劉姝威罵樂視網(wǎng)也要罵對地方

沉寂了十多年的劉姝威重出江湖，指責(zé)樂視網(wǎng)經(jīng)營出現(xiàn)了問題。但本欄認(rèn)為其個別邏輯存在一定的問題，樂視網(wǎng)的很多困難都可以通過外部力量加以解決，其惟一的弱點或只是股價太高。

劉姝威說，如果上市公司經(jīng)濟狀況良好，其實際控制人、董事長、總經(jīng)理不會減持股票，每年的股票分紅足以讓他們擁有足夠的現(xiàn)金。如果出現(xiàn)高管連續(xù)大幅度減持股票套現(xiàn)，只能判斷：公司的持續(xù)經(jīng)營狀況出現(xiàn)了問題。

本欄認(rèn)為，很多投資者賣出股票的理由都不是公司經(jīng)營狀況不好，而是認(rèn)為股價漲幅太大，或者是找到了其他更適合買入的公司，再或者覺得獲利已經(jīng)很多，然后賣股買房。

換做賈躍亭也可以有很多賣出股票的理由，例如認(rèn)為樂視網(wǎng)股價太高，已經(jīng)具備賣出然后等待低位買回的空間，或者賈躍亭看上了天價的玉石字畫，賣股享受人生。這些都可能是其賣出股票的理由，故公司的持續(xù)經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題并非賈躍亭賣股票的必要條件。

當(dāng)年藍(lán)田股份的主營業(yè)務(wù)是農(nóng)業(yè)，其財務(wù)造假一旦成功，將能對股價產(chǎn)生重要的支持作用，但樂視網(wǎng)則不同，樂視憑借的是眼球經(jīng)濟，樂視網(wǎng)的每股凈資產(chǎn)只有1.77元，一季度每股收益只有0.052元，市盈率卻高達(dá)267倍。投資者買入樂視網(wǎng)的原因是其互聯(lián)網(wǎng)的概念及其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，而非看中其每年的現(xiàn)金分紅。如果投資者真的買入樂視網(wǎng)然后靠分紅過日子，不被餓死才怪。

那么問題來了，樂視網(wǎng)有沒有必要在財務(wù)上造假？本欄認(rèn)為，樂視網(wǎng)可以去虛增用戶數(shù)，可以去播放涉黃、盜版的視頻，但絕不會愚蠢到去財務(wù)造假，因為這對其股價沒有任何好處。樂視網(wǎng)可能是比較喜歡講故事，投資者也喜歡聽故事，可是故事并不需要大量的財務(wù)數(shù)據(jù)作為支撐。

樂視網(wǎng)可能是存在這樣或者那樣的問題，但這些問題在一定程度內(nèi)都能夠解決。如果說樂視缺錢，完全可以通過增發(fā)新股及向賈躍亭借款解決，如果還不夠，大可以再去香港股市融資。那么多的VC/PE，樂視網(wǎng)怎么也不會被錢愁死。

如果說樂視網(wǎng)會出現(xiàn)經(jīng)營性虧損，其實問題也不大。本欄以為，互聯(lián)網(wǎng)公司本就不靠盈利來吸引投資者，就算樂視網(wǎng)虧損，也不會有太大的問題。總之，雖然錢不是萬能的，但樂視網(wǎng)錢多卻能解決大多數(shù)的問題。

那說回來，劉姝威圖什么？沉寂了十多年，劉姝威或許也有些耐不住寂寞，想在公眾面前賺取到一些眼球，故選擇在小米、樂視掐架時站出來吸引公眾的關(guān)注。這本無可厚非，但罵樂視也一定要罵對地方，例如劉姝威能不能找找樂視網(wǎng)股價的問題，看看賈躍亭有沒有在計劃減持之前刻意拉高股價，如果有，這肯定是個問題；如果沒有，也可以看看小米有沒有可以罵的地方。