光大證券：十年“一帶一路”風 制造業板塊或接力互聯網

根據媒體報道，證監會稽核部昨天深圳會議，主題是要嚴厲打擊創業板中小板操作股價行為，點名全通教育等。我們認為，以互聯網+概念為主的板塊近期快速上揚，不斷創出歷史新高，本次點名或為短期市場降溫，但由于其符合中國長期的政策方向和發展方向，相關主題仍可能高位調整后繼續上行。

根據媒體報道，博鰲亞洲論壇將于3月26-29 日在海南召開，習近平做主旨發言。年會以“亞洲新未來：邁向命運共同體”為主題，區域合作成為論壇重點。

對于中國來說，這是14 年EPEC 會議的延續，也預示著中國提出“一帶一路、互聯互通”愿景的逐步落地。一帶一路已為大家所熟知，但其背后更為重要的是互聯互通：硬件聯通指海陸空基建建設、信息通信，主要涉及港口機場、道路、鐵路、通訊設施和建筑建材；軟件聯通指物流、監管管理指標等，涉及物流、軟件、互聯網等；人員聯通涉及人才、教育、旅游等；實施戰略包括能力建設、PPP，國企改革也是重要一環。我們在策略主題報告《大戰略、大時代》中反復強調，“一帶一路、互聯互通”自改革開放以來最為重要的國家戰略，目前僅僅是開始，未來將會貫穿中國長期的經濟發展。“一帶一路”的風可能會刮十年。

今日召開的國務院會議再次提到“中國制造2025”，并明確了內涵：1、以信息化與工業化深度融合為主線。2、促進生產性服務業與制造業融合發展。要求順應“互聯網+”發展趨勢，重點發展新一代信息技術、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械、農業機械裝備10 大領域，強化工業基礎能力，提高工藝水平和產品質量，推進智能制造、綠色制造。

從投資角度幾下三點值得重點關注：1、依靠中國裝備、依托中國品牌。2、推出中國制造重點領域升級方向綠皮書目錄指引。3、財稅、金融、人才等政策都要給予傾斜。我們認為，未來以裝備制造為主的制造業整體投資機會將逐步顯現，重點關注機械、汽車、電力、新材料、農機等行業的龍頭公司。