一季度超600只基金重倉創(chuàng)業(yè)板 持股市值上千億

周末，一則證監(jiān)會建議機構投資者降低創(chuàng)業(yè)板倉位的消息甚囂塵上，暫且不論消息是否準確，但經過上周五的大漲，創(chuàng)業(yè)板指再次創(chuàng)出新高，而隨著其高估值帶來的高風險不斷累積，很多投資者不禁要問，創(chuàng)業(yè)板難道會一直發(fā)燒嗎？

另外，數(shù)據顯示，一季度約有665只偏股及股債平衡型基金配置了創(chuàng)業(yè)板，其中133只的創(chuàng)業(yè)板持股市值占基金資產凈值比例超過兩成。而在一些狂舞的創(chuàng)業(yè)板高價股中，更不乏基金集體扎堆。那么，一旦狂歡停止，這些基金又該如何殺出一條血路？

當前創(chuàng)業(yè)板熱度已達巔峰

上周五，創(chuàng)業(yè)板指漲幅達到5.97%，逼近3000點大關，百元以上個股達到27只。在股價排名前50位的個股里面，多達31只個股漲停，安碩信息（300380，SZ）更是史無前例站上400元。

在此背景下，周末開始傳言，證監(jiān)會近日向數(shù)家機構投資者口頭提示，要求注意控制創(chuàng)業(yè)板的投資風險，削減創(chuàng)業(yè)板的持倉。到目前為止，證監(jiān)會新聞處尚未對這則消息予以回應。但顯而易見，瘋狂的創(chuàng)業(yè)板再次被推至風口浪尖。

經《每日經濟新聞》理財部（微信號：火山財富，公眾號：huoshan5188）向多家公募基金了解，都表示不清楚，目前也未接到這樣的口頭指示。如果政策上沒有利空消息，這種瘋狂還能持續(xù)多久？

回溯2007年5500點之上的資金面，以中國神華（601088，SH）IPO為例，參與網下配售的機構超400家，基本為基金、券商、社保資金等市場主流資金，從配售結果來看，申購退款金額將近7000億元，也就是說，當時的市場資金仍然寬裕。除了申購新股，當時這些主流資金大量建倉的可選目標并不多，大市值品種進入最后拉升時刻，6124點就在這樣的市場環(huán)境中創(chuàng)出。

與當年諸多基金選擇不多不同的是，現(xiàn)在市場個股選擇余地更大，且市盈率低于10倍的股票還有幾十只，基金經理們不選擇這些股票而選擇創(chuàng)業(yè)板股，可以說，對于這波創(chuàng)業(yè)板的行情，這些基金都算得上是主動出擊。而這種主動施加的推力會將創(chuàng)業(yè)板推向何種高度呢？

長江證券認為，“截至2015年4月，對于利潤可消耗月數(shù)，創(chuàng)業(yè)板綜達到8.2個月，低于中小板綜在2007年8月創(chuàng)下的極小值8.7，已達A股歷史小票成長熱度巔峰，創(chuàng)業(yè)板綜與中小板綜在2015年2月，利潤可消耗月數(shù)尚處可接受范圍，但3、4月增量資金入市帶來成交量急劇放大導致其快速下降至極值。”

但該券商指出“周期行業(yè)對應2007年牛市的階段在2006年10月至2007年1月左右，后續(xù)成交量提升空間大，而成長行業(yè)經過2015年3月與4月的成交急劇放大，指標大部分達到2007年牛市的極值水平，后續(xù)提升空間小，在目前情況下，達到歷史極限的部分成長行業(yè)風險收益已不合適。”

警惕這些重倉創(chuàng)業(yè)板基金

那么，在這樣瘋狂的創(chuàng)業(yè)板行情下，一季度又有哪些基金重倉了創(chuàng)業(yè)板股呢？從一季報基金重倉持股情況來看，不少基金在當季都進行了風格轉換，減持了以銀行為代表的金融股，并整體加倉創(chuàng)業(yè)板的成長股。統(tǒng)計顯示，一季度約有665只偏股及股債平衡型基金對創(chuàng)業(yè)板股進行了配置，其中，持股市值占基金資產凈值比超過20%的基金多達113只。

此外，這665只基金累計持股約30億股，持股總市值約為1463億元。相比2014年四季度末的數(shù)據，當時只有454只基金重倉持有創(chuàng)業(yè)板股，累計持股約23.96億股，持股總市值約為703億元。可以看出，今年一季度，超200只的增量基金重倉殺入創(chuàng)業(yè)板，持股總市值也翻了一番。《每日經濟新聞》記者注意到，富國醫(yī)療保健作為創(chuàng)業(yè)板倉位最重的基金，今年一季度重倉持股市值占基金資產凈值的比例高達62.59%，而去年四季度末這一比例為22.86%；海富通中小盤的重倉持股占比則由去年底的5.39%增至一季度的54.66%。此外，工銀信息產業(yè)、海富通內需熱點、中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)和富國消費主題混合的重倉持股市值占比也分別達到50.19%、46.12%、45.63%和45.53%。

從業(yè)績來看，重倉創(chuàng)業(yè)板的基金今年以來的表現(xiàn)也格外搶眼，以上述幾只基金為例，富國醫(yī)療保健收益為95.67%、中郵核心混合為92.62%、工銀信息產業(yè)也有86.81%。

從個股來看，基金一季度共重倉266只創(chuàng)業(yè)板個股，接近全部創(chuàng)業(yè)板股數(shù)量的60%。其中，衛(wèi)寧軟件、東方財富、萬達信息等個股有多達50只以上的基金持有，10只以上基金集體持有的個股更有數(shù)十只。一旦創(chuàng)業(yè)板調頭向下，基民們就需要對重倉這些個股的基金高度警惕。