吳正新：財富管理的重要性和基本理念

鳳凰財經訊  北大國發院舉辦的“全球創新論壇2015年會：創新驅動未來”4月17-19日在北京會議中心召開。

首善財富管理集團董事長吳正新發表主題演講，論述了財富管理的五大基本理念和其實踐。

吳正新表示，財富管理無論是對于國家，企業，個人來講，都是極其重要的。對于國家來講，一個國家的財富管理的能力決定著一個國家的富強程度。對于一個企業來講，財富管理能力決定著企業的競爭力，對于個人來講，財富管理也直接關系到我們家庭的幸福程度。

然后他詳細介紹了財富管理的重要性，以首善財富的具體案例向大家介紹了財富管理的具體實踐。以下是其發言實錄：

吳正新：非常高興咱們這么高規格的論壇，讓我有幸跟各位專家，學者和同學共同參加財富管理當下最熱門的話題，看了這么多優秀的企業家，放棄周末休息，來參會學習，我感到亞歷山大，更多的是非常感動。我相信一個善于學習和創新的企業，是能夠打造強大競爭力的企業，一個善于學習和創新的民族，一定是大有希望的民族，也必將成為世界的強國。

今天我給大家匯報的題目是財富管理的理念和我們的實踐。剛才主持人介紹了，我們是一家非著名的財富管理公司，我本人從事了25年的金融投資和財富管理工作，所以有一些心得跟大家一起分享。我的演講分為三個部分，第一是什么是財富管理，財富管理為什么如此重要？第二，財富管理的五大基本理念。第三，首善財富的財富管理實踐。

財富管理是一個我們既熟悉，又陌生的東西，是一門看起來簡單，實則高深的科學和藝術。可以說人類幾千年來，忙忙碌碌都是在做兩件事情，創造財富和分配財富，廣義的財富管理，包括對國民經濟生產中形成的各類物化的財富和貨幣化的財富，從金融的角度來講，現在財富管理是通過專業的金融服務，幫助個人、家庭，乃至國家實現資產的保值增值和傳承。

我們都是做財富管理，從專業的角度來講，我們做財富管理就是要以客戶為中心，將客戶的資產、負債，流動性進行全面的管理，滿足客戶的財務需求，幫助客戶實現財富保值增值的目的。所以財富管理的范圍非常廣，不僅包括普通現金儲蓄的管理，也包括現金儲蓄管理，風險管理，保險計劃，投資組合的管理，稅收規劃，退休計劃和遺產安排等。財富管理無論是對于國家，企業，個人來講，都是極其重要的，對于國家來講，一個國家的財富管理的能力決定著一個國家的富強程度。對于一個企業來講，財富管理能力決定著企業的競爭力，對于個人來講，財富管理也直接關系到我們家庭的幸福程度。

一個國家的財富管理能力，與富強程度是有一定關系的，我一直認為沒有一流的金融就不可能成為一流的強國，充其量只是二流的大國。沒有一流財富管理的國家，就不可能成為一流的金融強國，充其量只能是二流的金融大國。

我們知道美國是當今世界的頭號強國，和唯一的超級大國，美國憑什么如此富有和強大，這個是值得我們深思的，美國的歷史到現在也不過是239年的歷史，在短短兩百年時間之內，美國成為世界的經濟強國和世界的霸主。美國憑什么如此的富強和強大，原因很多，我認為主要有四個方面的原因，最主要還是他們有一流的金融和財富管理能力。第一個原因就是美國有優越的地理和豐富自然資源。第二個是美國擁有一流的政經體制和機制。第三個是美國擁有一流的國家發展戰略。最重要的還是美國擁有強大的金融力量和一流財富管理能力。

美國金融的強大主要體現在兩個方面，第一個方面是美國擁有獨特的金融壟斷地位，第二個是美國擁有全球最發達的金融體系，和最先進的金融和財富管理技術。可以毫不夸張的說，現在美國是全世界的中央銀行，全世界的財政局，也是全世界的稅務局和保險公司，美國財富至少70%來自于全球金融市場。如果美國沒有強大的金融體系做支撐，理論上來講，美國早就破產了。如果沒有強大的金融和財富管理能力，美國人民的財富也會大大的縮水。

瑞士連續六年在世界競爭力排名是排名第一的，現在人口只有7百萬，也沒有強大的軍事力量，最主要的原因瑞士實施金融財富立國的政策，整個國家是世界上的境外財富管理市場，是最大的離岸中心。新加坡是全球競爭力排名第二的國家，新加坡是一個彈丸之地，但是新加坡的發展當中，新加坡的國家主權財富基金淡馬錫功不可沒。從1974年成立以后，每年年復合回報率高達到16%，從74年3.54新元，已經發展到去年2230億新元，占全國GDP的8%，我們國家有四萬億美元的外匯儲備，如果能夠進行科學的資產配置和財富管理按照全球資本市場10%的年平均回報率，每年就能創造4000億美元的投資收入。再簡單講一下對于一個企業來說，財富管理能力也決定了我們的企業的競爭力，今天在座的70%是企業家，絕大多數都是做實業家，對財富管理方面的知識還是幼兒園階段，是沒有這個概念的。

我認為企業財富管理非常重要，最核心的有三個方面的內容，第一個是我們要懂得投資理財之道，我們除了做實業之外，我們的企業本身還是要做很多并購、投資和金融。投資理財之道，決定了企業賺錢的幅度。第二，我們要懂得投資融資之道，決定了企業賺錢的速度。第三個方面就是節稅和避稅之道，決定了企業賺錢的厚度。如果我們做企業不懂得這三個方面，你的企業永遠是做不大，做不強的。

我們看一個機構的財富管理能力，也決定了這個機構發展壯大和持續的發展。大家知道諾貝爾基金會，成立于1896年，諾貝爾拿980萬美元，當時是一筆天文數字，是他終生的積蓄。由于初期也不懂得財富管理，到1953年的時候，只剩下了300萬美金，如果再不懂得財富管理，可能早就沒有諾貝爾基金會。1953年做出了突破性的決定，決定聘請專業的機構，幫他們做財富管理，主要投資了股票，房地產和對沖基金。從1953年到1993年，資產迅速從300萬美金，發展到了兩億美金，現在諾貝爾基金會余額還有5億美金。

第三個方面我認為，財富管理直接關系到家庭的幸福度。廣義的財富管理包括物質財富的管理，精神財富的管理和健康財富的管理。所以從這個意義上講，一個人同時擁有物質財富，精神財富和健康財富，才是一個真正幸福的人。所以財富管理能力對于一個家庭來講是非常重要的，著名的學者張廷賓講，既使你是億萬富豪，如果你不會理財，20年也有吃救濟的可能。郎咸平講中國90%以上的家庭在未來五年內存在破產的風險。

所以財富跟家庭是密切相關的，莫言大師說人類社會看起來無比的復雜，車水馬龍，燈紅酒綠，其實認真的想一想也非常簡單，無非就是貧窮者追求富貴，富貴追求享受和刺激。而我認為人生最重要的就是兩個字，一個是錢，一個是情，所以錢和情演繹了人類所有的悲歡離合。我認為人生最大的兩個領域就是財富管理的能力和把握情感的能力，人生最重要的兩個智慧，我認為就是財富管理的智慧和愛的智慧。

從個人的財富管理角度來講，我們的收入主要來自于兩個方面，一個是工資性的收入，一個是財產性的收入，工資性的收入是相對固定的，我們能做的主要是財產性的收入，如果提高財產性的收入，這個需要靠專業的財富管理。我們國家過去20年，中國證券市場至少有十次重大的機遇，每一次重大的機遇至少可以讓你的財富倍增五倍，這個是我在2013年的時候，在學習論壇的時候講的，在座有幾位參加當時的會議，我當時說2013年到2017年中國的股市會到8000點，很多人不信，今年已經實現了一半。我個人也是在十次機會當中，也是抓住了機會，我個人的財富從500元做到了5個億，這是在07年的時候。

中國有一句固化，先口袋，要先富腦袋，富腦袋要先富觀念，理念的領先是最重要的領先，觀念的落后可以說是最致命的落后，無論是對一個國家，對一個企業，還是個人來講，財富管理必須了解和遵從五個基本的理念，這五個基本的理念是綜合化，專業化，多元化，長期化和國際化，財富管理是一門高深的學問，對于非專業的人士來講，我們不需要掌握非常復雜專業的財富管理的技術，我們需要掌握財富管理管理的基本理念。

由于時間的關系，我簡單講一下這五大理念，第一個理念就是綜合化，所謂綜合化就是財富管理是一個復雜的系統工程，我們必須用系統思維的方法，對財富進行全方位，全過程的綜合化規劃管理，絕不是簡單的等于投資或者是理財。可以說財富管理是對一個國家，企業和個人整個資產負債表的統籌管理，包括資產管理，負債管理，流動性管理，風險管理，稅收籌劃管理，保險規劃等各個方面。可以說財富管理現在是已經進入了4.0時代，什么叫4.0時代？在70、80年的時候，每個家庭的財富管理很簡單，就是一張存單，叫1.0時代。后來到了80、90年代有銀行理財了，我們去買一些銀行理財和信托產品，固定收益的，是2.0時代。之后我們有房地產和股票了，我們叫3.0時代。現在我們已經進入了4.0時代，需要對我們的財富進行全面的規劃管理，涉及到各大類資產的配置，和全球化的配置。所以一個完整的財富管理涉及到這么多方面，不簡單的是你買一點股票，買一個銀行理財，其實財富管理涉及到這么多的方面，是一個非常綜合的，復雜的系統工程。

由于時間關系我詳細講，主要是涉及到整個的資產負債、稅收，還有慈善等很多方面的管理。簡單講一下關于專業化，過去我們是沒有財可理的，現在我們的企業和個人都富起來了，都積累了大量的財富，這些財富光靠我們企業和個人自身的知識和能力，是不可能管理得好的，所以古人講術業有專攻，意思是找專業的人干專業的事，非要干超出自身能力的事情，這是蠻干，中國人理財的事情喜歡自己干，我們叫DIY，，這樣做一方面浪費大家很多的精力，另一方面還會面臨很大的風險。我們做一個比方，拳擊比賽中，我們是沒有辦法擊倒拳王泰森，他在過去20年當中掙了四億美金，平均每年賺錢2000萬美金，這是十年前的事情，最后泰森是破產的，因為既不懂得開源，也不懂得節流，最后拖欠了兩千萬美金的稅款。

我們有一句古話是富不過三代，美國60%的富有家族到了第二代已經敗光家產，90%的家族到了第三代已經家財散盡，只有10%的家族能夠成功的把財產世代相傳，洛克菲勒、卡內基他們兩代人只有洛克菲勒第六代仍是巨富，卡內基子孫早已變回了普通人。美國是五億美金以上的家族，可以設專門的家族辦公室，在中國還是剛剛起步，我們公司管理了兩個上市公司的董事長家族的財富，家族辦公室非常復雜，涉及到對整個金融資本，家族資本，人力資本和社會資本進行統籌管理，一個家族辦公室需要10-20個專業的人，為這么一個家族提供終身的服務。

多元化，我們必須運用多元化的大資產進行財富管理，以實現有效分散風險，穩健增值。財富管理的核心是多元化的資產配置管理，關于多元化方面我不用多講了，最簡單的一個常識就是不要把雞蛋放在一個籃子里面。風險和收益是呈正比的，風險越小，收益越小，風險越大，收益越大，我們通過投資的組合，在風險一定的情況提高收益，或者在收益一定的情況下，降低風險。這個投資理論獲得了諾貝爾經濟學獎。美國有報告認為，我們投資組合的收益，我們財富管理的收益90%以上來自于資產配置的收益，只要你的資產配置方法得當，基本上可以決定了我們財富的收益水平，不到10%的因素取決于我們的技術、時點。

國內財富管理資產配置是非常復雜的，大概七類從實業到其他投資工具，到衍生工具，到基金，到股權，到固定收益，到現金，我重點講一下首善財富研究了一個財富管理的模型，這個模型是我們公司在學習借鑒世界上先進的財富管理模型開發的，這個模型非常有價值，我們可以成為科學的財富管理價值，也是一個健康的理財金字塔。我們把這個金字塔最下面的一層保障類資產，在地下我們看不見，但是是必須的，一個企業或者是家庭，如果沒有保障類的資產，你的金字塔是倒塌的，住房必須有，人壽保險必須有。越到上面風險越高，越到下面風險越小，越往上面收益越高，越往下面，收益越低。

最下面的兩層構成了防御性的資產，最上面的兩層構成了進攻性的資產，對下面的一層大概20-30%，最上面的一層是0-10%，中間加起來大概70%，權益類的資產和固定類的資產大概占70%。

第四個方面是關于長期化，做財富管理最重要的是要通過長期時間的累積，才能創造財富的奇跡。

最后一個方面是關于國際化，未來財富管理的趨勢一定是中國人需要將一定的財富做全球資產配置，同樣的外國投資人也會將他們的財富，一部分配置到中國來。全球來看只有24%的財富是投向國外的，中國只有5%。

最后花兩分鐘的時間，說一下首善財富，成立于2009年，現在六年多的時間，見證了中國財富管理市場快速發展的六年，我們當時把這個公司起的名字，我們認為我們要把事情做好，做成國內的財富管理公司。第二，希望把人做好，做最好善事的人。我們認為慈善和財富也是密切相關的。目前公司有三大業務，一個是財富管理為主體，資產管理和投資銀行。三大業務可以為客戶提供投資融資和稅務籌劃，以及海外財富管理全方位的服務。目前我們也發行了很多基金，有專門的股票基金，期貨基金和對沖基金。我們的資產管理理念就是集中最優秀的管理人來做投資組合，所以近年來我們的投資收益非常好，特別是我們的對沖基金，我認為是最值得大家在財富管理當中配置的，因為從全球來看，對沖基金是最科學的方式，真正懂財富管理和投資的人，沒有一個人不懂對沖基金，所有財富管理的家族將會將資產10-20%配置到對沖基金當中來。

最后跟大家分享一下我們的文化的理念，天道酬勤，地道酬善，人道善誠，商道抽信，家道酬和，勤勞的人一定會得到回報，人與人貴在真誠，我們辦企業最追求的是講誠信，家庭最重要的是和睦。謝謝。