法國農貸：與美聯儲“逆向而行” 新西蘭年內還將寬松幾回

FX168訊 法國農業信貸(Credit Agricole)日前指出，市場廣泛預計新西蘭聯儲(RBNZ)將在本周再次降息。

不過媒體調查結果顯示，雖然幾乎所有的經濟學家均預計新西蘭聯儲將于周四(9月10日)將利率從3.00%下調至2.75%，但進一步削減前景不確定性較高。

法國農貸在央行及匯市研判中寫道：

(本周的降息)將是聯儲2014年年中開啟寬松周期以來的第5次行動，利率掉期市場定價情況顯示，交易員們對年內聯儲的再一次降息行動兌現的預期認同度為50%，不過這一預估尚未體現在市場定價上。

因此我們認為此次經濟預估更新將對資本市場形成沖擊。

我們的基本觀點是，新西蘭聯儲將降低經濟預期，并有可能調整短期通脹預估軌道。經濟增長前景或將反應增速放緩的情況，因新西蘭國內需求疲軟，同時中國經濟放緩及乳制品跌價也帶來沖擊。

需要注意的是，乳制品價格在6月下跌35%，這對于新西蘭經濟而言是很嚴重的外部沖擊。通脹方面，我們認為任何預期調整都將對弱勢紐元形成短暫影響。

總體上，除了25個基點的降息行動外，新西蘭聯儲不太可能承諾進一步放寬政策，不過近期經濟風險均衡使得4季度相關風險有所提升。

瑞銀集團(UBS)也表示，“在當前風險環境下，我們預計(本輪寬松周期的最終)利率將下調至2.5%，不太可能降至此水平之下……盡管如此，我們預計新西蘭聯儲將會降息，但降息幅度可能會較小，并/或表示進一步放寬利率將視情況而定，比如跟據之后發布的數據而定。”

該行稱，聲明中另一重要關注點為其對“全球經濟增長仍溫和”這一陳述。全球經濟或受中國和其他新興市場憂慮所拖累而放緩。通脹預期將會降低，但新西蘭聯儲降息的原因可能是紐元走軟令通膨水平上升。紐元已跌至2009年來低位0.6250附近，去年7月時曾一度升至0.8800。

北京時間7:30，紐元/美元報0.6270。