史上首次 13位私募大佬今日集體發(fā)聲唱多抄底

1、重陽投資裘國根觀點：風險往往是漲出來的，機會往往是跌出來的。近期股市的大幅下挫，為理性投資者提供了難得的入市機會。投資邏輯上，居民大類資產(chǎn)從不動產(chǎn)向動產(chǎn)尤其是權益資產(chǎn)轉移的趨勢并未改變；中性偏松的貨幣政策和利率中長期向下的趨勢也將延續(xù)，隨著銀行存貸比“紅線”的取消，將提升基準利率對實際貸款利率的引導作用，從而切實降低實體經(jīng)濟融資成本；由于股價大幅下挫，風險收益比更趨合理，新的結構性行情正在醞釀。

2、千合資本王亞偉觀點：沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市。站在一個中長期的角度，本輪牛市的基礎并未動搖，而是在回調中得到夯實，未來牛市的步伐會更穩(wěn)健，也更持久。經(jīng)過近期市場較大幅度的下跌后，藍籌股和優(yōu)質成長股的投資價值進一步凸顯。千合資本認為，現(xiàn)在是進行價值投資的黃金時期，買入并持有優(yōu)質的價值股和成長股，是當下的理性選擇。

3、星石投資江暉觀點：我們判斷本次中期調整的幅度應該在20%左右，目前看已經(jīng)有望逐步企穩(wěn)。支撐本輪牛市的基本邏輯沒有改變，大類資產(chǎn)配置持續(xù)轉移，資金源源不斷涌入股市，一旦決策層穩(wěn)定住市場信心，未來牛市延續(xù)仍可期待。

1.19大跌后A股市場熱點由周期股轉向科技股，同樣，經(jīng)過本次調整，我們判斷市場風格將再度發(fā)生轉換。消費板塊在牛市啟動以來整體漲幅相對滯后，估值相對較低，補漲需求強烈，更為值得關注的是消費板塊業(yè)績正在發(fā)生反轉。我們判斷消費板塊有望站上下一階段市場風口之上。

4、上海朱雀李華輪觀點：近期市場的連續(xù)下挫，已非常理、邏輯所能解釋，本質還是前期杠桿資金大量存在導致的強平連鎖反應，這種交易行為導致的下跌往往也蘊藏機會。

站在目前的市場位置，我們認為已無必要再度恐慌，近期一些低估值藍籌也隨市場調整到具備較強安全邊際價位，展望三季度，宏觀經(jīng)濟也有企穩(wěn)跡象，穩(wěn)定的總體大環(huán)境以及合理的估值水平都非常利于市場下跌后的反彈，并重新走向持續(xù)、健康的慢牛格局。

經(jīng)過此輪調整，我們相信市場風險收益比、基本面、性價比和估值等篩選指標都將重回投資區(qū)間。我們目看好低估值的價值藍籌以及穩(wěn)定增長的績優(yōu)股

5、浙江敦和張志洲觀點：支持本輪A股長周期牛市的核心基礎沒有發(fā)生改變，即：無風險收益率進入向下周期，居民大類資產(chǎn)重新配置周期啟動，以及更為重要的“改革牛”。除基本面因素外，股票市場作為一個生態(tài)系統(tǒng)，也有其自身的周期特征和運行規(guī)律。長周期牛市都是在波動中螺旋式上漲。尤其是，在全球主要資本市場所發(fā)生過的歷次大級別股票牛市中，都出現(xiàn)過顯著的、快速中期技術調整。長周期牛市過程中的中期調整基本上都會回測半年線，例如：美國自1981年開始至2000年大牛市的頭十年中，標普500指數(shù)就出現(xiàn)過3次回測半年線，跌幅在17%-30%之間的大調整。日經(jīng)指數(shù)自2012年底以來所啟動的牛市，在2013年也經(jīng)歷了三周內快速回測半年線，幅度在20%以上的快速調整。目前，A股的主要大盤指數(shù)均已經(jīng)完成了回測半年線，大盤指數(shù)的調整進入尾聲。前期市場恐慌性的殺跌給價值投資者創(chuàng)造了難得的投資機遇。

6、民森投資蔡明觀點：目前宏觀經(jīng)濟已有企穩(wěn)跡象，藍籌股估值極具吸引力。十八大以來的各項改革正在發(fā)揮作用，我們對中國的政治經(jīng)濟都充滿信心。當然也對中國股票市場充滿信心。目前的關鍵不是融資盤，那是結果不是原因。關鍵是信心，確實比黃金重要。

7、東方港灣但斌觀點：這波調整是對過快上漲市場的一次修正，不會改變長期的牛市格局，估計這波調整后將走出慢牛行情，市場從投機走向價值投資之路。

8、博道投資莫泰山觀點：市場經(jīng)過近期大幅調整，風險收益比已逐漸改善。近期市場人士主要擔心融資盤強平造成的負反饋循環(huán)強化，有一定的恐慌情緒，其實從證券金融公司答記者問公布的信息看，情況基本可控，“事故”現(xiàn)場，恐慌必然多輸，理性才能多贏。我們認為，4000點附近，是可以逐漸入場的時機。

9、宏流投資王茹遠觀點：我們認為大盤藍籌股和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)質公司，已經(jīng)到了長期價值投資區(qū)間。根據(jù)以往經(jīng)驗，市場最恐慌時，買入的都是能夠快速盈利且盈利豐厚的時候。

10、景林資產(chǎn)蔣錦志觀點：1、我們認為上證指數(shù)在4000點附近，大盤藍籌股的估值已經(jīng)非常合理（滬深300截至今天的滾動P/E為18.59倍）；2、我們認為投資者尤其是過度杠桿交易的投資者或投機者，已經(jīng)受到了非常嚴重的風險教育；同時若市場繼續(xù)下跌，例如跌破4000點以下較多，政府和相關部門有必要出手干預以穩(wěn)定市場預期；目前中國藍籌股的總體估值水平較合理、不存在整體的泡沫，結構性泡沫需要慢慢去消化；3、目前位置我們對市場正面偏樂觀，積極看多有價值的藍籌股。

11、樂瑞資產(chǎn)唐毅亭觀點：這次下跌的性質，是杠桿塌縮引起的局部流動性緊張。原因是融資買入股票的投資者面臨強平，正在積極籌集資金補保證金，真正被強平的并不多，無止境的強平是不可能的，投資者不應恐慌。由于目前整體流動性極其寬松，局部流動性緊張不足為慮，更不可能發(fā)展為金融危機。這跟2013年錢荒不同，那時無法籌到足夠資金。這種下跌～強平～下跌的鏈式反應在目前整體資金寬裕的條件下很容易被終止。樂瑞認為大盤藍籌、央企改革等股票經(jīng)過下跌以后風險收益比大幅提升，我們已經(jīng)并持續(xù)戰(zhàn)略增持相關藍籌股票。

12、鵬揚投資楊愛斌觀點：當前我國宏觀經(jīng)濟基本面出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，以互聯(lián)網(wǎng)+為代表的新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，經(jīng)濟結構向創(chuàng)新驅動、消費服務轉型初現(xiàn)成效，地方債成功置換有效化解地方債務風險，商業(yè)銀行潛在不良資產(chǎn)風險明顯降低。在央行降準、降息、MLF、PSL等系列貨幣放松政策支持下，市場流動性充裕，長期來看，居民資產(chǎn)從房地產(chǎn)向股票再配置、境外投資者向中國A股新配置遠未結束。我們相信，隨著市場對前期杠桿操作帶來市場暴漲暴跌的重整，A股，尤其是估值合理的大盤藍籌、面向轉型的國企改革股、真正具有核心競爭力、商業(yè)模式獨特的成長股均將孕育非常好的低位介入良機。

13、富善投資林成棟觀點：我們從量化角度看，歷史上股指貼水超過5%的機會罕見，伴隨交割周的臨近，基差有收斂的跡象。從我們量化選股角度看，目前低估值大盤價值股已經(jīng)企穩(wěn)，具備投資價值，同時從富善投資監(jiān)測的大小盤股指期貨輪動模型來看，模型已經(jīng)給出大盤股指數(shù)走強的信號，我們認為4000點的位置應該就是調整的極端點位。這個位置我們覺得不應該恐慌，而是應該逐步介入的機會。（中國基金業(yè)協(xié)會2015年6月30日整理）

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