中國險資鐘情海外地產(chǎn)　“不差錢”就要“走出去”

隨著監(jiān)管政策的放開和國際投資格局的變化，坐擁超過10萬億元總資產(chǎn)的中國保險資金“出海”需求強烈，“出海”的步伐正在不斷加快，并將目光盯上了海外地產(chǎn)投資。

中國兩家大型保險集團中國平安和中國人壽日前聯(lián)合全球頂級地產(chǎn)開發(fā)商鐵獅門共同購入了美國波士頓一個價值達5億美元地產(chǎn)項目的多數(shù)股權。相關人士透露，該項目股權為三方各三分之一，投資期限初步估計為五到六年，預期投資回報率優(yōu)于市場可比項目的平均水平。其中平安方面是通過旗下平安不動產(chǎn)公司利用自有資金介入。

中國險資對于海外地產(chǎn)情有獨鐘，似乎正成為全球地產(chǎn)投資的新興生力軍。此前，中國平安和中國人壽都曾經(jīng)在英國投資過房產(chǎn)項目。中國平安2013年7月曾以2．6億英鎊價格買下倫敦勞埃德大廈。中國人壽則曾聯(lián)合卡塔爾控股斥資7．95億英鎊買下倫敦金絲雀碼頭一幢大樓90％的股權。而被中國業(yè)內戲稱為“土豪”的安邦保險去年10月斥資19．5億美元收購紐約華爾道夫酒店大樓更讓市場瞠目。

商業(yè)地產(chǎn)獨立調查公司Real　Capital　Analytics的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，大陸險資已經(jīng)購買了25億美元的海外地產(chǎn)，比前幾年加起來還要多。整體來看，中國投資者2014年購置了136億美元的海外地產(chǎn)，較2013年的153億美元略有下降，但仍然顯著高于2012年的54億美元。

中國險資“出海”熱潮為何再度被點燃？除了監(jiān)管政策上的逐步放開，尋求收益率仍是重要原因，體量大、負債久的保險資金需要的是能夠帶來穩(wěn)定回報的投資對象，房地產(chǎn)被看做一個很好的標的。

相關人士透露，此次兩大保險集團購入這一項目，主要是基于在美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇的背景下，看到波士頓房地產(chǎn)市場未來的長期穩(wěn)健增長趨勢，就單個項目而言，此次投資的項目位置優(yōu)越，具有良好基本面，并能夠為投資提供穩(wěn)健的回報。

該項目投資方中的一位負責人表示，房地產(chǎn)投資是實現(xiàn)保險資產(chǎn)負債匹配的一個重要途徑，不過目前國內保險企業(yè)在總體上還缺乏與負債相匹配的資產(chǎn)，實際匹配長期負債的資產(chǎn)主要為金融機構的長期金融債券，但這類金融債券的規(guī)模有限且流動性不高。因此，長期性負債就有了資產(chǎn)匹配多元化的要求，商業(yè)不動產(chǎn)投資成為匹配長期負債的新選擇。

中國監(jiān)管政策的松綁和鼓勵也是險資“出海”熱情高漲的重要原因。2014年，中國保監(jiān)會將險資持有的房地產(chǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例上限調高至30％。同時，中國政府還放松了企業(yè)對外投資的外匯管制和審批流程，目前中國企業(yè)在國外投資最高可達10億美元。

中國國務院發(fā)布的保險業(yè)新“國十條”也再度提出，要鼓勵中資保險公司嘗試多形式、多渠道“走出去”。這些舉措，都有助于“不差錢”的中國險資在海外核心地段投資更多商業(yè)地產(chǎn)。

業(yè)內人士認為，中資保險公司正加快資產(chǎn)的全球化和多元化配置，在國際金融市場上的活躍度與影響力正日漸提升，未來的發(fā)展空間還很大。

數(shù)據(jù)顯示，截至2014年，中國保險資金境外投資余額為239．55億美元，雖然較2012年末增長了近150％，但僅占中國保險業(yè)總資產(chǎn)的1．44％。

安邦咨詢研究員賀軍表示，可以預見，中國的保險資金海外投資將成為常態(tài)化。但要注意的是，國際化從來都不是一蹴而就的，收購來的資產(chǎn)需要經(jīng)過磨合和協(xié)同，才能發(fā)揮出“1＋1＞2”的作用，中國金融機構的海外并購應當更加謹慎。