張?jiān)品澹夯ヂ?lián)網(wǎng)金融不會(huì)像互聯(lián)網(wǎng)那樣產(chǎn)生一次革命

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 “2015陸家嘴論壇”于6月26日至27日在上海舉行，在“新常態(tài)下的金融改革與擴(kuò)大開(kāi)放”的主題下，來(lái)自政府、金融管理部門、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、高校研究機(jī)構(gòu)的130名嘉賓，將圍繞資本項(xiàng)目開(kāi)放、人民幣國(guó)際化、金融法治、人才等多個(gè)議題深入討論。

上海股權(quán)托管交易中心有限公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張?jiān)品逶?ldquo;浦江夜話一：金融支持中小企業(yè)發(fā)展和促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)”分論壇上表示，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，但互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)像互聯(lián)網(wǎng)那樣產(chǎn)生一次革命呢？理由一是我們中國(guó)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)不規(guī)范、不誠(chéng)信。很多小企業(yè)明明賺了那么多錢，結(jié)果到年底一看虧損，或者是微利。

二是投資者不成熟，小企業(yè)的貸款有很多的違約。一個(gè)是小企業(yè)發(fā)展不行根本還不起錢，另外飛速發(fā)展的企業(yè)根本拿不出錢，一定是違約的。當(dāng)然還有一些是賴帳的，死豬不怕開(kāi)水燙，怎么要就是沒(méi)有，再打電話沒(méi)人了，這種情況比比皆是。

以下為講話實(shí)錄：

張?jiān)品澹夯ヂ?lián)網(wǎng)為人類的發(fā)展帶來(lái)一次革命，但是互聯(lián)網(wǎng)金融能不能也同樣產(chǎn)生一次革命呢？我的回答是產(chǎn)生革命不太可能，但是會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。下面我先講一下為什么會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響？

第一，現(xiàn)在中小企業(yè)已經(jīng)完全走上了大雅之堂。中國(guó)的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到1500萬(wàn)之多，數(shù)量很龐大。更關(guān)鍵的是為GDP的貢獻(xiàn)度，為解決就業(yè)人口的貢獻(xiàn)度，為稅收的貢獻(xiàn)度逐年在增加，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了半壁江山。但這些中小企業(yè)的發(fā)展靠什么？靠資金。但目前這些小企業(yè)嗷嗷待哺等待著資金。為什么拿不到資金呢？原因很多，但必須肯定一點(diǎn)，我們過(guò)去傳統(tǒng)的金融配置機(jī)制肯定是做不到的。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)有它很大的生存空間。 

第二，傳統(tǒng)的金融體系能不能滲透到這些小的范圍里去？答案是很難。不管是銀行還是證券交易市場(chǎng)，他們的服務(wù)都是在追求高端。這幾年出現(xiàn)了很多像新三板市場(chǎng)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等等，它的定位是為中小微企業(yè)服務(wù)的。但一旦這個(gè)市場(chǎng)火了，投資人聚集了，它的門檻頃刻間提高，他們永遠(yuǎn)追逐“高大上”的企業(yè)。所以，靠傳統(tǒng)的資本配置模式來(lái)讓我們做到每個(gè)角落都可以滲透，做不到。這就需要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融有一個(gè)顯著的特征是效率高。很多人說(shuō)效率高就意味著風(fēng)險(xiǎn)大，不一定，有一個(gè)量變到質(zhì)變的過(guò)程。當(dāng)達(dá)到一定量的時(shí)候，你要快就有風(fēng)險(xiǎn)了。當(dāng)量在可控范圍之內(nèi)的時(shí)候，就應(yīng)該快了。但是過(guò)去我們傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不是這樣，不管是大額貸款還是小額貸款，不管是大的企業(yè)小的企業(yè)都要做傳統(tǒng)的工作，效率很低。互聯(lián)網(wǎng)金融可以做到這一點(diǎn)，這就是為什么我說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融能產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

為什么說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)像互聯(lián)網(wǎng)那樣產(chǎn)生一次革命呢？理由一是我們中國(guó)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)不規(guī)范、不誠(chéng)信。大家可能都知道，很多小企業(yè)明明賺了那么多錢，結(jié)果到年底一看虧損，或者是微利。企業(yè)的老板、管理者賺得很多，但小股東賺得很少。像這樣一個(gè)不誠(chéng)信的企業(yè)運(yùn)作模式，由誰(shuí)來(lái)保護(hù)小股東的利益？錢投了要拿紅利卻沒(méi)有，上市不了、股票流通不了，怎么辦？股民利益怎么保證呢？這個(gè)問(wèn)題解決不了，至少眾籌這塊業(yè)務(wù)就不能做大。

二是投資者不成熟，小企業(yè)的貸款有很多的違約。一個(gè)是小企業(yè)發(fā)展不行根本還不起錢，另外飛速發(fā)展的企業(yè)根本拿不出錢，一定是違約的。當(dāng)然還有一些是賴帳的，死豬不怕開(kāi)水燙，怎么要就是沒(méi)有，再打電話沒(méi)人了，這種情況比比皆是。這種事情在國(guó)外的成熟投資者那里能夠接受，但在中國(guó)的投資者這里是接受不了的。一筆債如果到期不還，或者說(shuō)不還利息了，投資者一定會(huì)鬧事，而且一鬧就會(huì)變成群體性的事件。

三是過(guò)去我們講互聯(lián)網(wǎng)金融有一個(gè)殺手锏，叫做大數(shù)據(jù)。我通過(guò)大數(shù)據(jù)來(lái)判斷，來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)其實(shí)都是理論值，說(shuō)說(shuō)的，根本做不到。如果大數(shù)據(jù)可以判斷一個(gè)企業(yè)的話，IPO就不需要調(diào)查凈值了。其實(shí)IPO的凈值調(diào)查的第一件事情還是拿到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以看到問(wèn)題但看不到絕大部分問(wèn)題，還要到現(xiàn)場(chǎng)了解情況，還要和老板見(jiàn)面約談。

當(dāng)前我們要怎么做呢？第一條，我覺(jué)得要盡快出臺(tái)監(jiān)管辦法，要立法，要有行政規(guī)章。可以這么說(shuō)，如果遍地都是互聯(lián)網(wǎng)金融，遍地都是P2P，遍地都是眾籌，一定會(huì)亂的。門檻可以高一點(diǎn)，辦法總歸要出。

第二點(diǎn)，有入門門檻以后要一視同仁。不能說(shuō)這是中央政府管的就給你好的政策，那是地方政府管的就給你差的政策，你是民營(yíng)的就收得很緊，肯定不行。我們國(guó)家過(guò)去給了你這種優(yōu)勢(shì)那種優(yōu)勢(shì)，老是這樣不行。不說(shuō)別的，我們說(shuō)資本市場(chǎng)。美國(guó)的資本市場(chǎng)，納斯達(dá)克怎么出現(xiàn)的？紐交所怎么出現(xiàn)的？那是人家多年在市場(chǎng)當(dāng)中打拼出來(lái)形成的最高位置。成熟的資本市場(chǎng)國(guó)家都是這樣，誰(shuí)厲害誰(shuí)老大，條件完全一樣。我希望互聯(lián)網(wǎng)金融不要重演老模式，大家一個(gè)起跑線，哪怕一個(gè)吊死，我干得好就要成長(zhǎng)。

第三個(gè)建議，做互聯(lián)網(wǎng)金融是一片紅海，有幾條要注意。一個(gè)是技術(shù)一定要領(lǐng)先。二是規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)才有公信力，當(dāng)然規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)了數(shù)量會(huì)減少，但必須要這么干。三是互聯(lián)網(wǎng)金融一定要服務(wù)小的貸款額，小的企業(yè)，小的融資額。只要小，風(fēng)險(xiǎn)就可控，如果一大我覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)就有問(wèn)題。四是要做好投資者教育。教育什么？教育的東西很多，最最重要的就是法制觀念。欠債還錢上法庭，通過(guò)司法方式解決。謝謝大家！