“原油鉆石底”交易員：老話有一定道理 油價(jià)還得漲

曾在今年一月成功喊出“原油鉆石底40美元”的能源交易天才Andrew J.Hall近日再次做出預(yù)言：美國頁巖油繁榮已經(jīng)結(jié)束，油價(jià)將進(jìn)一步反彈。

美國原油交易員和對(duì)沖基金經(jīng)理安德魯·J·霍爾認(rèn)為， 美國石油生產(chǎn)迅速崛起的勢頭已經(jīng)結(jié)束，緩解了全球原油生產(chǎn)過剩，并驅(qū)動(dòng)原油價(jià)格從低于50美元的水平反彈。

霍爾在上周五致Astenbeck Capital Management LLC公司大宗商品投資基金的投資者的信中表示，從得克薩斯州到北達(dá)科他州的原油產(chǎn)量2月時(shí)幾乎達(dá)到每天1000萬桶的頂峰，此后原油產(chǎn)量一直在下降。霍爾引用美國政府的數(shù)據(jù)表示，鉆井平臺(tái)大幅縮減已經(jīng)開始縮減美國石油產(chǎn)量。

霍爾在信中稱，這幫助推動(dòng)國際原油價(jià)格在過去六周上漲36%，原油價(jià)格將繼續(xù)上升，因?yàn)樘岣咴彤a(chǎn)量要比減少原油產(chǎn)量更為困難。原油價(jià)格低迷提振了需求，受宗派緊張局勢影響，原油供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。

霍爾表示：“我們現(xiàn)在已經(jīng)到了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”不斷增長的需求和供應(yīng)減少”使那些有關(guān)世界末日的預(yù)測不攻自敗。”

美國基準(zhǔn)原油西德克薩斯中質(zhì)原油價(jià)格上周五收于每桶59.15美元，當(dāng)周上漲3.5%。 匿名消息人士透露，截至4月，Astenbeck公司旗下基金凈值上漲超過10%；即使是在原油價(jià)格大幅下跌近一半的2014年，這些基金凈值依然上漲了10%。

1億美元

因大舉押注油價(jià)上漲，霍爾2009年獲得了巨大聲望，在花旗工作的他獲得了1億美元薪酬。而花旗銀行在金融危機(jī)期間獲得了美國政府救助。霍爾曾擔(dān)任大宗商品貿(mào)易公司Phibro LLC掌門人20多年，后來Occidental Petroleum公司從花旗手中并購了Phibro。

Occidental Petroleum正在關(guān)閉Phibro公司。霍爾去年從Phibro中脫身，現(xiàn)在只專注于Astenbeck。Astenbeck創(chuàng)立于2010年，旗下管理資產(chǎn)約30億美元。

霍爾的原油生產(chǎn)預(yù)計(jì)基于美國能源信息管理局的數(shù)據(jù)。而美國能源信息管理局的數(shù)據(jù)一直被市場密切關(guān)注。

美國能源信息管理局曾預(yù)計(jì)，美國頁巖油產(chǎn)量將在4月份開始下降。該機(jī)構(gòu)4月時(shí)曾預(yù)計(jì)，美國原油日均產(chǎn)量將在今年第二季度達(dá)到頂峰，之后在第三季度下降21萬桶。

原油產(chǎn)量調(diào)整數(shù)據(jù)

霍爾表示，美國能源信息管理局（EIA）的數(shù)據(jù)來源于國家機(jī)構(gòu)，而且這些據(jù)往往落后于市場一個(gè)月，使其“本質(zhì)上是一個(gè)詭計(jì)。”更準(zhǔn)確的衡量美國原油產(chǎn)量需要關(guān)注該機(jī)構(gòu)使用的“調(diào)整數(shù)據(jù)”，該數(shù)據(jù)是個(gè)周度數(shù)據(jù)，為原油儲(chǔ)備量計(jì)入變化量， 反映煉油廠使用了多少原油，進(jìn)口了多少原油出口了多少原油。

Wolfe Research機(jī)構(gòu)能源分析師Paul Sankey上周四在一份報(bào)告中也向投資者指出了這一趨勢。在最近兩周發(fā)生的、還未統(tǒng)計(jì)到的原油產(chǎn)量發(fā)生了戲劇性地下降，暗示美國4月原油日產(chǎn)量可能下降了20萬桶至30萬桶。

總部位于巴黎的國際能源署前分析師桑基表示：“這個(gè)數(shù)字看起來對(duì)我們很高，但它確實(shí)支持了這樣的觀點(diǎn)，即美國原油生產(chǎn)形勢目前正在逆轉(zhuǎn)。”

原油進(jìn)口量、煉油廠需求量和原油存儲(chǔ)水平數(shù)據(jù)都來自EIA對(duì)原油企業(yè)的調(diào)查。出口數(shù)據(jù)來自美國人口普查局（U.S. Census Bureau）。 原油生產(chǎn)數(shù)據(jù)來自多種來源，包括州和聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

EIA石油分析師邁克-康納表示，在完美條件下，供應(yīng)和配置應(yīng)相當(dāng)，但實(shí)際情況卻是往往會(huì)存在差距，所以EIA使用調(diào)整數(shù)據(jù)來進(jìn)行平衡和調(diào)整。

康納表示：“我們真正知道的，原油供應(yīng)不足以在數(shù)量上彌補(bǔ)配置。我們不知道這個(gè)錯(cuò)誤是出在生產(chǎn)領(lǐng)域，還是在進(jìn)口，又或者是煉油廠買入上。 不同的分析師有不同的解釋。”

霍爾今年早些時(shí)候曾表示，他計(jì)劃投資美國頁巖氣生產(chǎn)商的股票，因?yàn)橄嘈胚@些公司股價(jià)會(huì)反彈。不過霍爾現(xiàn)在說應(yīng)押注原油上漲。

他表示：“很多年前，一位資深大宗商品業(yè)務(wù)商曾告訴我們，賺錢的秘訣是“當(dāng)大家都討厭它時(shí)購買它，當(dāng)大家都喜歡它時(shí)將其出售。

我們不會(huì)基于秘決來做出決定，但現(xiàn)在仍能看到上述老話有其一定道理。市場是有遠(yuǎn)見的。如果市場共識(shí)是普遍悲觀，那么該觀點(diǎn)已經(jīng)反映在價(jià)格中了。”（編譯/雙刀）