國聯安潘明：敢于逆向思考 專注挖掘TMT

一、公司平臺

公司簡介

國聯安基金成立于2003年4月3日，注冊資本金1.5億元人民幣，總部現處上海。公司股東為國泰君安證券和德國安聯集團，分別持有該公司51%和49%的股份，股權結構穩定。

目前，國聯安基金旗下共管理28只基金，包括股票型、債券型、混合型和貨幣型等，產品種類齊全。公司2015年第1季度末最新資產管理規模為499.22億元，在全部94家基金公司中，排名第38位。此外，該公司旗下目前共有基金經理12人，平均任職年限3.42年。

二、投研情況

在職基金經理簡歷

潘明先生，2009年8月至2010年3月在海通證券擔任投資經理；2010年1月至2013年1月在GCS母基金公司、GCS有限公司、GCS有限責任合伙公司擔任獨立董事；2010年3月至2012年10月在光大證券擔任投資經理助理；2012年10月至2013年12月在光大證券擔任投資經理。2013年12月起加入國聯安基金，擔任基金經理助理。2014年2月起擔任國聯安優選行業基金經理。2015年4月起擔任國聯安德盛紅利基金經理。2015年4月起擔任國聯安主題驅動基金經理。

數據來源：好買基金研究中心，數據日期截至2015年06月15日

三、投資組合（國聯安優選行業，2014-02-15至今）

持股風格

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

從上述表格來看，國聯安優選行業自基金經理潘明管理以來，持股風格未發生太大變化，市值上偏好中盤，風格上一貫偏好成長。

操作風格

國聯安優選行業操作風格蛛網圖

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

從14年的操作風格蛛網圖來看，國聯安優選行業基金行業精選和個股精選特征值相對較高，同時也會兼顧一定的行業輪動和趨勢跟蹤。

資產配置情況

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

該基金在股票倉位上較為穩健，最高達62.71%，最低達42.59%，顯示基金經理倉位控制穩健。在個股配置上，前十大個股中每季度有5只左右個股調出，變動合理，但部分看好個股會長期持有，并且近期的持倉來看主要集中在TMT、計算機行業。總體持股行業相對集中。

行業配置

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

從行業配置上來看，計算機、傳媒行業居多，傳統行業持倉較新興產業有限。

投資理念

　　四、業績概括

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

　　數據來源：好買基金研究中心，數據時間截至2015-6-15

從年度業績表現來看，自基金經理潘明管理以來，國聯安優選行業業績在今年取得反轉。分階段來看，近3月、6月業績優秀，可見在市場由中小盤領軍時，基金經理把握住了準確風口，在目前行情中，長短期業績均較優秀。

五、總結

目前，國聯安基金旗下共管理28只基金，包括股票型、債券型、混合型和貨幣型等基金。公司2015年第1季度末最新資產管理規模為499.22億元，屬于中型基金公司。此外，該公司旗下目前共有基金經理12人，平均任職年限3.42年。基金經理潘明目前共管理3只主動股票型基金，國聯安優選行業管理時間較長，本文主要以此基金為例來分析基金經理潘明的投資風格。

投資理念上，基金經理遵循趨勢判斷與行業精選相結合的原則，偏好具有核心競爭力、基本面能支撐長期驅動的優質公司。認為TMT行業的成長空間巨大，通過自己的專注研究，能夠確保當公司、行業和市場出現階段性波動或突發事件時，能理性分析并作出正確應對措施。

在股票倉位上，該基金成立以來倉位控制平穩，顯示基金經理會倉位控制穩健。在個股選擇上，持倉來看主要集中在TMT和計算機行業。對看好的個股會重倉操作并長期持有，總體上，重倉個股分布均勻，持倉變動合理，表明該基金經理行業精選和個股精選特征明顯。從行業配置上來看，互聯網、計算機行業居多，傳統權重行業持倉較新興產業有限。業績方面，國聯安優選行業自基金經理潘明管理以來，業績在15年取得反轉，階段性業績也屬同類優秀。

綜合來看，基金經理潘明貫徹了趨勢判斷與行業精選相結合的投資理念，投資風格屬于行業精選型，伴隨著趨勢操作，偏好互聯網、計算機等新興行業。另外，由于基金經理持倉相對穩健，從業績表現來看，在目前行情下，該基金經理管理下的基金業績優秀，其近期接手的國聯安主題驅動，自4月28日接手以來取得48.49%收益，同期滬深300僅上漲10.97%。該基金值得投資者關注。