互認提升香港基金業價值 海外機構未準備好

內地香港基金互認即將于7月1日實施，香港本土資產管理公司準備好了嗎？

東亞聯豐投資管理有限公司是一家香港本土的資產管理公司，東亞銀行為其大股東。目前公開發售15只共同基金產品、香港強積金以及面向機構投資者的定制產品。 在中港兩地互認標準出臺后，公司旗下不少產品符合標準。

作為香港本土機構，如何看基金互認？如何面對海外大型機構的競爭？中國基金報為此專訪了公司行政總裁溫婉容。

尚未評估具體產品

價值投資未必適合亞洲

中國基金報記者：公司現在對基金互認有何具體安排？是否已經對符合互認條件的產品做出評估？

溫婉容：目前已經了解互認的要求和條件，正在研究具體內容。作為一家銀行系的公司，東亞銀行香港和東亞銀行中國都是我們比較重要的銷售渠道。東亞銀行中國在全球包括香港及大中華其他地區，共有240個網點。我們會和東亞銀行中國的網點合作，現在主要還是準備進行基金注冊等程序事項，市場的推廣還在籌備當中。

我們有一系列不同類型的產品符合互認的申請條件，包括股票型、債券型及平衡基金等。目前還沒有對具體產品做出評估。中港基金互認只是第一步，隨著內地投資者對境外投資品需求的上升，會有越來越多的產品通過互認機制進入內地，會逐步加大這方面的布局。我們公司有一只東亞聯豐中國鳳凰基金，主要投資于預期將能受惠于中國經濟增長、或能從中獲益的中國A股公司上市證券。我們的基金有不同的風格，并不局限在亞洲投資。而且，目前亞洲市場還沒有成熟到可以實行完全的價值投資策略，我們會采用相對比較靈活的投資策略。 7月1日只是開始申請

擔心內地投資者短線操作

中國基金報記者：如何看待互認計劃推出后的連鎖效應？

溫婉容：基金互認不是一個一次性的計劃，而是對中港兩地未來有長遠影響的策略。7月1日只是開始申請兩地銷售的基金，并不意味著可以公開發售。在歐美這樣的市場進行統一的基金銷售安排很方便，但亞洲區域的銷售還很分散化。隨著互認的推進，香港和內地協同發展，將會出現一個非常龐大的市場。

中國基金報記者：QDII等產品在內地市場反響一般，互認基金能否打開局面？面對內地投資者，主要的調整是什么？溫婉容：我看重公司的品牌、服務、透明度。基金業績不可能一直上漲，關鍵在于下跌的時候怎么辦。許多投資者會很快離場，但我們會希望他們能從更長遠的角度去考慮。基金的推廣不能用短期視野，需要從長線的角度去看待。

此外，與香港以及歐美的投資者相比，內地投資者的投資更為趨向短線，需要更多的流動性去應對贖回，這是進入內地市場后的一個挑戰。同時，投資者教育也是一個永遠的任務，投資者也需要思考為什么要投資，這需要一個漫長的過渡期。

互認提升香港基金業價值

海外機構尚未做好準備

中國基金報記者：香港本土的資產管理機構會受到哪些影響？如何應對海外機構的競爭？

溫婉容：許多國際基金公司在香港都有代表處或銷售中心，不過僅僅輻射香港本地，人員配置比較少。隨著互認的推行，在香港注冊成立一只基金，待規模滿足要求一年后就可以在內地銷售，這個市場足以吸引許多大型國際公司。

對我們做零售市場的公司而言，香港本地市場非常小，以后整個內地市場都會向我們開放，在選擇產品注冊或者部署時，需要完全不同的戰略。我認為這才是基金互認的一個重點，而不是局限在目前的100只可獲得內地銷售的基金。

將來，香港不會止步于基金的銷售，隨著更多公司戰略部署在香港，基金的投資、研究、交易、法務、運營都會逐步落到香港，香港基金行業的整個的價值鏈都會提升。之前許多海外基金公司會在選擇落地香港和新加坡之間猶豫，現在答案就非常明顯。香港將成為環球基金經理眼中的亞洲發展的最重要樞紐。

相同的，對內地公司也是一樣，現在也要考慮海外市場和客戶。香港和內地的基金有很多制度上的分別，香港比較偏向歐美風格，內地比較偏向本土，兩地的合作是一個非常重要環節。

目前看，我相信很多海外大型機構還沒有做好準備。現在香港有2000多只注冊基金，為什么只有100只符合兩地互認基金的資格呢？說明實際上許多大型國際資產管理公司還沒有在香港做好準備。我們是在香港成立的本土基金公司，著重本土市場，對本土市場更加了解。當然，也有一些國際性公司在香港有比較久的投資歷史，也會加強在香港的投資。