流動性將支撐美股牛市

□霍華德·斯韋爾布拉特

上周，標普500指數在前四個交易日均小幅收跌，但卻在周五的交易結束后“逆襲”實現全周收漲。造成這一驚喜的影響因素主要有兩個：不及預期的美國4月非農就業數據以及此前執政的英國保守黨在大選中再度勝出。

上周五公布的美國4月非農就業報告顯示，當月共有22.3萬個新增就業崗位，較經濟學家做出的增加22.8萬的預期中值略有不及。此外，3月數據被從此前已不盡如人意的增加12.6萬修正至僅增加8.5萬。這都令美聯儲增加了暫緩加息的理由，而寬裕的流動性未來也將持續支撐美股牛市。

英國保守黨贏得大選除了結果本身令投資者興奮之外，其在英國議會中贏得了罕見的絕對多數席位更令市場對未來英國經濟政策的穩定前景充滿信心，而英國經濟和股市向好間接也會提振美國金融市場。此外，希臘償債談判傳來好消息，該國已在進入5月之后償還了兩筆債務。與此同時，紐約油價雖然在上周中升破60美元大關至每桶62.56美元，但在周五美元反彈的背景下，降回至每桶59.39美元。

上周的交易中，標普500指數在周五1.37%的日漲幅支撐下，成功彌補了前四個交易日累計0.96%的跌幅，當周上揚0.37%至2116.10點，距離今年4月24日創下的2117.69點的歷史收盤新高僅咫尺之遙。至此，標普500指數在2015年以來累計漲幅達到了2.78%。而在標普500指數成分股中，有278家上周股價上揚，股價下滑的企業則有209家。不過，沒有任何一家企業周漲幅能夠突破10%，卻有16家企業股價的周跌幅超過5%。

本周計劃發布的經濟數據有限。其中，周三將公布全美4月零售銷售數據，預計該數據環比上漲0.5%，剔除汽車業的數據環比漲幅也能達到0.4%。預計同日出爐的4月全美進出口數據中，出口額將與上月持平，進口額將環比下滑0.1%，剔除原油進口額更將環比下滑0.4%。

周四將公布4月全美生產者物價指數（PPI），預計該數據將環比增長0.1%，同比增長0.8%，而剔除食品的數據環比增幅更將達到1.1%。周五，市場則將迎來4月全美工業生產報告，預計當月全美工業產值將在前月下滑0.6%的背景下顯著反彈，實現環比增長0.3%。

此外，本周將有16家在標普500指數成分股企業發布財報。這些企業以零售商為主，其中包括計劃周三盤后發布業績的梅西百貨公司。（作者系標普道瓊斯指數公司資深指數分析師，劉楊編譯）