蔡鍔生：明確對(duì)象 打造針對(duì)中國市場的財(cái)富管理服務(wù)

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 “2015清華五道口全球金融論壇”5月23日-24日在北京舉行。 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)原副主席、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)委員蔡鄂生在論壇上指出，隨著人民生活水平的提高，大資管時(shí)代下的理財(cái)、財(cái)富管理的發(fā)展是必然的。

蔡鍔生還指出，我們現(xiàn)在需要走出一條針對(duì)中國市場和中國文化來進(jìn)行的財(cái)富管理路線，明確中國市場上財(cái)富管理的定義、服務(wù)對(duì)象，設(shè)計(jì)出針對(duì)中國市場群體的具有針對(duì)性的服務(wù)。

下為嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

蔡鄂生：講財(cái)富管理這個(gè)題目首先來看比較大，但是它又不大，關(guān)鍵是我們?cè)趺纯船F(xiàn)在各類機(jī)構(gòu)所謂大資管時(shí)代下的理財(cái)也好、財(cái)富管理也好，反正這些詞是多了去了。現(xiàn)在對(duì)這個(gè)問題前景如何？人民生活水平不斷提高，大家兜里有錢了，那肯定是需要金融機(jī)構(gòu)來幫助你理財(cái)也好，或者財(cái)富的繼續(xù)增長也好，這是毫無疑問的，從財(cái)富論開始到現(xiàn)在大家應(yīng)該看到這個(gè)發(fā)展。

現(xiàn)在需要研究的問題是什么呢？就是說我們現(xiàn)在怎么針對(duì)中國市場和中國的文化來進(jìn)行財(cái)富管理，我覺得這是主要的。從國際市場或者從國外長期的歷史發(fā)展來看，這不是什么新的題目，這是一個(gè)很傳統(tǒng)，而且歐洲商業(yè)銀行干了若干年的這個(gè)題目，而且我們還要認(rèn)真討論這個(gè)題目本身就說明一個(gè)問題，就說現(xiàn)在面對(duì)著中國市場上不同的群體到底財(cái)富管理怎么定義？這是第一。第二財(cái)富管理的服務(wù)對(duì)象是誰？像國外的這種劃分，高凈值、超高凈值這樣劃分的群體，還是說銀行這種理財(cái)產(chǎn)品也算財(cái)富管理的一種方式，我覺得這是需要我們研究的。包括跟一些國外的金融機(jī)構(gòu)聊天，他們?cè)谙愀邸⑴_(tái)灣所接受的財(cái)富管理，在那一塊生活的人接受各種產(chǎn)品的服務(wù)等等他們都能很接受。但是到了內(nèi)地來了，到了中國大陸來了以后就發(fā)現(xiàn)有一個(gè)問題，我們現(xiàn)在需求者對(duì)于他本身財(cái)富術(shù)語說保值增值也好，還是其他的也好，他本身的需求在這兒好像不太清晰，所謂不太清晰的概念，首先問的是收益多高、期限多長，他瞄準(zhǔn)的東西不太一樣。就是說在我們這個(gè)環(huán)境下，你要真正服務(wù)的對(duì)象需要什么？我覺得這是我們對(duì)財(cái)富管理這個(gè)市場能不能很好發(fā)展，或者說我們的金融機(jī)構(gòu)能不能更好的為大眾服務(wù)的主要問題。你要說產(chǎn)品，產(chǎn)品現(xiàn)在是多了去了，而且干這行的人都很聰明，不管你是正經(jīng)批的機(jī)構(gòu)也好，有牌照的機(jī)構(gòu)也好，或者私募，不是完全按金融牌照管理的機(jī)構(gòu)也好等等，它都可以去做。按照一種財(cái)產(chǎn)關(guān)系和信托關(guān)系以后，我把錢放在機(jī)構(gòu)投資人手里，機(jī)構(gòu)投資人手里再放到專業(yè)機(jī)構(gòu)手里，機(jī)構(gòu)投資人也都算一種理財(cái)方式。

但是我覺得在市場上這個(gè)問題如果搞不清的話，監(jiān)管者也好，資產(chǎn)管理者也好，可能都有問題。因?yàn)樵趪H市場上，現(xiàn)在看來有什么限制、如何限制、限制的是什么，我覺得在財(cái)富管理和資產(chǎn)管理這個(gè)過程當(dāng)中，在國際市場規(guī)則上的限制和我們現(xiàn)在在中國市場上所面臨的這種觀念上的東西是有很大差異的。我們還是一種審批下的你能做什么，到底這個(gè)市場應(yīng)該怎么去認(rèn)識(shí)，為什么現(xiàn)在國務(wù)院、中央一直要求我們?cè)谛姓徟^程當(dāng)中要簡化，要下放程序，特別是在市場的情況下，我們現(xiàn)在這個(gè)市場的承受度到底怎么樣？這都是需要考慮的問題。所以你現(xiàn)在光讓我說財(cái)富管理從專業(yè)角度也好，從每個(gè)機(jī)構(gòu)該干什么也好，其實(shí)我說不打出來，其實(shí)有些也不用說，教科書上到國外銀行操作一下流程，綜合化銀行是怎么干的，隨便到國外找一個(gè)匯豐也好，或者UBS也好，它都是很簡單的，它專門的財(cái)富管理者針對(duì)你的需求定制各種產(chǎn)品或者你還有什么要求，資金到了帳戶以后，那它所運(yùn)作的東西就不光是一個(gè)財(cái)富管理部門了，投行、商行都可以結(jié)合，在它那個(gè)池子里頭應(yīng)該怎么運(yùn)作的方式這都是很清楚的。我們現(xiàn)在能按這種流程走嗎？還沒有這種基礎(chǔ)。像有的集團(tuán)可以，像中信這樣的，又有銀行，又有信托，要是單純的商業(yè)銀行來講現(xiàn)在慢慢開始有點(diǎn)放開了，也有信托的，也有租賃的，也有基金的，這些基本市場的發(fā)展和這些東西我們所了解的這種經(jīng)營方式已經(jīng)存在了，但是你怎么滿足或者說針對(duì)我們現(xiàn)在的這種群體來設(shè)計(jì)出有針對(duì)性的服務(wù)，這確實(shí)是值得思考的問題。

我們現(xiàn)在的發(fā)展，昨天從微信上看到吳院長的發(fā)言，有的人給她總結(jié)了八條經(jīng)典的，從央行開始都有，還有潘行長的發(fā)言改革是動(dòng)態(tài)的，但是我覺得我們還是要往根上看，要看實(shí)際的根兒我不知道我的觀察對(duì)不對(duì)，或者思考對(duì)不對(duì)，老說貸款難或者貸款對(duì)等等，這兩年我轉(zhuǎn)了一些機(jī)構(gòu)，因?yàn)槎际窃诿駹I企業(yè)走的多，困難企業(yè)走的多，這種狀況怎么樣，資金到不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，昨天曉靈院長說央行也好、央媽也好放水，或者給錢，你放與不放水，錢為什么走不到那兒去，這些問題看著很簡單，但是要把它落地解決實(shí)際問題，和我們現(xiàn)在很多最基礎(chǔ)的事情是相連接的。就是最簡單的，我們的期限結(jié)構(gòu)或者說在銀行叫錯(cuò)配，各種實(shí)體或者包括政府的資產(chǎn)負(fù)債表，有多少它期限結(jié)構(gòu)是匹配的？是合理的？過去老說計(jì)劃經(jīng)濟(jì)打醬油的錢不能買醋，你現(xiàn)在也不能說本來是人家需要投資的錢你非得給人家半年的資金，那他肯定要出大問題。不好的時(shí)候那金融機(jī)構(gòu)慌了，就開始往外抽，企業(yè)已經(jīng)走一半了，你是停下來也好，破產(chǎn)也好，還是繼續(xù)往前走也好，基本上大家都還是要往前走。往前走，上哪兒找錢？過橋的，過橋的形式就多了，銀行也可以過橋，信托也可以過橋，連民間借貸也出來了，所以過橋的東西能不貴嗎，我們現(xiàn)在是雪中送炭還是火上澆油，本來它就是一個(gè)很困難有問題的企業(yè)，我過橋的時(shí)候結(jié)果還要承擔(dān)比金融機(jī)構(gòu)利率要高多少倍的利息，這樣的循環(huán)和這樣的東西它怎么才能在這個(gè)狀態(tài)下很快的走出來呢？包括很多事情也是這樣，銀行改革進(jìn)行了那么長時(shí)間了，而且取得了很大的成果。