途牛Q1財報出爐依然“增收不增利”

2015年05月26日 06:38
來源：每日經濟新聞

環球旅訊分析師包力維對《每日經濟新聞》記者表示：“途牛Q1的戰略沒有改變，仍舊是燒錢擴大市場份額。途牛雄心勃勃要做好區域拓展，“這能達到一箭雙雕的效果，既提升用戶體驗，又增加產品豐富度和用戶覆蓋量。

就上市以來披露的財報業績而言，途牛一直陷入營收增長很快、但持續的虧損仍未解決的難題中，燒錢換取市場份額是眼下OTA們繞不開的一道關卡。

5月25日，在線休閑旅游公司途牛旅游網(NASDAQ：TOUR)(下稱途牛)公布了截至2015年3月31日未經審計的第一季度財報，其營收達到12.5億元，同比增長115.9%，但凈虧損為2.331億元，而2014年同期凈虧損為6270萬元，虧損大增。

環球旅訊分析師包力維對《每日經濟新聞》記者表示：“途牛Q1的戰略沒有改變，仍舊是燒錢擴大市場份額。需要注意的是途牛和藝龍不一樣，并不是市場份額縮水，而是要不斷擴大。現在不賺錢沒關系，把平臺做大才是最佳策略。”

跟團游份額占市場第一

《每日經濟新聞》記者注意到，本財季途牛的跟團游和自助游增長依舊迅速。其中，跟團游收入為12.0億元，同比增長了116.8%；自助游收入為4040萬元，同比增長了77.3%。

艾瑞數據顯示，2014年中國在線跟團游市場規模為191.5億元，增長率39.5%。途牛的跟團游交易占比近20%，位居在線休閑旅游市場第一。

途牛的主營業績中，出境游是重要一部分。途牛于3月份宣布收購持浙江中山國際旅行社有限責任公司和天津經典假期國際旅行社有限公司兩家旅行社的絕大部分股權。2014年，兩家旅行社70%以上的交易額都來自出境游。

“Q1途牛營收和交易額均表現出強勁的增長勢頭，同比分別增長了近116%和117%。通過區域擴張、豐富產品選擇、品牌推廣和優化服務質量，提升了行業準入門檻，加快了市場份額擴張。”途牛旅游網首席執行官CEO于敦德表示，未來三年，途牛將持續進行戰略性投入，以鞏固途牛的市場地位。

途牛自上市后，一直在拓展區域服務中心。從本季財報中，記者發現途牛區域拓展方面的持續發力取得了優勢。數據顯示，途牛區域服務中心數量從IPO時的15家增至75家，2015年將提升區域服務中心數量超過120家，同時還將在境外開設10個以上的目的地服務中心。此外，途牛產品總數（SKU）也在持續增長中，已從IPO時的20萬擴充至70萬。截至3月31日，途牛國內出發城市超過150個，目的地覆蓋超過140個國家和地區，旅游顧問人數超過850名。

對此，勁旅咨詢CEO魏長仁分析稱，“區域拓展是途牛保持增速和持續擴大收入規模的必要途徑，因為一線城市競爭更為激烈，強手如林，相對廣大的二三四線城市，競爭的激烈程度更低，途牛的優勢也會更好的得到發揮。”

現在不賺錢沒關系？

途牛雄心勃勃要做好區域拓展，“這能達到一箭雙雕的效果，既提升用戶體驗，又增加產品豐富度和用戶覆蓋量。”這是CEO于敦德的大計劃，當然這樣的大計劃也非空談，背后得到了來自京東領投的5億美元投資。

在資金充足的背景之下，今年OTA之間的價格戰將愈來愈猛，《每日經濟新聞》記者注意到，攜程、去哪兒、途牛、同程等去年經歷一番價格苦戰后，多數面臨“增收不增利”的尷尬局面。

自2013年第四季度以來，途牛方面虧損幅度持續擴大。在本財季，途牛仍未走出虧損怪圈，財報顯示Q1凈虧損為2.331億元，而2014年同期凈虧損為6270萬元人，虧損大幅擴大。

銷售與市場營銷費用的高速增長依舊導致了途牛本財季持續運營虧損。2015年第一季度，途牛的銷售與市場營銷費用為1.897億元，同比增長158.1%。途牛方面解釋，“這一增長主要是由于加強了品牌營銷以及移動業務拓展相關的廣告投入”。

魏長仁認為，途牛的策略仍是以超高投入換取市場高份額，有了40億現金的途牛，可以用更加任性地增加各方面的投入，用更快的速度做大規模。“途牛的目標很明確，就是要做平臺，把平臺做大，不斷增加用戶，把握客源，提高對供應商的控制力，這是途牛的戰略核心。休閑度假旅游市場足夠大，包含了吃住行游購娛六大要素，是個大旅游的概念，現在不賺錢沒關系，把平臺做大才是最佳策略。”包力維對記者分析。