解密：既不能買醉也不能消費 人民幣為何要躋身SDR

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鳳凰iMarkets訊 據彭博新聞社報道，對于國際貨幣基金組織的特別提款權(SDR)，你既不能拿來買醉，也不能用來消費。但為了能夠躋身SDR籃子貨幣，中國的決策者寧愿為此放松資本控制。

IMF理事會今年將進行投票，決定是否將人民幣納入SDR籃子，成為美元、 歐元、日元和英鎊的同儕。IMF代表團周二表示，將與有關部門密切合作促成此事，人民幣加入SDR不是要不要的問題，而是何時加入的問題。

SDR是一種會計單位，通常在金融危機時用于拯救小國家。對于13億中國人而言，加入SDR幾乎不會帶來任何直接利益。但在北京大街小巷和主流媒體上，人們都在關注此事，就連開出租的王建生（音譯）也認為，人民幣的命運對于中國和他自己的前途“絕對很重要。”

“人民幣國際化意味著北京的外國游客可以更方便地使用人民幣，”他說。“這對我們有好處。”

中國央行行長周小川和國務院總理李克強對此表示認同。在3月份的一個論壇上，周小川取消了原定討論貨幣政策的講話，改成勸說同場參與討論的國際貨幣基金組織總裁拉加德同意將人民幣納入SDR。一天之后，李克強承諾加速金融市場改革，以幫助人民幣達到納入SDR的條件。

“其重要性在于，作為一種工具，為中國開放金融和資本賬戶贏得政治支持，”曾任美國財政部中國事務高級協調員、現任TCW Group Inc.分析師的David Loevinger表示。“納入SDR將鎖定改革。”

可自由使用

要將人民幣納入SDR籃子，IMF必須認定人民幣是“可自由使用的”。雖然人民幣在貿易和旅游等方面可自由兌換，但在衡量資本進出的資本項目下依然受限制。

“中國當局明確提出，希望人民幣加入特別提款權貨幣籃子，”IMF官員在結束與中國的2015年度第四條款磋商討論后發布公告稱。“我們對此表示歡迎，并認為雙方在這一方面持有一致的目標，并將為此一道做出積極努力。”

《人民日報》5月21日刊發社論稱，人民幣加入SDR貨幣籃子將是人民幣國際化的“重大進展”。新浪網周二報道了IMF對人民幣的評論。

控制放松

周小川3月份說，將采取措施促進人民幣在資本項下的可兌換。如今，外匯管制已經放松，并且今年可能會進一步放松。相關措施包括鏈接上海與香港股市的滬港通，以及向海外資金進一步開放中國的股市和債市。

上周五，中國和香港的監管部門宣布中國內地與香港基金互認安排將于7 月1日正式實施，初始投資額度為資金進出各3,000億元人民幣（484億美元）。而6個月前，滬港通正式實施。

盡管經濟增長放緩，但中國正在大力推動人民幣納入SDR。風險在于：資本外流導致國內流動性吃緊，且在債務飆升之后，當局正在努力去杠桿。

曾任中國央行貨幣政策委員的余永定表示，中國必須認真考慮成本和收益，不能讓加入SDR的愿望左右了金融自由化的日程。