日信證券吳煊：本輪牛市或將持續到2017年夏季

日信證券財富中心總經理吳煊

鳳凰財經訊5月26日，鳳凰財經總裁邦主辦，東風風行CM7首席公務艙特約呈現的《牛市！風不停》沙龍在京舉辦，中國資本市場的資深人士、經濟學家、行業分析師、一線證券操盤者共聚一堂，解讀當前中國股市的機遇與風險。

日信證券財富中心總經理吳煊表示，A股本輪牛市或將持續到2017年夏季，不排除到9、10月份。

吳煊建議，牛市結束的時候是以暴跌的形式出現，只要到了10%平倉就說明牛市到頭了。大家要用主動風險控制的意識去賺取利潤的最大化。“不求天天漲停，但求漲的不停。”吳煊稱。

以下為他的發言實錄：

吳煊：這一輪的牛市，我給大家一個節點，什么時候我認為有可能是一個非常重要的結束的時點，或者說休息的時點，應該在2017年，夏季的可能性偏大，不排除到9、10月份，為什么是2017年，因為2017年正好是我們國家常委換屆。因為改革其實很簡單，這一輪的行情大家會發現上漲和2007年不一樣，2007年一共六次加息，數次上調存款準備金率，而當年大宗商品價格一直在高位，央行的目的是抑制通貨膨脹，為什么今年央行兩次降息兩次降準，因為實體經濟不好，央行不是釋放資金給實體經濟，而是要引導市場無風險利率下行，減少企業的資金成本，這個時候大家發現當你的資金成本增加之后，率先收益的企業是什么企業？上市公司，因為它的市值增加了，可以用來抵押的資產增加了，當它抵押完資產以后可以融得更多的錢，所以大家會發現一點，為什么現在上市公司股價越漲，股東減持的愿望越強烈，因為他們也是生意人，而且大家會發現一點，因為現在大部分的收購是靠用上市公司的股權加現金的方式買其他公司的資產，這一塊已經成為上市公司比較普遍采用的資產外延式擴張的方式，現在企業的發展靠兩點，第一內生性的增長，就是靠企業自身研發產品，擴大產能，進行技術改造提高經營業績，現在這條路走不太通，因為需求不旺，所以企業就會轉向外延式擴張，通過橫向的資產收購達到兼并企業的目的，最終實現利潤報表。

還有通過產業鏈的整合，上游、下游，打通產銷兩旺，這是企業的方式。所以我們認為現在看估值的話，有沒有用？有用，但是給大家一句話，不要因為股票上漲而人為判斷它的風險是高還是低，有一個好的操作建議是什么？不論你什么樣的股票，不要問我這只股票是不是追高，追高只有兩種可能，第一你追進去了掙錢，第二追進去套牢，不可能有第三種。那么說白了你不知道是哪一種，所以不妨先買了，很多人問我吳老師你覺得這個股票什么時候買合適？我說從你打開電腦看到行情的那一刻買就行，但是在股市中不買股票踏空的可能性更高，買了之后在最新價格10%處止損，如果不跌破就一直持有，它一直漲就在最新價的10%設止損。

吳煊：去年我們公司有重倉一只股票，11塊錢買入的，在12到13震蕩整整兩個月的時間，但是沒有跌破我對它的止損位，所以我沒有做任何的操作，當它順利突破15塊錢的時候，這只股票我就不用再去擔心，我只需要每一天在它的最新價格的下方設10%止贏位，大家知道這只股票我們最后拿到多少錢呢？56塊錢，到昨天收盤為止。也就是說當我們去預測的時候，我們誰也不可能想象一只股票能翻五倍，但是現在事實證明了我們做到了，但是永遠不要相信運氣這么好，我給大家一個建議，牛市結束的時候也是以暴跌的形式出現，只要到了10%平倉就說明牛市到頭了，至少要進行一個較大幅度的調整。所以我相信一點，就是我剛跟三位老師和嘉賓的觀點有所不一樣，因為我是做實操的，我只能說大家要用主動風險控制的意識去賺取利潤的最大化，最后給大家一句話，不求天天漲停，但求漲的不停。

謝謝大家。