上海期貨交易所理事長：全社會缺失風險管理認知

鳳凰財經訊 6月27日，2015陸家嘴論壇“加快自貿試驗區金融開放創新”開放論壇進入圓桌會議環節， 上海期貨交易所宋安平理事長指出，全社會對風險管理文化、對風險的認知是比較缺失，忽視風險的現象是普遍存在的。他說，我們很多小微企業、民營企業面臨大宗商品價格的波動，束手無策；我們很多的國有企業大型企業有這個能力，但是聽之任之。并呼吁全社會都參與進來高度認識風險的重要性，只有解決了風險，我們才能可持續發展，

以下為他的發言實錄：

宋安平：

昨天中國證監會頒布了境外投資者以及境外經濟機構參與境內期貨交易的管理辦法，這個辦法對于中國的期貨市場對外開放是一個質的提升，特別是我們的原油期貨，是我們第一個開放的特定產品。原油期貨也得益于自貿區的建設，國際能源平臺設在自貿區內，國際原油平臺的建設也得益于自貿區政策的使用。我們準備在三個月左右時間原油期貨就可以上市了。原油期貨上市是一個全方位開放的平臺，對于境外投資者以及經濟機構是全方位的開放，境外投資者只要你愿意都可以參與我們的原油期貨。這一政策在下一步會復制到其他上期所上市的其他產品，我們要感謝上海自貿區，我們是首先的獲益者。

今天我主要想談一點關于風險管理文化建設方面的話題。在我們工作當中，全社會對風險管理文化、對風險的認知是比較缺失的，忽視風險的現象是普遍存在的。比如說我們看到有些企業對價格風險，一方面是聽之任之，一個方面是束手無策。我們很多的國有企業對面臨的價格波動風險是聽之任之的。為什么這么說呢？很多企業是把價格波動風險當成外部風險，和自身的經營管理沒有關系。我們經常會遇到國有企業說今天虧損了，為什么虧損了？是因為原材料價格漲了，今年的利率提了、匯率變了，似乎這和企業的經營管理沒有任何的關系。

還有一種現象是束手無策，我們很多小微企業、民營企業面臨大宗商品價格的波動，束手無策。我們很多的國有企業大型企業有這個能力，但是聽之任之。這種現象存在，我覺得是全社會對風險管理的文化缺失。中國30年的改革開放我們真的在實干，但是面對風險，我們老說創新，講實干，但對風險是經常忽視的。比如說在工作當中接觸到很多的跨國企業，他們也參與我們的市場，他們就跟我們談，如果跨國企業要布局一個領域，如果沒有風險對沖工具，我不會投資到這個領域的，因為我無法控制風險，我不可能靠天吃飯。一個企業、一個上市公司，對投資者的收益要有承諾。當然我們國內也有很多企業逐步參與這個市場，比如說有個老總跟我說，他是1949年和共和國共同成長的企業，他說證券市場讓我得到了成長，但是期貨市場讓我活了下來。他說同樣的企業，很多現在已經不在了，但是我依然還活地很好，也是上市公司了，經營的非常好。整個有色金屬行業在應對風險的能力是比較強的，但如果沒有推出衍生品，或者說沒有參與的企業，他們整個經營狀況以及可持續的經營能力還是會比較弱。

我們在研究背后的原因，我覺得可能有那么幾個原因，一個原因就是考核激勵機制不健全。我們很多政府管理部門包括主管部門對企業參與衍生品交易是限制的，無論在法律上、政策上有很多的障礙，這是阻礙我們企業參與的一個原因。很多企業在激勵考核上也有很多的障礙，如果你做了衍生品，期貨市場有風險了，有可能你的烏紗帽就沒有了。同時，我們這些企業面臨很多合規性的審查，比如說審計也好，他們有很多的壓力還有一個原因也是很多企業沒有這方面專業的團隊。 同時，我想，我們的外部環境也不支持現在的企業做風險管理，比如說銀行貸款如果參與衍生品交易，要參與期貨，銀行就不給你貸款。但是我們在成熟市場國家正好相反，如果你不參與風險對沖，不管理你的風險對沖，是不給你貸款的。比如說紡織是我們的支柱產業，這幾年的價格波動從3.4萬跌到1.3萬，過山車式的波動，作為紡織加工企業來說利潤空間是很小的，那么你怎么管理風險呢？所以，這樣的企業是不可持續的。

我感覺我們面臨這樣的環境，中國通過30年的快速發展，已經成為全球第二大的經濟體，我們是全球最大的貨物貿易國，我們是很多大宗商品的進口國和消費國，我們很多產品還要大量銷售到國外。如果管理好我們的成本，實現我們的利潤，是關系到國家經濟的可持續發展，涉及到企業的可持續經營，尤其是現在面臨經濟金融新常態，在“一帶一路”戰略實施的大背景下，我們企業要走出去，光靠我們的干勁，不靠智慧是沒有競爭力的。所以，我在這里呼吁一下，我們面臨新的經濟環境下，全社會要高度重視風險管理建設，提升對風險的認知。對于一個企業來說，創新不是每天要創新，但每天都要面對風險。

我呼吁全社會來關注這件事，解決政策上的各種限制、法律上的各種障礙。當然我們上期所在這方面做了很多工作，我們一直在做投資者教育和培訓方面的工作。目前為止已經對7.6萬人次進行了培訓。我想僅僅靠我們期貨交易所的力量是不足，希望全社會大家都參與進來高度認識風險的重要性，只有解決了風險，我們才能可持續發展，比如說踢足球，只有把防守做好才能更好的進攻，做到攻守平衡才能有競爭力。