“5.28慘案”之后 專家解析A股未來走向

周四上證綜指大跌6.5%后，市場的恐高情緒又有所升溫，5000點似乎成了比4000點更難突破的大關。彭博亞洲首席經濟學家Tom Orlik日前表示，中國政府不會坐視股市出現大幅度的下跌。

彭博亞洲首席經濟學家Tom Orlik撰文稱，下周數據清淡，中國的采購經理人指數（PMI）可以為5月份的經濟情況提供初步判斷。對中國股市而言，有關中國央行回籠資金幕后操作的報道引發市場擔心決策層收緊貨幣政策立場，但這種憂慮沒有依據。

媒體報道顯示，中國央行最近幾天一直在幕后活躍，進行了數百億元人民幣的正回購操作，從市場上回籠資金。這一消息也被援引做為周四上證綜指下跌6.5%的原因之一。

Orlik認為，市場可能過度詮釋了央行操作的意義。決策層可能是在試圖阻止本已很低的貨幣市場利率進一步下滑，而并非暗示轉向緊縮政策。7天成交量加權平均回購利率本周收報1.9338%，低于上周末的1.9564%

他表示，“中國股市的巨幅波動和暴跌風險可能為政策制定開啟一個新層面。中國政府有多個渠道可用于防止上證綜指暴跌。其中就包括通過官方新聞媒體造勢，表明證券監管機構對兩融交易的態度，擴大國際投資者的投資渠道，還可以暗示會加大貨幣刺激措施。”

Orlik表示鑒于股市是中國經濟屈指可數的亮點之一，他不相信中國政府會對股市的暴跌和大漲一樣感到滿意。

長城基金管理有限公司基金經理史彥剛接受彭博采訪稱，央行正回購操作改變了市場對持續寬松的預期，加之前期股市漲幅過大，經濟數據難以支撐股市持續走強，市場存在一定的調整壓力。

史彥剛同時指出，“隨著中核電發行結束，如果流動性持續寬松，居民金融資產再配置過程不斷延續，市場仍然有一定的空間。”

從長期來看，史彥剛認為，改革和經濟新常態的方向沒有發生變化，改革受益行業仍將成為未來市場關注的熱點。同時，中國的創業熱潮迸發的活力也將產生很多新的行業和公司。