股東糾紛拖累方正證券業(yè)績 20億信托投資涉嫌違規(guī)

4月29日，方正證券發(fā)布了2014年年報以及財(cái)報非標(biāo)審計(jì)意見專項(xiàng)說明，值得關(guān)注的是，在經(jīng)過“內(nèi)斗”風(fēng)波后，方正證券去年年報未能對全資子公司民族證券合并報表。原因是雙方的并購整合沒有達(dá)到預(yù)期，方正證券并沒有實(shí)質(zhì)控制民族證券，按照會計(jì)準(zhǔn)則不能并表。

未并表也拖累了方正證券的業(yè)績。方正證券2014年年報顯示，公司去年凈利潤17.96億元，同比增長61.49%，盡管增速超6成，但在發(fā)布年報的上市券商中凈利增速墊底。

分析人士表示，方正證券增速較快主要是受整個市場行情火爆的帶動，而在上市券商中增速墊底則是受去年股東“內(nèi)斗”的影響。民族證券的年度業(yè)績似乎并未受到太大影響，公司去年凈利潤為5.77億元，同比增長275%。若并表則會為上市公司業(yè)績增色。

據(jù)接近兩公司的消息人士稱，方正證券仍未控制民族證券，雙方的整合正在慢慢進(jìn)行，但要做到實(shí)質(zhì)性整合還需要一段時間。不過，目前股東糾紛事件的影響已在逐步減弱，公司業(yè)績正在提升。

方正證券未并表民族證券

方正證券于4月29日晚間發(fā)布了2014年年報，公司凈利潤為17.96億元，同比增長61.49%，上述數(shù)據(jù)并不包括民族證券的業(yè)績。年報中說明，作為全資子公司的民族證券并未與母公司合并報表。股東糾紛的后遺癥在年報中顯現(xiàn)出來。

“方正證券2014年8月完成對民族證券股權(quán)收購，但因股東對改選董事會及整合方案存在分歧，導(dǎo)致并購后的整合沒有達(dá)到預(yù)期。”方正證券的審計(jì)機(jī)構(gòu)天健會計(jì)師事務(wù)所解釋，截至2014年12月31日，方正證券未改選民族證券董事會，亦未重新任命民族證券高管以取得民族證券經(jīng)營權(quán)。

因此，方正證券對民族證券的并購沒有滿足會計(jì)準(zhǔn)則的合并報表?xiàng)l件，方正證券并未實(shí)質(zhì)控制民族證券，使得方正證券在2014年年報中最終未對民族證券合并報表。

事實(shí)上，由于股東之間的“內(nèi)斗”，分屬不同股東陣營的方正證券和民族證券一直紛爭不斷，審計(jì)矛盾此前就已經(jīng)白熱化。

去年8月，方正證券完成并購民族證券的工商變更。3個月后，合并公司的大股東和二股東“撕破臉”，開始了持續(xù)數(shù)月的“內(nèi)斗”，直至多名高管被調(diào)查。戰(zhàn)火亦蔓延至方正證券和民族證券，由于分屬不同的股東陣營，雙方一度對簿公堂，關(guān)系異常緊張。

去年12月初，雙方就聘請會計(jì)師事務(wù)所的問題未能達(dá)成一致，民族證券拒絕方正證券聘任的天健會計(jì)師事務(wù)所為審計(jì)機(jī)構(gòu)。為此，方正證券向法院提起訴訟，以損害股東利益責(zé)任糾紛為由起訴民族證券及其相關(guān)責(zé)任董事。而民族證券方面也十分強(qiáng)硬，管理層和職代會等聯(lián)名建議，在股東矛盾解決前，雙方暫停整合舉動。

“去年9月方正證券股東紛爭的初期，民族證券與方正證券的關(guān)系一度僵硬，就連辦理常規(guī)工作文件，方正證券的人都被拒之門外。”接近方正證券的人士表示。

今年2月10日，股東斗爭趨于緩和，方正證券與民族證券達(dá)成和解協(xié)議，各方同意，由中準(zhǔn)會計(jì)師事務(wù)所作為民族證券的2014年年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，并由天健事務(wù)所對中準(zhǔn)事務(wù)所的審計(jì)結(jié)果進(jìn)行復(fù)核。方正證券最終未能對子公司民族證券進(jìn)行審計(jì)。

斗爭趨于緩和，但仍暗潮涌動。今年3月份選舉方正證券原總裁何其聰為方正證券董事長時，董事會中來自二股東政泉控股提名的3名董事全部投了反對票。

消息人士透露，截至目前，方正證券仍未能控制民族證券，雙方的整合仍在慢慢進(jìn)行，做到實(shí)質(zhì)性整合尚需時日。

股東糾紛拖累方正證券業(yè)績

盡管方正證券對外稱，未合并子公司報表不影響母公司業(yè)績。但事實(shí)上，如果民族證券在去年年報中能夠并表則會為上市公司業(yè)績增色；同時，股東糾紛也在一定程度上拖累了方正證券的業(yè)績。

方正證券2014年年報顯示，公司去年?duì)I業(yè)收入49億元，同比增長41.89%，凈利潤17.96億元，同比增長61.49%，凈利潤增長超六成。有分析人士稱，方正證券在劇烈動蕩中保持了經(jīng)營的穩(wěn)定不容易。

方正證券表示，公司業(yè)績主要受益于經(jīng)紀(jì)及信用交易業(yè)務(wù)收入增加，自營業(yè)務(wù)收益增加等。事實(shí)上，方正證券的業(yè)績增長主要?dú)w功于自去年三季度開始的一輪牛市，市場火爆帶動券商行業(yè)業(yè)績集體大增。

媒體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年上市券商共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1578.56億元，同比增長71.36%，實(shí)現(xiàn)凈利潤594.41億元，同比增長107.86%。可見，方正證券的凈利增速并未達(dá)到上市券商的平均水平。方正證券在發(fā)布2014年年報的20家上市券商中，凈利增速處于墊底位置。

方正證券去年凈利增速墊底的重要原因是被股東“內(nèi)斗”拖累。股東“內(nèi)斗”公開化是在去年11月份，彼時，正是A股牛市爆發(fā)時期。

有業(yè)內(nèi)人士表示，方正證券在股東糾紛前已經(jīng)有戰(zhàn)略規(guī)劃，最重要的一條就是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，不過，此計(jì)劃被股東糾紛擾亂了步伐；另外，方正證券還因股東內(nèi)斗在去年底和今年初陷入多個訴訟官司，涉及金額30億元，一度被凍結(jié)17個銀行賬戶合計(jì)17.73億元人民幣存款，而彼時，其他券商正在擴(kuò)充資本金，如火如荼地發(fā)展兩融等中介業(yè)務(wù)。

曾有市場人士透露，股東糾紛期間和后期，涉及包括方正證券在內(nèi)的方正系，投資者都是普遍繞開的，無論投行、自營、資管業(yè)務(wù)都會回避；機(jī)構(gòu)投資者們都不愿意趟這個渾水。在此情況下，方正證券的業(yè)績必然遭受拖累。

而民族證券未并表也影響上市公司業(yè)績。民族證券2014年未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.3億元，同比增長85.7%，凈利潤5.77億元，同比增長275%。民族證券董事長趙大建曾表示，民族證券的業(yè)績是近幾年來最好的。

民族證券20億信托投資涉嫌違規(guī)

在方正證券發(fā)布2014年年報的同時，審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了財(cái)報非標(biāo)審計(jì)意見的專項(xiàng)說明。其中涉及的事項(xiàng)之一就是對于民族證券存放于恒豐銀行20.5億元的協(xié)議存款未能獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

方正證券5月11日公告了全資子公司民族證券一筆20.5億元資金的調(diào)查情況。根據(jù)初步調(diào)查結(jié)果，這20.5億元并不是協(xié)議存款，而是證券公司自有資金投向單一資金信托計(jì)劃，涉嫌構(gòu)成違規(guī)。民族證券提供的文件及報告中，均未包括上述信托計(jì)劃的具體資金投向和現(xiàn)狀方面的信息。且資金中仍有19.5億元未劃回。民族證券正在溝通余款的轉(zhuǎn)回事宜。目前尚無證據(jù)證明未收回資金發(fā)生損失，但不排除存在資金安全及業(yè)務(wù)運(yùn)營的風(fēng)險隱患。

方正證券表示，已經(jīng)要求民族證券除正常交易和清算以外的5000萬元以上的資金存取報方正證券審批；且因公司無法強(qiáng)制相關(guān)主體配合調(diào)查，公司將向監(jiān)管機(jī)構(gòu)請求介入核查，并考慮適時采取進(jìn)一步法律行動。

不過，方正證券稱，由于沒有滿足企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則合并條件，民族證券上述資金安全隱患不會對公司損益構(gòu)成重大影響。

目前好的一面是，股東糾紛對方正證券的影響正在逐步減弱。如與政泉控股和民族證券的多項(xiàng)官司已經(jīng)撤訴，被凍結(jié)的資產(chǎn)業(yè)已解凍。業(yè)績上看，同花順數(shù)據(jù)顯示，公司一季度凈利潤為9.7億元，相當(dāng)于去年半年的凈利潤，同比增速超過100%，不過在上市券商中仍然排在后面；但4月份凈利潤同比增速超過400%，上升至上市券商中位。

方正證券稱，在董事會重新選舉完成，何其聰擔(dān)任董事長后，外界疑慮正在打消，公司成為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的大型綜合證券公司的戰(zhàn)略目標(biāo)未變，同時會以“互聯(lián)網(wǎng)+”的理念和方法助推經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

本版采寫/新京報記者李蕾