外媒：A股本次暴跌是否觸及到牛市的核心

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2015中國股市備忘錄：漲于落寞 跌于喧嘩

中國股市滬綜指周四收挫6.5%創逾四個月最大單日跌幅，終結此前連續七日漲勢。分析師稱，大盤此前累積了大量獲利盤，出現集中回吐拖累大盤暴跌，藍籌股板塊領跌。這釋放了何種信號？是否會影響到中國股市牛市的核心？以下為華爾街日報專欄撰稿人傅峙峰對A股的解讀：

上證綜指連漲之后的技術調整需求遇到兩大意外利空，直接導致了市場恐慌蔓延和流動性瞬間崩潰。周四中國股市各主要股指跌幅都在5%-6%不等。

SHIBOR已經連續多日下跌，且多數品種跌到絕對低位，前兩日隔夜和七天品種開始出現觸底跡象，周四媒體報道央行向部分銀行進行了正回購操作，這釋放出的信號可能是央行認為現在銀行間資金面已經足夠松，而銀行間資金價格短期已基本見底。再加上下周大規模新股申購和券商融資規模接近瓶頸，央行操作從資金面上造成了最后一根稻草的效果。

此外，之前市場傳聞的匯金減持銀行股今天坐實。港交所披露信息顯示，中央匯金公司在5月26日減持了建行和工行，市場對中國政府和監管層的股市態度和調控意圖出現了動搖。如果這些行為釋放的是中國政府希望慢牛的姿態，一旦指數超過一定高度就可能迎來抑制手段，那么投資者很容易出現倒戈。

以上這些因素，短期來看對中國股市的調整起到了催化劑的作用，是否觸及到牛市的核心邏輯還要跟蹤關注。央行短期的操作未必意味著寬松貨幣政策結束，可能只是在信用一時無法繼續寬松下，繼續寬貨幣無濟于事。至于匯金減持，將其看做階段性操作和市場調控都是有可能的。

市場本身在多重復雜的因素下出現了超乎大部分人想象的重挫，今天各主要指數尾盤放量殺跌，許多次新股尾盤從漲停瞬間跌停，恐慌情緒已經昭然若揭。

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