中車變“靈車” 牛市拐點是不是來了？

站上5000點不過7個交易日，A股即從高位跌落，連破5000點、4900點兩大關(guān)口。不過，不少機構(gòu)對于A股的中期走勢表示樂觀。海通證券認為，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型才開始，牛途還很長。此前市場快速大幅上漲引發(fā)投資者擔憂也屬正常，但居民財富的重新配置動能巨大，資金入市難以阻擋，市場趨勢不會輕易改變。

在兩市最大打新潮洶涌來襲、證監(jiān)會降杠桿意圖明顯、產(chǎn)業(yè)資本瘋狂出逃等諸多利空打擊之下，昨天三大股指繼續(xù)殺跌，權(quán)重股領(lǐng)銜，行業(yè)板塊無一上漲，兩市逾2000股下挫。上證指數(shù)連破5000點、4900點整數(shù)關(guān)，收盤報4887.43點，跌幅3.47%；深成指報17075.93點，跌幅3.54%；創(chuàng)業(yè)板指跌2.85%，報3590.67點。

曾經(jīng)承載著太多散戶夢想的中國中車，在正式上路的次日翻車，6天以來累計跌幅33%，是本輪牛市最大的一架“絞肉機”。

三路資金絞殺

滬指跌破4900點

對已經(jīng)習(xí)慣了牛市思維的不少投資者來說，A股近期的連續(xù)殺跌很有些不適應(yīng)。昨天，三大指數(shù)均低開下行，全天沒有片刻翻紅。創(chuàng)業(yè)板一度跌近6%，收盤跌逾百點；滬指、深成指雖全天低開走弱，依然沒有擺脫2點半魔咒，在該時段準時加速跳水，收盤兩指數(shù)跌幅均超3%。上證指數(shù)連破5000點、4900點關(guān)口，弱勢盡顯。

市場分析稱，三路巨資出逃，造成A股承壓。首先是打新資金，從今天開始至23日，A股市場將迎來近期最大規(guī)模的申購，25只新股募集資金將達416億元，凍結(jié)資金近7萬億。其次是配資。昨天媒體報稱，權(quán)威人士證實要徹底清理場外配資。粗略統(tǒng)計當前配資入市達千億以上，千億配資出逃，令“中小創(chuàng)”持續(xù)殺跌。同時，證監(jiān)會新兩融管理辦法征求意見出臺，政策降杠桿意圖明顯，對大盤造成沖擊。第三是產(chǎn)業(yè)資本。指數(shù)站上5000點，股東高管的減持愈演愈烈。路透社的數(shù)據(jù)顯示，包括上市公司高管及其親屬在內(nèi)的公司內(nèi)部人士5月份一共賣出了16.8億股，是4月的3倍。5月1日至6月10日，兩市重要股東合計減持136億股，套現(xiàn)2112億元。此前的5月26日，中金減持35億銀行股，都表現(xiàn)出市場對于高企不下的股價的擔憂。

中車變“靈車”

3000億市值蒸發(fā)

從個股來看，兩市哀鴻遍野，截至收盤，雖有97只個股報收漲停，但跌停板上個股規(guī)模更為可觀，兩市跌停個股達到125只。

在眾多跌停個股中，巨無霸中國中車顯得格外扎眼。曾經(jīng)承載著太多散戶夢想的中國中車，如今似乎正在復(fù)制中石油當年走勢。自6月8日復(fù)牌以來，中車先是一字漲停，次日即大幅變臉，從當天的漲停價開始，正式開啟“絞肉模式”，6天以來分別跌去9.32%、9.73%、2.19%、5.44%、2.24%、10.01%。昨天，中國中車以跌停報收21.58元，6個交易日累計跌幅33.40%。6月8日復(fù)牌首日，中車總市值一度高達8841億元，昨天僅余5889億，2952億元市值灰飛煙滅。

對于中國中車的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士直言“殺傷力太大”。因為不同于依靠炒作題材的創(chuàng)業(yè)板個股，敢于“抄底”中車的資金不在少數(shù)，數(shù)據(jù)顯示，6個交易日內(nèi)中車成交量達到驚人的2055億元，約34.55%的籌碼換手。但是幾天來中車每天單邊下跌，沒有給這些資金任何短線機會。業(yè)內(nèi)人士表示，由于中國中車的市場地位較為特殊，若持續(xù)疲弱，相關(guān)指數(shù)基金或難有超預(yù)期表現(xiàn)，投資于高鐵、一帶一路、基建產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)基金的投資人也應(yīng)適當調(diào)整預(yù)期收益。

A股現(xiàn)罕見惡劣形態(tài)

5000點是頂嗎？

回顧近期A股走勢，在5000點之前徘徊許久，站上5000點不過7個交易日，但一天之間，滬指即從高位跌落，連破5000點、4900點兩大關(guān)口。對此走勢，廣州萬隆認為，無論滬指、深成指、中小板指還是創(chuàng)業(yè)板指，大小指數(shù)均出現(xiàn)較為惡劣的“跳空+長陰”形態(tài)，這個不利信號若不能及早化解，可能引發(fā)調(diào)整級別擴大。

據(jù)廣州萬隆的分析，出現(xiàn)在股指高位的這種斷頭鍘刀式形態(tài)，具有急促、快速形成套牢盤的特點，一旦高位、跳空、放量、長陰等要素具備，而又不能短期及時修復(fù)并回補缺口，易導(dǎo)致調(diào)整周期加大，在熊市中甚至形成重要頂部。雖然目前處于牛市中，但這種形態(tài)威力仍不容小覷，短期多頭的任務(wù)較重大。

對于后市將如何演繹，萬隆認為近期調(diào)整與政策收杠桿、調(diào)控慢牛密切相關(guān)，不過殺跌同樣“不受政策所樂見”。由此若后市空頭過剩，則會迫使監(jiān)管層維穩(wěn)，護盤政策將到來。也就是說，“改革牛成立”，支撐股市走牛的大格局并未發(fā)生根本變化，大勢仍將向上。大震蕩后股指若能重啟升勢，將更符合慢牛特征，而非單邊上漲，那么個股分化將加劇，政策方向及利好催化、個股質(zhì)地、產(chǎn)業(yè)資本運作等將極大影響個股表現(xiàn)，因此需更仔細甄別個股。

不少機構(gòu)對于A股的中期走勢表示樂觀。海通證券認為，不要輕易猜測牛市拐點。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型才開始，牛途還很長。此前市場快速大幅上漲引發(fā)投資者擔憂也屬正常，但居民財富的重新配置動能巨大，資金入市難以阻擋，市場趨勢不會輕易改變。

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