中國(guó)選擇了自己的武器

新聞配圖

【推薦閱讀】

外媒：中國(guó)不想再當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)救世主 給美國(guó)發(fā)出警示

外媒解密人民幣貶值美國(guó)為何不攤牌：中國(guó)是有用的

中國(guó)終結(jié)了格林斯潘難題 或不需要再增加購(gòu)買美國(guó)國(guó)債

最近人民幣小幅貶值的意圖和中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩關(guān)系不大，和人民幣貶值有著很大關(guān)系的實(shí)際上是8月4日國(guó)際貨幣基金組織的一則申明。在申明中，國(guó)際貨幣基金組織建議推遲把中國(guó)人民幣納入特別提款權(quán)的決定，直到下個(gè)十月。

國(guó)際貨幣基金組織給出的理由是，避免在公歷年年末出現(xiàn)變動(dòng)，并且能給予特別提款權(quán)用戶一定的時(shí)間來(lái)“適應(yīng)潛在可能的貨幣籃子構(gòu)成改變”。考慮到特別提款權(quán)用戶已經(jīng)有了五年的時(shí)間來(lái)準(zhǔn)備，國(guó)際貨幣基金組織的解釋可謂是漏洞百出，并不值得信服。但國(guó)際貨幣基金組織還是在8月19日周三的申明中確認(rèn)了暫緩把中國(guó)人民幣放進(jìn)特別提款權(quán)貨幣籃子。

部分人認(rèn)為國(guó)際貨幣基金組織的申明是一種延緩戰(zhàn)術(shù)，旨在把人民幣擋在特別提款權(quán)貨幣籃子之外。中國(guó)持有的這種觀點(diǎn)無(wú)可厚非。如果真是這樣，中國(guó)可能會(huì)懷疑美國(guó)是國(guó)際貨幣基金組織后面的煽動(dòng)者。如果人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子，美國(guó)的損失是最大的，因?yàn)檫@樣一來(lái)美元未來(lái)的貨幣霸權(quán)就要收到威脅了，每個(gè)人都知道這點(diǎn)。人民幣是否會(huì)納入特別提款權(quán)貨幣籃子的最后決定直到今年尾期才會(huì)做出，因此中國(guó)還有時(shí)間來(lái)進(jìn)行勸說(shuō)工作，采取一切能采取的辦法來(lái)勸說(shuō)國(guó)際貨幣基金組織成員同意中國(guó)人民幣加入特別提款權(quán)，盡管特別提款權(quán)貨幣籃子中包括進(jìn)人民幣被暫時(shí)的推遲了。

中國(guó)人民幣加入特別提款權(quán)的要求第一次是在2010年被拒絕的，當(dāng)時(shí)國(guó)際貨幣基金組織的執(zhí)行委員會(huì)提出了人民幣的不足。自此后，中國(guó)就一直在解決這些不足。這是中國(guó)新貨幣政策背景，也是中國(guó)不斷更新其黃金儲(chǔ)備的背景。需要指出的是，這些舉動(dòng)和中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件關(guān)系不大，原因如下：

如果要對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，需要對(duì)人民幣進(jìn)行大幅貶值。這并不是我們所看到的情況。更進(jìn)一步講，把貶值作為一種經(jīng)濟(jì)解決方案是凱恩斯主義式的辦法，中國(guó)是否對(duì)凱恩斯主義感冒，這我們根本不清楚。

通過(guò)上海合作組織，中國(guó)打算和俄羅斯一道策劃一個(gè)囊括整個(gè)亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大潮，籌劃這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃將復(fù)制中國(guó)20世紀(jì)80年代后的發(fā)展，只不過(guò)規(guī)模更大。這就是為什么那些“知情人士”會(huì)在看到通過(guò)亞投行的融資機(jī)會(huì)后跳了出來(lái)。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要融資渠道。

中國(guó)在這幾個(gè)十年中的戰(zhàn)略是成為能夠?yàn)檎麄€(gè)歐亞大陸提供高端產(chǎn)品和服務(wù)的國(guó)家，這意味著中國(guó)需要對(duì)目前全世界低成本制造商的地位進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

中國(guó)有一個(gè)圖景。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)信貸周期不妙的一端，如果只是以這個(gè)背景來(lái)看待中國(guó)，那么很顯然我們是錯(cuò)了。當(dāng)然中國(guó)的確處在了信貸周期不妙的一端，并且這也為中國(guó)帶來(lái)了大量的問(wèn)題，但是中國(guó)政府計(jì)劃把舊有行業(yè)的資本資源重新配置到未來(lái)的項(xiàng)目。不管是對(duì)是錯(cuò)，并且和任何處在信貸周期這個(gè)時(shí)刻的西方政府不同的是，中國(guó)接受了下列事實(shí)，即不斷收縮的信貸泡沫是支持未來(lái)計(jì)劃政策的必然結(jié)果。通過(guò)國(guó)有銀行的協(xié)助，中國(guó)已經(jīng)準(zhǔn)備好了應(yīng)對(duì)和管理下跌資產(chǎn)價(jià)值和商業(yè)失敗帶來(lái)的后果。

相反，要理解中國(guó)為什么會(huì)改變?nèi)嗣駧艃睹涝?a href="http://app.www.qianchuanzi.net/hq/rmb/list.php" target="_blank">匯率，我們必須從中國(guó)的角度來(lái)看待。截至目前，中國(guó)是世界上最大的制造力量，因此可以說(shuō)能控制全球貿(mào)易價(jià)格。這樣一看，事情就很明顯了，中國(guó)與其說(shuō)是在貶值人民幣，倒不如說(shuō)是讓美元相對(duì)于國(guó)際貿(mào)易價(jià)格產(chǎn)生上行趨勢(shì)。中國(guó)知道美國(guó)的經(jīng)濟(jì)處于困難中，并且美聯(lián)儲(chǔ)在擔(dān)憂價(jià)格通縮的可能性。因此，較低的進(jìn)口價(jià)格是美聯(lián)儲(chǔ)最不愿看到的。現(xiàn)在看起來(lái)，中國(guó)的貨幣貶值開始變得有意義了。

中國(guó)人民幣的小幅貶值是對(duì)華盛頓和國(guó)際社會(huì)發(fā)出的一個(gè)信號(hào)，這個(gè)信號(hào)是，只要愿意，中國(guó)可以通過(guò)外匯市場(chǎng)來(lái)掌控全球經(jīng)濟(jì)前景。中國(guó)相信，也有理由相信，在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，和西方的福利經(jīng)濟(jì)比起來(lái)，自己在經(jīng)濟(jì)上要更強(qiáng)大。因此，中國(guó)是以一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的地位來(lái)追尋其外匯政策的。同時(shí)現(xiàn)在每個(gè)月中國(guó)黃金儲(chǔ)備的增加也是一個(gè)信號(hào)，中國(guó)相信通過(guò)控制實(shí)物黃金市場(chǎng)來(lái)讓美元變得不穩(wěn)，因?yàn)檫@讓我們想起了一個(gè)美國(guó)財(cái)政部經(jīng)常回避的未回答的問(wèn)題：美國(guó)真實(shí)黃金儲(chǔ)備狀況如何？

如果在今年10月有明確的決定要把人民幣包括進(jìn)特別提款權(quán)的貨幣籃子中，中國(guó)也很有可能在特別提款權(quán)資格延遲的情況下再度過(guò)一年。情況雖然是這樣的情況，中國(guó)必須要在10月份的會(huì)議之前給所有的國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)施加壓力。因此，在接下來(lái)的8個(gè)月內(nèi)，中國(guó)在外匯匯率和黃金持有上的戰(zhàn)略必須從更少的被動(dòng)變?yōu)楦嗟闹鲃?dòng)出擊。我們可以預(yù)計(jì)，如有必要，中國(guó)會(huì)擰緊螺絲(加緊壓力)。

這種努力是需要勇氣的，人民幣僅僅貶值了不多的幾個(gè)百分點(diǎn)就給資本市場(chǎng)帶來(lái)了足夠的混亂。但如果最終的答案是不允許人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子，加快新金磚銀行的發(fā)展步伐比起通過(guò)出售美元儲(chǔ)備和基本美國(guó)債券來(lái)為中國(guó)版的特別提款權(quán)提供資金支持更符合中國(guó)的利益。如果接受人民幣進(jìn)特別提款權(quán)，中國(guó)對(duì)戰(zhàn)后金融體系和國(guó)際貨幣基金組織背棄的威脅比起美元霸權(quán)來(lái)說(shuō)可能會(huì)更快的損害國(guó)際貨幣基金組織的威信。如果美國(guó)控制的國(guó)際貨幣基金組織失去了其威信，那么即便是美國(guó)的盟友也會(huì)拋棄它的，就像幾個(gè)月前這些美國(guó)的盟友加入了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行一樣。

面臨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增長(zhǎng)帶來(lái)窘迫局面的始終是美國(guó)。美國(guó)選擇了虛張聲勢(shì)而不是優(yōu)雅的接受變化之風(fēng)，就像60年前英國(guó)優(yōu)雅的接受了帝國(guó)的崩潰一樣。經(jīng)濟(jì)等級(jí)秩序的改變?cè)俅伟l(fā)生了，不管我們是否喜歡，屬于中國(guó)的時(shí)日總會(huì)到來(lái)。

本文譯自Gold-Eagle(編譯/雙刀)

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文僅作為一般財(cái)經(jīng)信息供讀者參考，不代表鳳凰iMarkets立場(chǎng)。本文或其任何部分不應(yīng)被視為任何買賣的邀請(qǐng)或誘導(dǎo)。鳳凰iMarkets不能保證文中信息的準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，文中的任何錯(cuò)誤都不能成為向鳳凰iMarkets提起任何申訴的基礎(chǔ)。