23日股市早報：流動性風暴已至尾聲 兩大主題盛產漲停股

三大報及外盤

宏觀數據預告：周二，6月匯豐中國制造業PMI初值將公布。中國5月匯豐制造業PMI終值49.2，環比上升，但總體而言經濟數據仍然偏弱。

1.中證報

流動性有望保持適度平穩格局

銀行等金融機構半年末考核造成的只是時點性擾動，跨季后流動性會自然平復。外匯占款低迷導致基礎貨幣供應仍存在缺口，加上國內穩增長的經濟環境，仍需央行保證合理的流動性供給。當前實體需求低迷，信用擴張不暢，資金“脫實向虛”的情況仍然存在，大量流動性仍淤積在金融體系內。分析人士指出，機構希望得到長期穩定的低利率資金，這一愿望與央行降低中長期利率、促進貨幣信貸增長的取向相符合，未來降準、降息等舉措仍值得期待。

跨境電子商務發展獲政策支持

日前，國務院辦公廳印發《關于促進跨境電子商務健康快速發展的指導意見》（以下簡稱《意見》）。這是新形勢下，促進跨境電子商務加快發展的指導性文件。

河北省對“一帶一路” 國家出口鋼材大幅增長

據石家莊海關最新統計，今年1－5月河北省鋼材出口918．2萬噸，比上年同期（下同）增加52.7％，價值264.4億元人民幣，增長17.5％。其中出口到“32個海上絲綢之路國家”523.9萬噸，大幅增長86.3％；出口到“47個陸上絲綢之路經濟帶國家”198.5萬噸，增長1.1倍。二者占同期全部出口總值的78.7％。

“互聯網+”風勁吹 并購熱點轉向云計算大數據

牛市行情最近出現大幅震蕩，購置資產的上市公司復牌后賺錢效應也受到影響，6月公布定增重組方案的浦發銀行、紅日藥業、*ST金路、光明乳業等公司復牌后并沒有延續年初重組股的漲勢。

Wind統計顯示，2014年7月1日至今年6月22日，共有293家公司通過“增發+重組”，擬注入6743.61億元資產。值得關注的是，2015年上半年，擬注入的熱門資產由2014年底的游戲公司轉向云計算、大數據等。

2.上海證券報

國務院印發《關于開展第三次全國農業普查的通知》

經李克強總理簽批，國務院日前印發《關于開展第三次全國農業普查的通知》。決定于2016年開展第三次全國農業普查，其目的是查清、查實我國農業、農村、農民基本情況，全面掌握農業現代化進程、社會主義新農村建設和農民生活新變化，為黨中央、國務院科學制定“三農”政策提供全面扎實可靠的決策依據。

李小加抒臆港交所夢想：構建境外人民幣生態圈

22日，港交所迎來第十五個上市生日。港交所行政總裁李小加表示，港交所的夢想是連接世界與中國、重塑全球市場格局。具體而言，就是將致力于在香港建設一個巨大的境外人民幣生態圈，努力使香港發展成中國的離岸財富管理中心，把世界帶到中國門前，讓中國人通過香港投資世界，讓世界可以通過香港投資中國。

大數據成為全球IT市場新增長點

19日，國家金融信息中心指數研究院在第十三屆中國國際軟交會期間發布的《新華（大連）軟件和信息技術服務業發展指數報告（2015）》顯示，2014年，全球大數據市場規模達到285億美元，同比增長53．2%，快于整個信息和通訊技術市場增長速度，成為IT市場新增長點。

3.證券時報

資金牛歇歇腳 改革牛不停步

A股的調整，是多項因素疊加的結果，看似出乎意料，其實在情理之中。隨著注冊制漸行漸近，新股供應速度加快，同時多家上市公司大股東拋出減持計劃，股票供給有所增加。資金供應方面，貨幣政策工具出現細微變化，上周到期的約6700億元中期借貸便利未全部續作，打破了流動性持續寬松的預期，加上新股申購凍結了大量資金，讓A股暫時處于“錢緊”狀態。

另外，市場前期的快步上揚推高了價值中樞，技術上有回調整理的需要，有關“深交所成交量統計口徑調整致股市大跌”等市場謠言也加大了投資者的恐慌情緒。這些因素的綜合作用，在一定程度上擠壓了市場的上升空間。

明年中國經濟或迎來二次全面觸底

今年以來宏觀經濟各項數據超預期回落，中國經濟處于新常態攻堅期。日前，在“中國宏觀經濟論壇（2015年中期）”上，中國人民大學國家發展與戰略研究院發布對未來宏觀經濟走勢的分析與預測報告，認為今年四季度反彈仍面臨較大下行壓力，2016年將探明周期調整的第二個底部，為2017年的輕度反彈打下基礎。

招商銀行發布首期60億員工持股計劃　　

22日晚間，招商銀行發布有關2015年度第一期員工持股計劃的公告。此次持股計劃認購本次非公開發行股票的資金總額不超過60億元，認購此次非公開發行的股票數量為不超過434782608股，股票價格為13.80元/股。

 4.外媒：消息稱北戴河會議已開始籌備 將聚焦十三五規劃

一年一度的北戴河會議正在籌備中，焦點是第中國第13個五年經濟及社會發展規劃（簡稱“十三五”規劃）。

《香港經濟日報》昨日引述消息報道，本年度的北戴河會議與往年不同，中共領導層不會花時間研究經濟表現及如何穩定經濟增長，而是重點討論經濟的中期規劃，解決“下一步如何走”的問題。

5.外盤:希臘危局躲過一劫 歐美股市齊漲 黃金大跌

歐盟致力避免“希臘意外” 有望本周內達成最終協議

北京時間周二凌晨，歐盟首腦就希臘救助計劃召開的緊急峰會落幕。歐盟認為，今晚的峰會避免了混亂而不可控的“希臘意外”，并強調了希臘的最新提案是達成正式救助協議的積極一步。歐元集團將于周三再次會談，并相信周四峰會能夠達成成果。

1.歐洲股市收盤情況：德國法蘭克福DAX指數漲3.81%；法國巴黎CAC 40指數漲3.81%；英國富時100指數漲1.72%。

2.美國股市方面：道指漲0.58%；標普500漲0.61%；納指漲0.72%。

3.倫敦金屬市場主要品種收盤情況：倫外鋁漲0.68%；倫外鎳跌1.42%。

4.紐交所金屬：美精銅7月合約跌0.33%；美黃金8月合約跌1.2%，收于1185.4美元。

6.紐交所能源：美原油期貨10月合約漲0.84%，收于60.89美元。

7.匯市：美元指數漲0.23%，報94.30；人民幣平盤，報6.2090兌1美元。

一、【操盤策略】

UP策略

流動性風暴已至尾聲

6月季末因素與本輪最大新股抽血相疊加，讓非主要矛盾的流動性干擾成為了擾動市場情緒的“元兇”。“6.19”慘案的發生使得本次市場的調整幅度超出了常規10%的限度，并可與2007年“5.30”的階段性跌幅相“媲美”。這場流動性所引發的風暴，何時才能結束，是當前策略研判的關鍵。

從引發流動性風暴的幾大因素來看，新股申購對于流動性抽血的影響或將隨著新股申購窗的結束而率先得到緩解，新股回流資金將成為最先馳援場內流動性的力量；其次，從暴跌之后的兩融余額以及近期配資監管來看，相關措施以及管理層態度都趨于穩定。而管理層以及券商對于配資清理問題的“一刀切”態度導致了當前市場賣壓驟然加大，從而加劇了市場的恐慌拋售與波動。但是值得注意的是，這一清理過程是否順利完成將是市場企穩的條件。通過本次宣泄之后，UP研究員認為對于場外配資的清理或已接近尾聲。

從宏觀流動層面來看，隨著MLF等貨幣工具的到期，季末資金考核，甚至是銀行現金分紅壓力，都使得6月季末成為資金結算的壓力節點。但值得注意的是隨著6月末的渡過，這一影響終將消退。而近期高層通過多輪地方債置換，房地產公司債發行放寬等措施來看，高層通過財力穩增長的動作明顯加強。在貨幣政策節奏打亂之后，財政導向取代貨幣政策的趨勢正在明顯，而一系列動作之后經濟企穩預期有望近一步加強。綜合來看，UP研究員認為，當前流動性風暴即將接近尾聲，6月30日前后有望成為流動性干擾緩解的重要節點，增量入場信號將是市場階段性企穩的關鍵信號。

策略層面，隨著遷都遷府成為大熱話題，京津冀以及相關國資品種有望繼續逞強；而亞投行月底的“宣誓”，或將讓“一帶一路”品種迎來超跌反彈的節點；同時隨著國企停牌家數的批量停牌，國企改革依然是最有潛力的品種；成長股方面，“互聯網+”以及次新股的超跌值得關注。

二、【當日資訊摘要】

1、財政部：1-5月國企利潤總額9237.5億，同比下降3.3%。

2、滬股通資金凈流入78億，外資或進場抄底。

3、李克強批示央企參與“一帶一路”建設。

4、國務院提出十大舉措力促財政資金“化零為整”，集中財力穩增長。

5、工信部：電商類中概股可不拆VIE，直接回A股。

6、京滬銀監局相繼啟動信托場外配資摸底調查。

7、中國核建等13家公司首發申請本周上會。

8、部分地區已對養老金移交公募、社保基金管理進行討論，而養老金入市時間窗或將到來。

9、深股通腹稿主打創藍籌，市值須逾200億人民幣。

10、國泰君安：下半年有兩次降息三次降準，牛市根基不變。

三、【個股主題精選】

公告饕餮

錦龍股份（000712）：參股公司東莞證券IPO申請獲證監會受理。公司持有40%股權的東莞證券已于近日向中國證監會提交首次公開發行A股股票的申請材料，并于2015年6月19日從中國證監會領取了《中國證監會行政許可申請受理通知書》。

大連控股（600747）：擬3億收購保興擔保100%股權。據介紹，保興擔保經營范圍包括為企業及個人提供貸款擔保、票據承兌擔保、貿易融資擔保、項目融資擔保等。

春興精工（002547）：擬定增募資11.9億加碼主業。春興精工表示，此次定增有利于公司完善業務布局，增強客戶粘性，擴大市場份額，改善財務狀況，提升持續盈利能力和抗風險能力；并能切實提高公司競爭力，符合公司和股東的長遠利益。

資金暗涌

中來股份（300393）：主力資金連續6個交易日增倉，累計凈流入2940.96萬元，區間漲幅5.91%。

董秘爆料

陽光城（000671）：正在洽談醫療相關投資項目。

樂普醫療（300003）：在二三線城市尋找醫院標的。

機構蟄伏

騰邦國際（300178）：6月18日長城基金等16家機構對公司進行了調研，公司透露，未來一到三年內將圍繞“旅游×互聯網×金融”戰略，繼續做實做深旅游、金融業務。旅游方面主要實施O2O項目和走出去戰略，對海外有一定資源的公司進行并購。金融牌照已經比較全，未來不會盲目擴張，將聚焦做好已有的牌照業務，搭建好平臺。

歐菲光（002456）：6月18日深交所、國泰君安、證券時報等多家知名機構和媒體80多人對公司進行調研，公司透露，近期投資設立上海歐菲智能車聯有限公司，進軍汽車智能化新領域，旨在把握智能駕駛和車聯網產業的發展機會，通過外延方式，快速整合打造互聯網汽車全產業鏈。 

研出必行

兆馳股份（002429）：有研究認為，公司本次增發資金將全部用于互聯網電視業務聯合運營項目，搭建三個平臺：智能超級電視硬件平臺，包括視頻、游戲、醫療、教育、電商等在內的內容云平臺，全渠道覆蓋的自有品牌銷售平臺。預計客廳經濟價值數萬億，電視作為最后一塊未被開發的大屏資源，發展潛力不亞于移動互聯網，未來成長空間巨大。

瑞普生物（300119）：有分析認為，通過員工持股計劃，公司將提升員工的積極性；同時為保障員工利益，公司未來外延并購整合將加快。

道聽途說

中新藥業（600329）：傳中新集團即將宣布改革，或成天津國資委改革第一家。

紅寶麗（002165）：傳環氧丙烷項目用地已落實，計劃兩年內盡快完成投放。

大宗迷霧

老板電器（002508）：6月19日公司在大宗平臺以39.7元的價格成交470萬股，本次買賣雙方均為機構投資者。當前公司高成長邏輯未變，渠道變革，原材料價格較低，房地產銷售預期好轉，均有利于推動公司業績維持高增長。

玩轉K線

恒生電子（600570）：受60日均線支撐企穩反彈。

數碼視訊（300079）：量價齊升，KDJ金叉。  

四、【行業主題精選】

1、最近北京市新政府遷入通州的消息再度在市場傳開,對此政府官方既沒有肯定也沒有否認。有券商認為,新政府的遷入將使房地產、能源以及基建率先受益。隨著市政府搬遷以及環球主題公園建設,擁有大量土地儲備的公司將受益于土地價值增值；未來通州新城內規劃多條軌道交通、交通樞紐、大容量快速公交,基建將受益。公司方面，中國武夷在通州的土地儲備100萬方以上,占公司總土地儲備1/3左右,相當于通州區2014年住宅和綜合用地成交總量的90%。

2、目前，商務部、農業部、財政部等均發文大力支持農村電商。有報道稱，作為頂層設計，由商務部牽頭會同其他多個部門研究的全國性促進農村電子商務發展的意見目前已制定完成，有望近期面世。商務部電商意見主要包括農產品電商、農資電商、農村日用工業品電商、再生資源電商四大塊。業內認為，農村電商擁有萬億級潛在市場，將成為電商領域的“新藍海”，率先布局企業有望占得先機。輝豐股份旗下的“農一網”已正式上線運營，進入放量期。新都化工擬與成都市哈哈幫電子商務中心共同投資設立哈哈農莊電商公司，從事農村電商業務。

3、據媒體報道，央企“四項改革”試點的具體實施方案近期就會對外公布，參與試點的6家央企已按照“一企一策”的原則，有針對性地制定了集團公司和下屬企業的改革措施。此外，根據具體形勢，國企改革試點企業還有望擴容。業內認為，國企改革頂層設計方案出臺時點越來越近，國資改革即將由制度制定轉入縱深推進階段，改革紅利加速釋放可期。可關注兩條主線，一是首批納入央企改革試點的六大集團下屬公司，如國投新集等；二是有望納入試點擴容名單的央企，如中國電子信息產業集團，旗下公司有深科技、華東科技。

4、20日，中國化工集團與俄羅斯石油股份有限公司在圣彼得堡簽訂合作備忘錄，俄油將向中國化工長期供應原油，并認購中國化工下屬油氣公司30%股份。中國化工是國內最大的基礎化工制造企業，目前擁有六大業務板塊、9家A股公司。隨著央企“四項改革”試點具體實施方案公布在即，業務板塊和上市公司數量均較多的中國化工集團有望開展更大手筆的資產整合。風神股份是集團輪胎橡膠業務的唯一上市平臺，市盈率也低于A股其他輪胎股；河池化工主營產品與滄州大化同為尿素且業績連年不佳，市值在集團上市公司中最小。

5、據報道，拉卡拉創始人孫陶然近日在內部郵件中透露，拉卡拉金服集團的增資協議正式簽署，太平人壽、中國再保險集團、大地保險、民航發展基金等向其注資15億人民幣，51job、廣聯達等成為考拉征信聯合創始股東。此次投資后公司估值超過100億。據孫陶然推算，今年拉卡拉金服的信貸規模有望超過300億，理財產品規模有望超過100億。上市公司中，藍色光標、旋極信息與拉卡拉有股權合作。

6、國務院辦公廳20日印發促進跨境電子商務健康快速發展指導意見，提出十二條發展措施。其中要求用“互聯網+外貿”實現優進優出，通過優化通關流程，規范進出口稅收政策和完善電子商務支付結算管理等方面，鼓勵有實力企業做大做強。同時，要做好跨境電子商務的中長期總體發展規劃，全力推動中國（杭州）跨境電子商務綜合試驗區和海峽兩岸電子商務經濟合作實驗區建設，適時擴大試點。公司方面，小商品城旗下義烏購電商平臺發展迅速，已擁有22個海外分站，將成為跨境電商的重要載體；步步高重點打造的云猴全球購平臺，公司預計2015年底將躋身跨境電商第一梯隊。

五、【熱點跟蹤】

次新股

金雷風電（300443）

寶鋼包裝（601968）

耐威科技（300456）

中國核電（601985）

綠城水務（601368）    

本周為打新窗口次新股彈性大、高收益，市場熱度高

今年以來，“新”的商業模式，“炫”的投資主題紛紛上漲，積聚了大量市場人氣，更加驗證了寬松的流動性環境和調結構的經濟轉型期中市場對“新”的偏好。次新股作為A股市場的新鮮血液，非常符合“新”的特質，將會被市場集中關注。次新股比創業板的彈性更大，在牛市氛圍中，高彈性的品種意味著更高的收益，更能引起市場關注。與此同時，新上市公司資金充裕，在外延并購上可能給市場“驚喜”。另外，從資金博弈的角度，次新股的流通盤小，成交量較低，一旦有“風吹草動”吸引市場關注，股價很容易被炒起來。

收購重組（定增、股權激勵、高送轉等）  

鴻利光電（300219）擬10轉增15股鴻利光電6月18日晚間發布中報業績預告及利潤分配預案，公司預計2015年上半年凈利潤同比增長6至8成，并擬向全體股東每10股轉增15股。

大洋電機（002249） 擬35億元收購上海電驅動大洋電機定增預案，擬35億元收購上海電驅動100%股權。上海電驅動是我國最早從事新能源汽車驅動電機系統研發、生產和銷售的企業之一，憑借行業先發優勢、強大的研發實力及穩定的產品質量，上海電驅動在驅動電機系統領域確立了領先的市場地位。

匯冠股份（300282）大股東易主和君商學匯冠股份今日公告，公司原第一大股東西藏丹貝投資有限公司與和君商學簽署股權轉讓協議，將其持有的匯冠股份2786.94萬股股份協議轉讓給和君商學。此次權益變動后，和君商學以其持有的2786.94萬股股份(占匯冠股份總股本的21.91%)成為匯冠股份第一大股東；同時，王明富成為匯冠股份實際控制人。

羅平鋅電（002114） 定增8.9億收購泛華礦業羅平鋅電晚間披露非公開發行預案，公司擬以不低于15.74元/股的價格，向不超過10名的特定投資者非公開發行不超過5700萬股，募集資金總額不超過約8.95億元，其中約4.5億元用于收購第二大股東泛華礦業(持股比例32.37%)持有的宏泰礦業100%股權，其余募資資金用于含鋅渣綜合回收系統技術改造工程和補充流動資金。

海蘭信（300065） 擬收購海蘭勞雷拓展海洋信息化海蘭信擬以19.16元每股定增2871萬股，作價5.5億元收購海蘭勞雷100%股權。勞雷系公司為海洋調查系統解決方案提供商，主要提供全球高端海洋調查儀器系統集成及技術服務，其產品、技術及服務主要涵蓋物理海洋、海洋測繪、水下工程等領域；還擁有海洋信息數據處理軟件開發能力。

紅寶麗（002165） 定增5億加碼環氧丙烷項目紅寶麗擬8.17元/股非公開發行6120萬股，募資不超過5億元，用于建設年產12萬噸環氧丙烷項目。同時，公司擬推出的員工持股計劃將參與本次認購，認購金額不超過8623萬元。

瑞普生物（300119） 擬2.1億控股華南生物瑞普生物6月10日早間披露了重組預案，公司擬以16.02元/股的價格，通過發行股份及支付現金的方式購買華南生物65.02%的股權；以發行股份的方式購買中岸生物36.10%的股權。公司持有中岸生物55.89%的股權，本次交易完成后將持有中岸生物92%的股權。

兆馳股份（002429） 募資37億加碼互聯網電視兆馳股份發布公告，公司擬向3名特定對象發行不超過2.97億股，募資不超過36.71億元，扣除發行費用后全部用于互聯網電視業務聯合運營項目。《每日經濟新聞》記者注意到，3名認購對象均聲名顯赫，分別為百視通、文廣集團及青島海爾（600690）。

明家科技（300242） 10億作價購微贏互動明家科技擬通過發行股份及支付現金相結合的方式購買微贏互動合計100%股權，作價為10.08億元；同時購買云時空合計88.64%股權，作價為3.32億元。

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