資金大舉出逃 A股ETF單周失血267億元

上周大盤震蕩走高，上證綜指于周五創出本輪牛市收盤新高。但在期指持續貼水觸發期現套利和資金逢高減持等因素作用下，A股ETF上周出現了大面積資金凈流出局面，整體資金流出規模高達267億元。不過，華夏上證50ETF仍逆市獲得較大規模資金流入，其單周成交額也超越華泰柏瑞滬深300ETF，成為新的ETF成交冠軍。

資金反向套利是導致上周ETF大舉失血的主因，其中華泰柏瑞滬深300ETF遭遇失血最為嚴重，因滬深300股指期貨較現貨存在明顯的貼水，資金紛紛買入股指期貨，同時贖回滬深300ETF，實施反向套利，導致華泰柏瑞滬深300ETF規模暴跌，截至6月12日，該ETF總規模為31.64億份，單周凈贖回高達37.59億份，按照該ETF上周成交均價估算，約有200億元資金流出。

除了華泰柏瑞滬深300ETF之外，上周其它滬深300ETF也都呈現顯著的資金流出，如嘉實滬深300ETF資金凈流出約37億元，僅次于華泰柏瑞滬深300ETF，南方開元滬深300ETF和華夏滬深300ETF資金凈流出規模分別達到11億元和7億元。

實際上，上周中證500股指期貨也出現較為顯著的貼水，反向套利同樣使得中證500ETF規模急跌，如南方中證500ETF上周份額縮水0.89億份，約有10億元資金流出，廣發中證500ETF也出現約2.4億元資金流出。在非期指標的ETF中，易方達深100ETF失血最為嚴重，上周該ETF資金流出規模約14億元。

不僅僅是內地的A股ETF在失血，在香港上市的RQFII ETF上周也出現了較為顯著的資金凈流出，其中規模最大的南方A50ETF上周五規模為15.75億基金單位，單周凈贖回1.635億基金單位，約有25億元資金從該ETF中流出，另一只百億ETF華夏香港旗下華夏滬深300ETF上周也出現0.297億基金單位凈贖回，折合資金凈流出約為16億元，兩只主要RQFII ETF上周合計失血41億元。顯示資金逢高獲利了結的操作較為積極。

雖然上周多數ETF出現大失血，但仍有ETF出現了資金的顯著流入，其中以華夏上證50ETF規模增長最為顯著。截至上周五，該ETF總規模達到110.72億份，單周凈申購22.5億份，約有75億元資金流入該ETF。華夏上證50ETF規模大增而華泰柏瑞滬深300ETF大失血，使得華夏上證50ETF上周問鼎成交量最大的ETF，該ETF五個交易日累計成交410億元，超過了華泰柏瑞滬深300ETF的343億元。

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