央行馬駿：綠色金融其投資回報率可高達20％

馬駿（左）在IMF年會現場接受鳳凰財經記者（右）專訪

鳳凰iMarkets訊（特約記者子昕華盛頓報道）4月16日，中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿在參加完由世界銀行和聯合國環境署主辦的“金融體制支持可持續發展”論壇后，接受了鳳凰財經記者的采訪。

首先，馬駿介紹了綠色金融債券的好處，一是緩解期限錯配期權的問題。我剛才也講到銀行的負債端，一般來講它的期限是比較短的，平均只有六個月左右。如果說用銀行的資金去支持比較中長期的綠色項目，尤其是五年十年這樣的中長期項目，就比較困難。如果發綠色債券以后，假設這個綠色債券的期限是五年十年的話，就可以在很大程度上緩解期限錯配期權的問題。如果政策設計得好，可能既把綠色債券的風險下降、又能降低綠色企業的融資成本。

從銀行角度來說，有兩種辦法。一種辦法是通過專門的環境金融部來發。另一個就是銀行的金融部門來發行綠色債券。如果這家銀行沒有獨立的部門，你還可以找一個專門賬戶。前提是它可以為綠色債券專門建立一個特殊的，并可以受到監管的賬戶，來保證資金最后是用到綠色信貸。

這里有一個透明度的問題，這些發綠色債券的銀行或者企業，它需要告訴市場，告訴監管部門，它的用途是什么。而且光告訴還不行，還需要來驗證。因此監管層面都要有所涉及。

訪談實錄：

鳳凰財經：因為現在綠色債券的規模在逐年增加，那么未來國家層面是否會專門設立監管機構？

馬駿：監管部門正在搞綠色債券的指引。應該說在不久的將來會出一個比較詳細的說明。主要內容就是如何界定符合條件、投資行業的綠色債券，封閉式運行也會在指引中涉及到。

綠色債券對“一帶一路”有著環境保護的責任

鳳凰財經：綠色債券對“一帶一路”會有怎樣的帶動作用？

馬駿：中國的債券市場已經不小了，現在一共是35萬億。存量是很大的。綠色債券其實豐富了債券的種類，也可以滿足不同投資者的需求。比如說，有些投資者他是責任投資者，他就是喜歡投綠色債券的，那么現在是沒有足夠的綠色債券給他們來投。當然，這個也涉及到怎么來界定的問題。有的債券其實已經是綠色債券，就是沒有把它叫做綠色債券而已。那么以后有了綠色債券的指南，就可以追認這些債券成為綠色債券。說不定追認以后，咱們綠色債券的啟動市場規模不會太小。

從研究角度來說，金融機構需要對環境負起責任，而綠色債券對“一帶一路”有著環境保護的責任。比如說，要采納國際上的一些環境風險控制的方法和標準。像世界銀行和ADB的這些標準都要用起來。

他說，投資綠色金融其實可以達到穩增長、調結構這個兩個目的。我們也看到，在過去，一些穩增長的方法并不適用于調結構。而根據央行一直以來的研究，綠色金融應該是能夠同時滿足以上這兩個選項。

此外，記者了解到，這份即將在22號發布的綠色金融方案中，馬駿給出了20多點建議，節能建筑也在其中。他說，“這些都是潛在增長率很高的，如果有足夠資金支持的話，可以達到每年15％，甚至20％的增長”。