新三板市場現(xiàn)三大拐點

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)董事長楊曉嘉昨日表示，今年以來，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“新三板”）出現(xiàn)了三個顯著拐點，即：投資和融資同步出現(xiàn)增長拐點，市場交易快速由冷變熱，市場參與主體和合格投資者超預(yù)期增長。

楊曉嘉是在“2015清華五道口全球金融論壇”上作出上述表示的。楊曉嘉同時透露，未來創(chuàng)新仍將是新三板市場的常態(tài)，目前全國股轉(zhuǎn)公司正在加快制度創(chuàng)新，是制度創(chuàng)新盡可能跟市場創(chuàng)新同步。

楊曉嘉表示，資本市場是孳生和培育創(chuàng)新的最好溫床，資本市場最大的創(chuàng)新是新三板。她說，今年以來新三板市場出現(xiàn)了三個明顯的拐點：

一是投資和融資同步出現(xiàn)增長拐點。今年以來截至22日，全市場融資總量已經(jīng)達到211.54億元，比去年全年凈增將近100億。其中融資規(guī)模最大的50多億，最小的只有幾百萬，融資次數(shù)最多的是4次。同時，企業(yè)融資的外部性增強，改變了新三板股權(quán)高度集中的格局，市場覆蓋業(yè)態(tài)也不斷加寬加厚。

二是市場交易由冷變熱，而且這個過程快于、猛于預(yù)期。截至目前，有交易行為的掛牌企業(yè)已超過2/3，而去年僅有月1/3的企業(yè)有交易行為。去年新三板日均交易額約6000萬到8000萬元，今年日交易量超過10億元，最高單日成交達到56億元。截至22日，全市場累計成交金額811.79億元，幾乎是去年全年交易量的7倍。

同時，做市商制度開始發(fā)揮作用，目前新三板做市企業(yè)有346家，占比約15%，這對交易格局改變很大，做市交易也基本形成了一個連續(xù)的價格曲線，做市企業(yè)的融資行為和融資比重均高于協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)。同時做市企業(yè)的股價，已經(jīng)成為發(fā)行融資、并購重組和股權(quán)質(zhì)押的重要依據(jù)。

三是市場參與主體和合格投資者的增長速度超過預(yù)期。目前投資者賬戶總數(shù)已達12.58萬戶，其中擁有500萬元以上金融資產(chǎn)的合格投資者，已達7.6萬多戶，占比60%。

楊曉嘉還談到，未來創(chuàng)新仍然是新三板市場的常態(tài)。

“我們正在做的是加快制度創(chuàng)新，使我們的創(chuàng)新盡可能跟市場創(chuàng)新同步，我認為未來真正的競爭絕對不是企業(yè)資源的競爭，而是制度創(chuàng)新的競爭，是差異化和多元化的比拼。”楊曉嘉說。