央行主管報紙金融時報:打擊惡意做空刻不容緩

央行主管的《金融時報》今日刊發(fā)題為《打擊惡意做空刻不容緩》的文章，文章提到，摩根士丹利在去年12月5日曾作出預測，以此激勵廣大散戶蜂擁入市，摩根士丹利并非唯一一家在預測A股走勢上前后顛倒的國際投行。去年年底唱多中國股市的國際投行你追我趕，比的是誰預測的點位更高，更能煽動散戶入市。

文章還表示，此輪A股暴跌是否緣自外資做空并不重要，重要的是近期股市下跌有資本大鱷刻意打壓做空跡象。這些資本大鱷借國際投行密集發(fā)聲，夸大中國經濟下行壓力和股市泡沫風險，強調每一次利好都是逃命機會，一方面渲染恐慌氣氛，動搖投資者持股信心。

文章最后強調，中國資本市場對外開放的步伐不會停止，各路動機復雜的資本在A股市場興風作浪也僅是開始。此次A股暴跌是中國資本市場走向對外開放所遭遇的一次挑戰(zhàn)。我們無法將已經開啟的資本市場開放大門重新關閉，但我們可以做到的是：加強監(jiān)管，防患于未然；制定對策，在挑戰(zhàn)中占據(jù)主動，對惡意做空者，堅決打擊。

文章具體內容如下

A股有多兇險？從6月15日到7月2日，僅13個交易日，上證綜指就大跌近27%，創(chuàng)業(yè)板更是狂瀉近四成。個股滿目瘡痍，腰斬者比比皆是。

是誰導演了這輪慘烈的暴跌？

有人說是產業(yè)資本大舉減持離場，有人說是監(jiān)管部門嚴查配資，有人說是新股發(fā)行速度過快……如果一定要對號入座，或許這些只能算是導火索或做空借口，而真正的原因遠非這么簡單。

不妨先看看以下兩段表述：“明年滬指或漲到16785點”，摩根士丹利在去年12月5日曾作出預測，以此激勵廣大散戶蜂擁入市；“不要在近期投資中國內地股市，上證綜指6月12日的高點，可能已經標志著牛市到達頂點”，摩根士丹利在6月26日滬指再度罕見暴跌后突然一反常態(tài)地改口。

一家國際大型投行，一會兒預測滬指要漲到16785點，一會兒又說6月12日5178點就是牛市頂點，前后相隔不過半年多時間。是大摩的分析師信口雌黃，還是預測能力有限，抑或看似有失水準的預測背后，隱藏著某種不可告人的目的？

摩根士丹利并非唯一一家在預測A股走勢上前后顛倒的國際投行。去年年底唱多中國股市的國際投行你追我趕，比的是誰預測的點位更高，更能煽動散戶入市；今年6月看空中國股市的國際投行如過江之鯽，比的是誰列舉的看空理由多，預測股指跌的點位低，誰更能激發(fā)散戶的恐慌心理，讓散戶在暴跌中慌不擇路，割肉離場，讓A股在自相踩踏中陷入惡性循環(huán)的暴跌怪圈。

國際投行如此翻云覆雨，目的何在？是為了背后的利益集團，還是刻意做空中國，以便擾亂中國經濟改革步伐？

雖然有關高盛等機構通過公募公司香港分公司，利用灰色區(qū)域，通過RQFII專戶，做空股指期貨的傳言被中金所證偽。中金所發(fā)布公告表示，中金所對參與股指期貨市場的所有38家QFII和25家RQFII的期、現(xiàn)貨交易情況進行了核查。經排查，南方基金系RQFII沒有在中金所開戶交易。但機構大鱷滲透到中國資本市場的路徑很多，且各路資本各懷心事，何況賣空賺錢也并非必須建倉股指期貨，ETF等工具同樣可以。

其實，此輪A股暴跌是否緣自外資做空并不重要，重要的是近期股市下跌有資本大鱷刻意打壓做空跡象。這些資本大鱷借國際投行密集發(fā)聲，夸大中國經濟下行壓力和股市泡沫風險，強調每一次利好都是逃命機會，一方面渲染恐慌氣氛，動搖投資者持股信心，加速基民對公募基金的贖回，以此引發(fā)流動性緊張，最終形成股市整體性恐慌拋售；另一方面，利用高杠桿特點，蓄意做空，通過打壓引發(fā)融資盤平倉，造成相互踐踏下的循環(huán)下跌，達到四兩撥千斤的做空效果。

這些資本大鱷之所以敢于放膽做空，是因為在中國資本市場加速開放之際，對做空方式方法和工具缺乏足夠防備，對杠桿牛市的暴跌缺乏應對經驗。

如果僅僅是套利，不算什么。此次資本大鱷刻意做空A股，顯然別有用心。因為中國經濟剛剛出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，各項改革正在有序推進，A股走牛正在對中國經濟轉型發(fā)展產生積極影響。此時，資本大鱷猛烈做空，不知居心何在。正如一篇文章所分析的那樣，“從盤口上看，很明顯，本輪做空資金經驗豐富、實力強大且準備充分。相對于第一次經歷杠桿牛市的A股來說，這些資金顯然更加熟悉如何利用杠桿在每個階段的爆倉效應，同時更加熟悉利用股指期貨、ETF等一系列金融衍生工具組合做空，且面對政府的強力反擊毫不手軟，這顯然會讓人立刻和量子基金為代表的國際專業(yè)做空資金手法聯(lián)系到一起”。如此惡意做空，不僅可以讓做空者掙得盆滿缽滿，也最終會影響居民的消費信心，更讓股市重歸熊途，使直接融資快速萎縮，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的資本市場環(huán)境受到極大影響。

并不是所有人都期望中國成為資本大國和金融強國，也不是所有人都樂見中國經濟轉型成功。當中國股市走牛的積極效應開始發(fā)揮時，有人渴望看到中國借力資本市場的戰(zhàn)略落空。

中國資本市場對外開放的步伐不會停止，各路動機復雜的資本在A股市場興風作浪也僅是開始。此次A股暴跌是中國資本市場走向對外開放所遭遇的一次挑戰(zhàn)。我們無法將已經開啟的資本市場開放大門重新關閉，但我們可以做到的是：加強監(jiān)管，防患于未然；制定對策，在挑戰(zhàn)中占據(jù)主動，對惡意做空者，堅決打擊。