融資客謹慎加倉 融券大軍逐漸離場

本周進入新股密集申購期，伴隨流動性預期擾動加劇，近日市場連續深度調整，融資余額雖仍然維系正向增長，但每日凈流入金額逐下臺階。wind數據顯示，本周二融資余額增幅僅為75.15億元。但兩市普跌卻令融券客賬面浮盈，不過，牛市基礎夯實令短期獲利者了結欲望大增，本周二市場融券余額銳減11.02億元。鑒于打新凍結資金高峰期未過，預計后市融資謹慎、融券加速償還的分化格局還將延續。

市場普跌融券嘗甜頭

在前一日指數劇烈震蕩、個股賺錢效應大幅收斂的基礎上，本周二滬綜指破位下跌，大小盤股延續回調、且調整力度雙雙加大，令當天市場賺錢效應進一步萎縮。單以兩融標的計，本周二下跌的個股數量達到683只，整體占比為76.43%；其中跌幅超過5%的有425只，跌停的有16只。

不過“甲之砒霜、乙之蜜糖”，個股普跌反而為融券客帶來一筆可觀的財富收入。周二，融券客攜“勝利果實”出局，當天融券市場出現11.02億元凈償還，兩融余額也下滑至76.83億元，環比降幅之大，勝過“5·28”大跌時融券余額下降水平。

行業板塊觀察，本周二遭到融券凈償還的板塊數量達到25個，僅有鋼鐵、休閑服務、交通運輸板塊為融券凈賣出，具體凈賣出量為14.37萬股、5.64萬股和3.58萬股。融券凈償方面，規模居前的是銀行、房地產、非銀金融、醫藥生物板塊，單日凈償還量分別為581.63萬股、300.45萬股、213.14萬股、153.14萬股；輕工制造、紡織服裝、綜合板塊則融券凈償還量較小，為3.69萬股、4.15萬股和6.07萬股。

標的股方面，數據顯示，本周二共有512只標的股遭到融券凈償還，有207只股票凈償還金額超過50萬元，120只股票凈償還金額超過100萬元，超過1000萬元的則有9只，格力電器、民生銀行、招商銀行金額最大，達到2051.84萬元、1745.69萬元和1636.17萬元。分析人士認為，以銀行、地產、券商、建筑裝飾行業中的“巨無霸”品種融券凈償還規模普遍居前，這表明在打新凍結資金超6萬元背景下，融券客短期不看好拉抬占用資金量大的大藍籌走勢，鑒于兩融杠桿效應，預計打新期間市場熱點落在成長股陣營概率較大。

加倉謹慎多頭格局難維系

權重板塊本周二大都遭到融資客冷遇。非銀金融、房地產、銀行板塊融資買入額悉數環比下滑，其中非銀金融板塊從190.52億元下降至143.06億元，房地產板塊從151.70億元減少到133.30億元，銀行板塊則從137.36億元下挫至107.51億元，為行業中降幅最大的三個。

受融資客謹慎加倉權重行業影響，本周二市場融資買入額驟降394.84億元，僅錄得1791.72億元，為6月來單日最低；融資償還額也從周一的2186.56億元降至1716.576億元，至此，融資資金交投降溫跡象一覽無遺。但令投融資客略感欣慰的是，本周二市場獲得75.15億元融資凈流入，疲弱環境中融資多頭依然占據市場主導。反觀本周一，全天市場共收獲112.29億元融資凈入駐。

值得注意的是，本周二建筑裝飾、國防軍工、有色金屬板塊融資凈流出金額較大，與前一日如出一轍，在行業中排行墊底，這或意味著短期此類品種行情受到壓制；同期遭到融資凈償還的板塊數量則達到10個，融資盤避險需求上升。由此，短期融資盤和融券盤之間還將維持分化格局。