證券也獲得投資者追捧，近4天均位列成交活躍股名單。此外，港交所、中國信達、中國中冶、金山軟件則分別有2次上榜。

瑞銀H股策略師陸文杰表示， 此輪上漲的因素是港股市場整體估值便宜，海外資金流入后進行估值修復；小盤股上漲主要是由內地資金推動，特別是內地私募基金和高凈值的大客戶。這些資金比較靈活，他們預期南下資金會有明顯流動，會提前布局。但這種上漲趨勢不是一次性，而會延續一段時間。

海通國際研究顯示，2015年香港市場行情要靠國內資金推動，最近放寬公募基金對港股投資等，打開想象空間。廣發證券策略研究表明，未來部分港股估值有向A股靠攏趨勢，目前是布局最好時機。