新三板“監管周期”直指規范發展

繼九鼎投資收到中國證監會調查通知書之后，紅豆杉、東方科技等公司20日也相繼發布公告，收到證監會調查通知書。新三板掛牌公司被查“黑名單”呈現出迅速擴圍之勢。分析人士對中國證券報記者表示，監管部門針對新三板市場和公司的監管實際上悄然間在不斷升級，加速構建證監系統機構、股轉系統、中介機構的盡責體系，將有助于新三板市場加速趨向規范、完善和成熟。

被查“黑名單”擴圍

紅豆杉5月20日發布公告，公司5月13日收到中國證監會《調查通知書》，通知內容如下：“江蘇紅豆杉生物科技股份有限公司： 因證券監管工作需要 （股票價格異常波動），根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，我會決定向你公司調查了解有關情況，請予以配合。” 同日，東方科技也發布公告，因為公司相關行為涉嫌違法違規被證監會調查。

根據公開資料，此前已經有9家公司披露被證監會調查，其中有涉嫌信息披露違法違規的有華泰集團、現代農裝、汽牛股份 (現名春茂股份)，股票出現異常交易的有九鼎投資、中科招商、華恒生物、國貿醞領，涉嫌違規交易的是奧美格，除此之外還有涉嫌利用內幕信息交易的宏泰礦業。

但記者注意到，華恒生物尚未發布被查公告，而宏泰礦業5月18日起停牌，以澄清中國證監會對涉嫌利用內幕信息交易宏泰礦業案展開全面調查的傳聞。

有券商人士對記者分析指出，一些尚未發布公告的公司被查也有可能，一些新三板公司有延期發布公告的嫌疑。以紅豆杉為例，公司5月13日便收到調查通知書，但是直到20日相關公告才正式公布。

記者注意到，2015年3月20日，做市股紅豆杉股價以7元開盤，卻于上午10點后在68.4元成交1000股，股價瞬間出現877%的漲幅。當時證監會即表示，其交易員下單失誤導致紅豆杉報價出現異常波動，表明其內控不到位、技術系統存在一定缺陷，全國股轉公司將對做市商的內控執行情況進行抽查，確保全國股轉系統健康穩定運行。

監管升級促規范

5月上旬，證監會新聞發言人張曉軍曾宣布，繼第一批案件部署以后，證監會于5月8日集中部署了“2015證監法網專項執法行動”第二批案件，共涉及新三板市場10個相關案件。其中主要針對五類違法違規行為：一是掛牌公司信息披露違法違規行為；二是證券服務機構未勤勉盡責行為；三是濫用交易規則破壞市場秩序行為；四是內幕交易、操縱市場行為；五是違反投資者適當性管理制度的行為。

有長期跟蹤新三板的專家對記者介紹說，監管部門對于新三板的嚴查，是伴隨著交易的持續火爆和掛牌公司的持續增多而出現的。從“中山幫”對倒賬戶違規行為被采取監管措施，到奧美格董事長因違規操作遭到限制交易處理，再到證監會專項執法行動第二批案件鎖定在新三板市場，針對新三板市場和公司的監管實際上悄然間在不斷升級。

盈科律師事務所相關律師對記者分析指出，不少新三板公司為初創企業，在被查企業之中，一部分公司是利用相關制度不完善的地方進行投機交易，也存在一部分公司由于剛剛接觸資本市場對信息披露等相關規定尚無清晰了解，因此很容易出現違規行為。

“與主板公司相比，新三板公司非常稚嫩。”前述律師指出，今年4月底，就有可來博等掛牌公司沒有按照規定披露2014年年報而被暫停轉讓。特別是隨著新三板掛牌企業數量越來越多，良莠不齊現象會更加突出，而由于新三板在資本市場地位和權重也越來越高，針對這些掛牌公司的監管是有利于整個市場規范、健康發展的需要。