A股太瘋狂：港股跟不上 低買高賣也會賠錢

中國股市（資料圖）

鳳凰iMarkets訊 據彭博社報道， 押注在中國內地和香港市場兩地上市的同一家公司股票會出現相似的價格，會讓你賠得傾家蕩產。

在內地和香港兩地上市的股票其A股的溢價由一年前的30%激增至目前的平均113%。如果這期間有誰賣空高估值A股的同時買入便宜的港股，必定損失慘重。根據一項恆生指數，估值差異已經達到2009年來之最。

中國A股創紀錄大漲早就將價值投資原則拋諸腦后，RS InvestmentManagement Co.表示，套利者已經放棄同樣一家公司的股票在境內和境外應該價格大體相當的前提。

申萬宏源表示，內地投資者賺得盆滿缽滿，幾乎沒有動力進入不太熟悉的香港市場。

RS Investment常駐香港的基金經理Tony Chu表示，“香港市場要受到國際資金流動的影響，而A股則持續不斷上漲。”

這并不是說港股表現不佳---恒生中國企業指數今年也上漲了14%。只是與A股相比有點相形見絀而已；上證綜指今年來大漲58%，股市市值更是增加了逾4萬億美元。

中國股市人氣高漲

中國投資者在五月的最后一周新開證券賬戶達到前所未有的444萬個，并融入創紀錄的3480億美元來押注股市會進一步上漲。本周公布的疲弱貿易數據預示著全球第二大經濟體前景惡化，但上證綜指仍攀升至7年來新高。

申萬宏源的Gerry Alfonso表示，“A股漲勢驚人，可以說主要由投資者情緒而非基本面推動。”

之前有人預測連接香港上海兩地交易所的滬港通將有助于消除兩個市場的估值差距。當該項目于去年11月正式啟動之時，兩地上市的股票價格大致匹配。根據彭博數據，目前兩地上市的69只股票中，有68只股票的價格在香港更便宜。

港交所總裁：滬港差距會縮小，同股應同價

香港交易及結算所有限公司行政總裁李小加在周三接受彭博電視臺採訪時表示，該差距擴大是因為香港和上海有不同的短期動態。該差異終將會縮小，因為沒有理由同股不同價。

全球最大的資產管理公司貝萊德周一在電郵報告中表示，更青睞在香港上市的估值更便宜的股票，特別是中小型公司。內地股市看上去“泡沫”不小。

法國BNP Paribas Investment Partners的亞太股票主管Arthur Kwong表示，長期而言，兩個市場的價格終將聚攏，不過短期內不一定會發生。“短期來說，它們甚至可能進一步擴大。”