政策力挺中概股或扎堆回歸A股 資本市場替代銀行角色

本報訊最近一段時間，A股市場不時面對“恐高癥”，股指上躥下跳，驚心動魄。究其深層原因，目前市場上不少觀點仍在謹慎看待股市，對于中國股市在宏觀經濟中扮演的角色的認識，還停留在多年以前的“賭場論”、“脫實向虛”論。受謹慎思潮影響，每到周四基本上都會有“政策打壓在即”、“上調印花稅”等各種類型的利空謠言開始流傳。但客觀的現實是，一方面市場很有韌性地走強，另一方面，各種政策信號都在凸顯股市的地位日益提升。分析人士認為，新的經濟背景下，如果還用老眼光看待和分析政策面對A股的態度，可能已經不合時宜。

國務院會議：推動特殊股權結構類創業企業在境內上市

國務院總理李克強周四主持召開國務院常務會議，確定大力推進大眾創業萬眾創新的政策措施，增添企業活力，拓展發展新天地；部署促進社會辦醫健康發展，滿足群眾多樣化健康需求；決定實施法人和其他組織統一社會信用代碼制度，提高社會運行效率和信用。

會議認為，推進大眾創業、萬眾創新，要堅持改革推動，以市場活力和社會創造力的釋放促進生產力水平上新臺階、開辟就業新空間、拓展發展新天地。一要鼓勵地方設立創業基金，對眾創空間等的辦公用房、網絡等給予優惠。對小微企業、孵化機構和投向創新活動的天使投資等給予稅收支持。將科技企業轉增股本、股權獎勵分期繳納個人所得稅試點推至全國。

二要創新投貸聯動、股權眾籌等融資方式，推動特殊股權結構類創業企業在境內上市，鼓勵發展相互保險。發揮國家創投引導資金的種子基金作用，支持國有資本、外資等開展創投業務。三要取消妨礙人才自由流動的戶籍、學歷等限制，營造創業創新便利條件。為新技術、新業態、新模式成長留出空間，不得隨意設卡。四要盤活閑置廠房、物流設施等，為創業者提供低成本辦公場所。發展創業孵化和營銷、財務等第三方服務。五是用簡政放權、放管結合、優化服務更好發揮政府作用，以激發市場活力、推動“雙創”。加強知識產權保護，通過打造信息、技術等共享平臺和政府采購等方式，為創業創新加油添力。

分析人士認為，繼“互聯網+”之后，政策對于科技創業型企業的支持又上升到了一個新高度。一是創業熱潮風起云涌，二是海外上市的中國概念股可能扎堆回歸A股。比如近期宣布借殼上市的分眾傳媒，已經吹響了中概股回歸的集結號。

央行：穩步擴大境內外股市互聯互通顯著提高直接融資比重

周四，央行副行長郭慶平在上海“十三五”期間中國金融新業態研討會上表示，鼓勵外資參與境內并購重組，放寬境內居民境外投資限制，穩妥擴大境內外股市互聯互通，盡快實現人民幣資本項目可兌換，積極穩妥擴張跨境人民幣渠道和應用領域，強化對國家周邊大通道和一帶一路建設重大戰略支持力度。

此前，上交所宣布與德國交易所合資成立中歐國際交易所，且即將于今年第四季度投入運作，這是繼滬港通之后，中國股市開放的另一重要舉措。再加上戰略新興板計劃也已經提上日程，或將引導中概股回歸。而郭慶平再度強調穩步擴大境內外股市互聯互通。他指出，要發展多層次資本市場，降低企業融資門檻。發展股票債券基金市場，顯著提高直接融資比重，通過金融市場產品提滿足多元化投融資需求，便利企業低成本融資，強化股票市場體系內在有機聯系，擴大信貸資產證券化，發展金融衍生品，完善做市商制度，提高市場流動性和透明度，培育有效的收益率曲線。

郭慶平表示，加快利率、匯率市場化改革，提高金融資源配置效率。進一步推進利率市場匯率形成機制改革，提高金融資源配置效率，健全市場利率定價機制，促進金融機構增至，提高自主定價能力。完善金融市場基準利率體系，發揮基準利率引導作用，完善利率傳導機制，妥善處理市場利率化與降低融資成本，防范金融風險，使得資金價格更真實反映市場風險。

分析人士認為，顯著提高直接融資比重，是A股市場在當前及未來一個歷史時期的光榮使命。長期以來一直以銀行為主的間接融資發展模式難以為繼。未來，資本市場在為宏觀經濟增長融資當中的角色將會不斷凸顯，一個富有活力，富有韌性的資本市場，已經走上歷史舞臺。

《投資快報》發自廣州