中國股市觀察：退潮后方知誰裸泳 是牛是熊本周見真章

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在央行提供流動性、證監會IPO發審暫停、公安部查惡意賣空等各種救市措施下，中國股市上周最后兩天絕地反擊，創下逾六年最大漲幅。分析師在上周五的采訪中表示，股市快速拉升重現“瘋牛”陰影，杠桿反彈和大波股票復牌可能給本周的市場帶來考驗。

“瘋牛”歸來？

民生證券策略師李少君在電話中表示，本周面臨投資者、特別是搶反彈的中小投資者出貨翻空

擔心市場重回“瘋牛”階段；此前市場暴跌，似乎并未使投資者變得“更理性”

凱基證券分析師陳浩在短信中預測，本周估計會進入震蕩；估計大盤連漲后，政府會放出一些藍籌股籌碼來為市場降溫

從以往救市后表現看，預計會反彈到4100左右，后進入震蕩可能性較大

這次大跌已是牛熊轉換，最好的情況下未來一年指數在3000-5000震蕩

銀河證券策略師孫建波在電話中表示，未來一周市場或以窄幅震蕩為主； 超跌之后尋找市場平衡點，個股會出現分化

政府“非常成功地拆彈”，現在需要讓市場更加健康地運營下去

交銀國際首席策略師洪灝在短信中稱，筑底反彈是一個過程，而非一天一蹴而就

上證綜指兩天漲幅擴大至近11%，兩天內重拾近400點

復牌壓力

據彭博根據滬深交易所公告統計，滬深兩市逾300支股票周一復牌，仍有逾1000支股票停牌，占比近40%

民生證券李少君：

未來可能會面臨較大復牌壓力，部分股票有補跌需求

復牌之后，可供交易股票數量會大幅增加

交銀國際洪灝：

復牌會消耗流動性，但是央行、中證金都將提供流動性，且新股發行暫停

要看流動性供需的平衡關系，而非只看需求

銀河證券孫建波：

市場股票少的話會加劇波動，但股票多的話，市場可能會相對穩定

復牌后某些股票可能會補跌

杠桿又升

上海證券交易所的數據顯示，該所融資余額在連降14個交易日后首度回升，7月10日報9,323.1億元人民幣，比9日多0.5%

民生證券李少君：反彈過程中，杠桿可能被加回來，政府需要強化“逆周期”監管，防范過快上漲帶來的風險

銀行證券孫建波：杠桿增加是個比較危險的事情，但現在市場有了“平準基金”，不只會用來買，也會用來賣，料會及時做出調整；政府要做的是讓風險性變小

交銀國際洪灝表示，需要嚴格監控場外杠桿