眾祿：近兩周主題輪番上漲 指數(shù)型基金收益高

眾祿基金研究中心王晶

4月17日至4月29日，市場指數(shù)普遍上漲，滬深指數(shù)創(chuàng)出階段新高，中小板、創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出9070點(diǎn)和2918點(diǎn)的歷史新高。期間，上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)分別為：9.61%、8.98%、5.49%、14.57%。

在此期間，市場普遍上漲，偏股型基金漲多跌少，指數(shù)型基金漲幅最高，上漲8.29%，主動(dòng)操作的股票型基金整體上漲6.44%，混合型基金上漲4.53%。指數(shù)型基金中跟蹤創(chuàng)業(yè)板、軍工、能源、有色的品種漲幅靠前，跟蹤醫(yī)藥、金融、地產(chǎn)的品種表現(xiàn)靠后，主動(dòng)偏股型基金中配置信息技術(shù)較多以及操作靈活的品種表現(xiàn)靠前。整體來看，前海開源中國成長收益率位居首位，上漲18.08%，易方達(dá)新興成長、富國低碳環(huán)保、信誠精粹成長位居其后，分別上漲18.03%、17.55%、17.45%。

偏股型分級(jí)基金的B類份額均有所上漲，整體漲幅11.19%，其中信誠中證800有色大幅上漲43.87%，創(chuàng)業(yè)板B、富國軍工B漲幅均超過40%，國泰國證房地產(chǎn)b、泰達(dá)進(jìn)取、工銀500b表現(xiàn)不佳。

債券市場在本階段有所反彈，債券型基金整體上漲2.13%，可轉(zhuǎn)債投資較多的品種和參與股市較多的二級(jí)債基整體表現(xiàn)靠前，純債類債基業(yè)績一般。長信可轉(zhuǎn)債、中海可轉(zhuǎn)債、博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)表現(xiàn)靠前，收益率分別為：16.43%、15.00%、14.69%。

同期海外市場漲跌不一，美股、港股均高位震蕩，油氣能源上漲下跌、黃金有所上漲。QDII基金整體上漲0.94%，國投瑞銀新興市場股票、上投全球天然資源股票、嘉實(shí)海外中國股票漲幅靠前，分別上漲3.91%、3.72%、3.40%，投資油氣能源的品種跌幅較大。

眾祿基金研究中心認(rèn)為，目前來看，股指上漲趨勢未變，但是震蕩幅度較大，個(gè)股選擇的難度增加，近一段時(shí)間指數(shù)型基金整體收益頻頻超越主動(dòng)操作的基金，而各個(gè)主題風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)為輪番上漲，在基金配置上可以考慮在主題風(fēng)格上進(jìn)行均衡配置，個(gè)基的選擇關(guān)注選股調(diào)倉的靈活性和對(duì)市場的把握能力。在債券型基金方面，近期市場有所反彈，而IPO加速，股市上漲分流資金、利率市場化以及經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期回暖仍對(duì)債市構(gòu)成不利因素，因此對(duì)于非轉(zhuǎn)債純債類債基應(yīng)當(dāng)適當(dāng)謹(jǐn)慎，可轉(zhuǎn)債數(shù)量減少，增加了可轉(zhuǎn)債基金的操作難度，但是相對(duì)而言仍有一定投資價(jià)值，可以適當(dāng)關(guān)注，二級(jí)債基中有一些投資股市積極且投資能力強(qiáng)的品種，能夠適當(dāng)分享股指收益，可以關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)的品種，適度參與。QDII基金中黃金和油氣類具有階段性投資機(jī)會(huì)，美股具有回調(diào)的壓力，但仍是中長期配置的較好品種，港股受到A股資金的關(guān)注，且與A股估值差距大，目前具有較好的投資價(jià)值。